宏观updates1昨日联储点阵图给出今年12次降息预期和之前市

美国科技股反应最好，其次是标普。 联储点阵图上调了2025年的降息次数预期，市场先交易长久期资产的中期降息故事。2)从经济基本面来说，联储认为着陆但是缺乏波动（反弹），能够交易的更多是利率的变化。 3)美国通胀弱于市场预期，短周期的经济数据偏弱，反映真实宏观updates：1)昨日联储点阵图给出今年1-2次降息预期，和之前市场的预期一致。 美国科技股反应最好，其次是标普。 联储点阵图上调了2025年的降息次数预期，市场先交易长久期资产的中期降息故事。2)从经济基本面来说，联储认为着陆但是缺乏波动（反弹），能够交易的更多是利率的变化。 3)美国通胀弱于市场预期，短周期的经济数据偏弱，反映真实需求偏弱，前期各类资产均基于预期拉涨一波之后短期最有利的是科技股。 风险在7月后半月之后市场可能进入淡季休假期。 烟花商品updates：1)国内：需求没有太多增量，国内整体消费较弱，对商品有压制。2)海外6月联储保持中性，关注6-7月的通胀数据，8月JacksonHole会议之后今年 的降息路径较为明晰，3)今年内弱外强，外部的正向支撑在Q3预计见顶。 如果联储没有预防性降息，海外需求增速高点将在Q3见到，后续可能弱化，关注中远海控表现。主要反应在金属上，能源在金属之后。