美联储在3月FOMC会议上维持年内3次降息指引,上调经济和通胀预期,上调长期政策利率。会议显示联储对美国经济韧性和通胀粘性的“官方”确认,上调长期政策利率预期。市场降息预期有所回升,风险资产上涨。我们认为市场降息预期的修正过程可能还没有结束,原因在于目前看到的联储转向降息的条件愈发受限。美元指数依然可能维持偏强态势,十年期美债收益率也难持续下行。