基础化工行业周报（20240603-20240609）：本周Henry天然气、新戊二醇、正丁醇价格涨幅居前

基础化工行业周报概要

投资策略概述：

本周，基础化工行业整体呈现积极态势，主要化工品如Henry天然气、新戊二醇、正丁醇等价格涨幅明显。市场关注焦点在于化工板块的估值修复进程，以及潜在的供需关系调整。

主要亮点：

1. 价格涨幅：Henry天然气、新戊二醇、正丁醇价格分别上涨了26.0%、10.6%、6.1%，显示出市场对于这些化学品需求的增长和成本支撑的增强。
2. 行业整体表现：化工板块的估值修复正在进行中，表现为24年Q1化工ROE出现回暖迹象，尽管PB继续下行，显示市场定价存在偏差。这一现象预示着行业可能正在经历一个从静态到动态估值的转变过程。

关键行业动态：

1. 制冷剂：三代制冷剂迎来价格上行期，价格自最低点的7.54%分位开始逐步修复至11.78%，预计价格波动将带来行业配置机会。推荐关注巨化股份、三美股份、东岳集团、永和股份等企业。
2. 产业链博弈：政策端的利好措施和供给端的调整共同作用，促使制冷剂产业链中的定价权逐渐向企业端转移，价格持续上行。
3. 需求确认：海外补库周期持续，亚非拉地区需求强劲，这为化工行业的持续增长提供了有力支撑。

风险提示：

• 安全事故：可能影响化工企业的正常开工。
• 技术迭代：技术快速进步可能导致现有产能被淘汰。
• 逆全球化：可能影响产业链的稳定性。

行业细分领域关注：

• 轮胎、农化、磷化工、煤化工、氯碱、聚氨酯、民营大炼化、C2/C3/C4、钛白粉、化纤、氟化工、硅化工、改性塑料、食品及饲料添加剂等领域均有所涉及，重点关注各自领域的特定趋势和机会。

数据支持：

• 行业指数、价格百分位、价差百分位、库存百分位、开工率等指标均有所分析，为投资者提供全面的市场动态视图。

结论：

基础化工行业正经历估值修复的过程，特别是制冷剂领域展现出较强的价格上行动能。市场参与者应关注供给端的调整、需求端的确认以及政策面的支持，以把握潜在的投资机会。同时，注意行业内的风险因素，如安全事故、技术迭代和逆全球化带来的挑战。