半导体行业事项点评：半导体进入复苏周期，强科创属性有望重塑估值

根据所提供的研报内容，可以总结出以下关键点：

半导体复苏周期与投资机遇

大基金三期成立

• 背景：大基金三期于2024年5月24日正式成立，注册资本达到3440亿元人民币，远超之前的大基金一期（987亿元）和大基金二期（2042亿元），为集成电路产业提供了更多资金支持。
• 投资方向：预计大基金三期将重点投资于半导体设备与材料、先进制造与封装，以及AI芯片相关产业链等领域。

全球半导体市场复苏

• 趋势：全球半导体销售额自2023年11月以来连续6个月呈现正增长，显示出复苏趋势明朗。
• 地区表现：中国半导体市场在4月份实现了23%的增长，成为全球半导体市场增长第二快的地区。

投资建议

• 关注领域：半导体设备、材料、零部件、制造与封测、芯片设计等领域内的相关上市公司。
• 具体推荐：
  • 设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子等；
  • 材料：安集科技、鼎龙股份、雅克科技、艾森股份、兴森科技等；
  • 零部件：富创精密、茂莱光学、福晶科技等；
  • 制造与封测：中芯国际、华虹公司、通富微电、长电科技等；
  • 芯片设计：兆易创新、澜起科技、晶晨股份、卓胜微等。

风险提示

• 半导体国产替代进程风险：可能存在国产替代进程不及预期的情况。
• 中美贸易摩擦加剧风险：中美贸易摩擦的进一步升级可能对半导体产业产生负面影响。

结论

当前，半导体行业正处于复苏周期之中，大基金三期的成立为半导体产业提供了更多的资金支持和政策扶持，结合全球市场的复苏趋势和中国市场的强劲增长，半导体产业展现出长期投资机遇。投资者应关注具有较强科创属性的产业链环节及相关标的，同时也需警惕潜在的市场风险。