三线发力的电力信息化小巨人

电力信息化小巨人三线发力

• 公司概述
  • 成立于2000年12月，是国内电力设备在线监测行业首家上市公司。
  • 经历并购重组后，业务扩展至电力信息化和环保领域。

• 业务布局
  • 电力信息化：覆盖软件销售、环保监测、电力监测等业务。
  • 电力监测：专注于电力在线监测系统。
  • 智慧环保：提供环保信息化和环保智能仪器及运维服务。

• 业绩表现
  • 2023年：营业收入10.96亿元，同比增长12.98%；归母净利润2.46亿元，同比增长14.64%。
  • 2024Q1：营业收入1.66亿元，同比增长16.18%；归母净利润0.41亿元，同比增长142.57%。

• 业务亮点
  • 电力工程造价龙头：造价软件覆盖全国，市场占有率高。
  • 油色谱仪：自主研发新一代油色谱设备，助力数智化电网建设。
  • 数字工地：整合多种应用，提升智慧工地管理水平。

• 盈利预测
  • 环保监测业务：预计收入增速分别为10%、7%、5%。
  • 软件销售业务：预计收入增速分别为15%、15%、15%，毛利率提升至87%。
  • 电力监测设备：预计收入增速分别为143%、42%、30%，毛利率提升至52%。

• 风险提示
  • 股权质押风险
  • 市场竞争风险
  • 行业政策变化风险
  • 核心技术变化风险
  • 商誉减值风险

• 投资建议
  • 预期公司主营业务稳健，油色谱仪产品有望带来新增长曲线。
  • 首次覆盖给予“增持”评级。