根据提供的文字内容,以下是针对美国4月CPI数据的总结:
核心观点:
- 通胀态势:核心价格粘性较强,通胀顽固,尽管CPI数据略低于预期,但仍对市场形成一定鼓舞。
- 就业与通胀:当前就业市场韧性偏强,通胀数据未达到促使美联储降息的条件。
4月美国CPI数据解读:
- 总体表现:4月CPI同比为4.9%,核心CPI同比为5.5%,均符合市场预期。CPI环比上涨0.4%,核心CPI环比上涨0.4%。
- 关键因素:
- 房租同比涨幅首次出现回落,预示着最大贡献的通胀力量正在减弱,但速度可能较慢。
- 能源价格由跌转涨,尤其是汽油价格的上升,成为推动CPI增速回升的主要原因。
- 二手车价格止跌且大幅上涨,对冲了房租增速的下行,支撑核心通胀的韧性。
- 非住房核心服务价格普遍上涨,医疗和运输服务价格出现小幅下跌。
政策展望:
- 考虑到就业市场的韧性、通胀的顽固性和金融稳定的需求,年内不降息仍为基准判断。
- 随着银行加速收紧信贷和接近限制性货币政策立场,通过停止加息并维持高位利率来给经济降温,可能是实现政策目标与金融稳定平衡的最佳选择。
风险提示: