电子行业周报：台积电5月营收同比增长30%，看好Q3电子拉货旺季机会

电子行业周观点：

台积电5月营收同比增长30%，联发科5月营收为421亿新台币，全球半导体行业销售额同比增长15.8%，中国集成电路出口同比增长25.5%，表明电子行业需求持续复苏。

苹果与OpenAI合作，计划在iOS 18系统中融入生成式AI功能，AI技术升级后的Siri将更智能化，支持更多复杂任务处理，预计AI将成为亮点。此外，苹果还可能发布AI应用商店。

展望下半年，AI手机、AI PC发布增多，库存逐渐至合理水平，产业链有望迎来较好拉货机会。整体来看，电子基本面改善，AI模型持续升级，AI赋能消费电子，有望带来新换机需求。

细分赛道分析：

1. 半导体代工：台积电5月营收同比增长30%，联电5月营收同比增长3.9%，中芯国际预计第二季度营收环比增长5-7%。
2. 工业、汽车、安防、消费电子：全球PC销量同比增长4%，智能手机出货量同比增长3%，其中AI手机渗透率为16%。
3. PCB：消费类、服务器类产品同环比增速亮眼，3月景气度回升。
4. 元件：电视品牌厂及ODM销量及库存值得关注，大尺寸处于长期价格上涨通道，Q2小尺寸MiniLED有望加速渗透。
5. IC设计：存储大厂转向DDR5/HBM，利好A股利基型存储厂商，预计下半年DRAM需求复苏。

投资建议：

看好AI驱动带来的产业链机会，大模型升级、算力需求提升，云厂商增加AI资本开支，带动AI芯片、AI服务器、光模块、交换机等需求高景气。建议关注沪电股份、鹏鼎控股、立讯精密等。

风险提示：

1. 需求恢复不及预期的风险；
2. AIGC进展不及预期的风险；
3. 外部制裁进一步升级的风险。