不锈钢日报-联储议息决议在即，降息预期中盘面以反映宏观为主

不锈钢日报 |2024-11-08 联储议息决议在即，降息预期中盘面以反映宏观为主 作者： 罗婧 不锈钢分析师 从业资格证号：F3066154 交易咨询证号：Z0016736 邮箱： luoj@hrrdqh.com   电话： 18896993457 【市场动态】1、11月7日，央行进行192亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.50%，与此前持平。因当日有3276亿元7天期逆回购到期，实现净回笼3084亿元。 2、11月7日，全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存98.2万吨，周 环比下降1.91%。其中冷轧不锈钢库存总量64.53万吨，周环比下降2.60%，热轧不锈钢库存总量33.67万吨，周环比下降0.56%。 3、11月7日，SS2412单日成交量99140手（-27500手），持仓量76948手 （-4280手）；上期所注册仓单量108861吨（+0吨）。         【基本面分析】1、成本端：高镍铁价格承压运行，工厂报价有1030元/镍低价，高铬价格有破8000趋势，304冷轧生产成本当前约在13800元/吨左右，现货成本 小幅倒挂。 2、供需情况：现货需求端基本无变化，但钢厂仍维持高排产状态，且交割库仓单量转增，社库维持在相对高位，供需宽松。3、主流交易逻辑：空头—（1）钢厂高排产状态持续，需求端无明显改善，供需宽松；（2）随期镍走弱及印尼铁成本下降，高镍铁价格承压，不锈钢成本预计下移；（3）交割库仓单持续增加，社库仍处于相对较高水平。多头—（1）联储11月降息。 【总结】 1、观点：基本面弱势格局主导，但短期仍会交易宏观利好。投机顺势参与，2412合约参考13200-13800区间；2501合约可参考13400-13850区 间。产业客户可等待卖保操作机会。2、核心逻辑： 1）不锈钢维持“高产出+高库存+需求中性”状态； 2）原料价格承压，不锈钢成本存下降预期； 3）11月联储决议。 不锈钢日报 类别指标名称最新值前值涨跌涨跌幅去年同期值同比涨跌同比增长率利好/利空 基本面变化 不锈钢主力连续持 2024-11-07 2024-11-06 -4280 -5.27% 77322 -374 -0.48% 利空 仓量(手) 76948 81228 不锈钢主力连续结 2024-11-07 2024-11-06 -95 -0.7% 14650 -1190 -8.12% 利空 算价(元吨) 13460 13555 不锈钢主力连续收 2024-11-07 2024-11-06 160 1.19% 14545 -960 -6.6% 利好 盘价(元吨) 13585 13425 无锡冷轧不锈板卷 2024-11-07 2024-11-06 (304/2B:2*1240*C) 甬金市场价(元吨) 13900 13900 0 0% 15000 -1100 -7.33% - 无锡冷轧不锈板卷 2024-11-07 2024-11-06 (304/2B:2*1240*C) 宏旺市场价(元吨) 13650 13650 0 0% 14750 -1100 -7.46% - 佛山冷轧不锈板卷 2024-11-07 2024-11-06 (304/2B:2*1240*C) 宏旺市场价(元吨) 13700 13700 0 0% 14800 -1100 -7.43% - 佛山冷轧不锈板卷 2024-11-07 2024-11-06 (304/2B:2*1240*C) 甬金市场价(元吨) 13900 13900 0 0% 14900 -1000 -6.71% - SS2412前20多头持仓 SS2412前20空头持仓 多头增加减少空头增加减少 华泰期货 国泰君安东证期货中信期货国联期货国投安信广发期货永安期货金石期货南华期货徽商期货东吴期货光大期货东方财富 8,522 -1,031 -107 国泰君安 中信期货光大期货建信期货五矿期货国贸期货东证期货兴证期货银河期货创元期货广发期货金瑞期货中银期货华泰期货东吴期货海证期货国联期货平安期货中粮期货广州期货 7,421 -121 6,995 5,956 5,930 7,395 -1,427 +193 +93 5,054 +312 4,156 -8 5,307 -94 4,088 -33 2,569 1,987 1,867 +157 3,802 -61 +98 -115 3,226 -1,038 1,741 -172 2,326 +122 1,432+72 1,293-148 1,292-66 2,309 -140 2,031 -166 1,971 -48 1,240-150 1,757 -212 1,239-235 1,704 +85 建信期货1,079+14 1,692 -132 华金期货 海通期货神华期货海证期货国信期货方正中期中信建投 978+4 1,641 +18 945 +448 1,580 -318 920 857 -135 +193 1,558 -724 853 -160 1,433 -85 -1,197 1,420 +84 -927 1,343-10 0k2k4k6k8k10k0k2k4k6k8k10k 来源：WIND，华融融达期货研究所来源：WIND，华融融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ https://dt.hrrdqh.com 不锈钢日报 江苏镍生铁(8-10%Ni)到厂价格(元镍) 20202021202220232024 1,7001,6001,5001,4001,3001,2001,1001100355 1,000900800 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1111-1912-2 高碳铬铁(FeCr55C1000)加工块内蒙古市场价(元吨) 202220232024 10,000 9,8009,6009,4009,2009,0008,8008,6008,4008810008,2008,0007,8007,600 01-0202-0903-1904-2706-0707-1508-2209-3011-1412-2 无锡冷轧不锈钢卷304/2B价格 无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1219*C)山西太钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)甬金市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 24,00023,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-07-032021-01-042022-07-062024-01-04 无锡热轧不锈钢卷价格 无锡热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)宝钢德盛市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】无锡热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)东方特钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 22,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,00011,000 2018-01-022019-07-032021-01-042022-07-062024-01-04   佛山冷轧不锈钢卷304/2B价格 佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1219*C)山西太钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-07-032021-01-042022-07-062024-01-04 佛山热轧不锈钢卷价格 佛山热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)宝钢德盛市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】佛山热轧不锈板卷(304/NO1:4*1520*C)东方特钢市场价(元吨)【不锈钢供应_价格】 23,00022,00021,00020,00019,00018,00017,00016,00015,00014,00013,00012,000 2018-01-022019-07-032021-01-042022-07-062024-01-04 无锡冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺基差(元吨) 20202021202220232024 2,4002,1001,8001,5001,200900600 3006655 0-300-600-900 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1211-2012-2 佛山冷轧不锈板卷(304/2B:2*1240*C)宏旺基差(元吨) 20202021202220232024 2,4002,1001,8001,5001,200900 600111155 3000-300-600-900-1,200 02-0403-0804-1105-1706-1907-2208-2409-2611-05 来源：Mysteel，华融融达期货研究所 更多图表、数据、观点、请使用《期货数据分析家》，轻松拥有全面智能的投研体验！ https://dt.hrrdqh.com 不锈钢日报 不锈钢11-12合约价差(元吨)20202021202220232024 1,6001,4001,2001,000800600 4009900 2000-200-400-600 01-0202-0603-1204-1705-2506-2908-0309-0710-1912-23 不锈钢12-01合约价差(元吨) 20202021202220232024 2,4002,1001,8001,5001,200900600 300--11455 0-300-600-900-1,200-1,500 01-1602-2103-2805-0706-1207-1808-2309-2811-10 上期所镍库存(吨)20202021202220232024 39,00036,00033,00028392 30,00027,00024,00021,00018,00015,00012,0009,0006,0003,0000 01-0202-1003-2004-2906-1007-1908-2710-1211-2012-2 LME镍库存_全球合计(吨) 20202021202220232024 280,000260,000240,000220,000200,000180,000147276160,000140,000120,000100,000 80,00060,00040,00020,000 01-0202-1203-2405-0406-1407-2509-0410-1511-25 不锈钢期货总库存(吨) 20202021202220232024 200,000180,000160,000140,000120,000108861 100,00080,00060,00040,00020,0000 01-0202-1103-2205-0506-1407-2409-0210-1911-28 来源：SHFE，华融融达期货研究所    《期货数据分析家》平台以海量期货数据为支撑，用科技构建多维分析工具，让客户彻底摆脱数据获取难，数据处理费时、费力等难题，轻松拥有全面智能的投研体验。   目前手机端、电脑网页端均可访问使用，欢迎免费体验。   网页端，请电脑登录网址：https://dt.hrrdqh.com/index   手机端：请关注“期货数据分析家”公众号。 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构