社服行业周报：旅游需求常态化，新茶饮IP联名+节点营销提振销量

行业周报 证券研究报告 旅游需求常态化，新茶饮IP联名+节点营销提振销量 ——社服行业周报（2024.05.27-05.31） 增持（维持）主要观点 行业:社会服务 旅游需求常态化，端午“新中式”旅游走红。同程旅行发布《2024端 日期: 2024年06月02日 午假期旅行趋势报告》显示，2024端午假期，出行市场以中短途为 主，长三角、珠三角、京津冀及成渝城市群、中原城市群内部短途出 分析师:翟宁馨 Tel:021-53686140 E-mail:zhainingxin@shzq.comSAC编号:S0870523100005 最近一年行业指数与沪深300比较 社会服务 沪深300 5% -1% 06/23 -6% 08/23 10/2301/2403/2405/24 -11% -16% -21% -26% -31% -37% 相关报告： 《政策强力背书，旅游市场供需两旺》 ——2024年05月26日 《旅游业获“旅游强国”重要指示，县域旅游假期表现突出》 ——2024年05月19日 《五一出游需求全面释放，关注假日经济投资机会》 ——2024年04月28日 行需求旺盛。住宿方面，端午假期恰逢全国高考，旅游需求叠加本地考生住宿需求，国内各大旅游城市热门区域的酒店房源较为紧张。旅游方面，“新中式”成为年轻人关注的旅行方式，各类传统文化相关的景区景点、演艺项目、非遗体验、节日活动等受到关注。携程研究院认为，从国潮到汉服，从文博到古镇游，大众越发重视传统文化，推动“新中式”旅游走红。端午作为传统节日，具备丰富文化内涵和浓厚仪式感，游客从中可以获得情感体验和精神慰藉。同时，文旅产品的创新也为传统节日赋予新活力，加强了人们对文化传统再认识的意愿。热门的“新中式”旅行方式包括历史博物馆参观、龙舟观赛体验、非遗文化体验、历史文化景区打卡、汉服妆造体验等。携程数据显示，端午假期国内周边游预订量同比增长20%，周边游热门目的地分别为：南京、杭州、上海、广州、苏州、天津、北京、济南、秦皇岛和青岛。从客源地来看，长三角、珠三角、京津冀、川渝地区旅客的周边出行需求较旺。深圳-广州、上海-杭州、北京-青岛、成都-重庆等低于3小时旅程的高铁游更受欢迎。酒店方面，截至目前，西安、烟台、威海、厦门等热门目的地的酒店单均花费较五一可省超过30%，较暑期也有2-3成左右的优惠。机票方面，端午假期，多条国内、国际热门航线往返机票价格在千元以内。出境游方面，携程平台上出境游酒店的搜索热度相较2019年同期已上涨50%。日本、泰国、中国港澳地区、韩国和马来西亚为出境酒店热门目的地。另外，出于就近原则、货币汇率变化等因素，日本成为端午包车旅游最热门出境目的地，目前预订量同比上涨超一倍。商务部统筹推进“2024消费促进年”，围绕传统节日期间餐饮购物、文娱旅游等消费热点，指导各地开展丰富多样的端午系列活动，推动消费持续扩大。我们认为，随着旅游需求趋向常态化，端午小长假出行市场回归稳步增长轨道，市场高景气度有望延续，建议关注旅游出行产业链相关上市公司。 新茶饮消费步入旺季，IP联名+节点营销提振销量。六一儿童节，部分主流新茶饮品牌都希望抓住儿童节的营销流量。奈雪的茶联名天线 行业周报宝宝推出Mini套餐，与消费者一起欢度奈雪快乐宝宝节。茶百道携手卡皮吧啦，从5月25日起，开展“巴拉一夏”活动。一点点联名领结 猫，Mini杯奶茶套餐回归。乐乐茶联手面包超人开启六一活动，新品推出不同的杯型。Coco都可携手快乐小狗推出相关联名活动，并上新了“小狗款西瓜椰椰”“小狗款西瓜生椰水”新品。目前，新茶饮行业仍然处于3.0阶段，行业整体还没有出现垄断寡头，行业竞争较为激烈，主要以“品牌+爆品”的模式，占领大量年轻消费者的心智。在产品上，不断研发创新同时快速复制对手优势产品是行业显性迭代方式;提升消费者认知是新茶饮能够引起年轻消费群体共鸣的核心竞争力，即隐性迭代。此外，诸多品牌也在通过打造不同场景下的产品探索扩大消费群体，看好新茶饮行业格局持续优化。 过去一周市场表现（2024.05.27-05.31）： 过去一周申万社会服务行业指数下跌0.25%，板块整体跑赢沪深300指数0.35pct。沪深300下跌0.60%，上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.64%，创业板指下跌0.74%。在31个申万一级行业中，社会服务排名第13名。申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌0.77%，旅游及景区上涨0.98%，教育下跌2.46%，专业服务上涨 0.16%。 投资建议 酒店板块建议关注华住集团-S；餐饮板块建议关注海底捞；旅游及景区板块建议关注中青旅、长白山；免税板块建议关注中国中免；专业服务板块建议关注米奥会展、科锐国际；潮流零售板块建议关注名创优品。 风险提示 宏观经济下行风险、政策变化风险、行业竞争加剧风险、门店拓展不及预期风险。 目录 1过去一周市场回顾（2024.05.27-05.31）4 1.1板块行情回顾4 1.2个股行情回顾4 1.3行业要闻及公告5 2行业数据跟踪14 2.1出行数据跟踪14 2.2酒店数据跟踪15 2.3海南旅游数据跟踪15 2.4餐饮数据跟踪15 3附表16 4风险提示16 图 图1：过去一周市场表现（2024.05.27-05.31）（%）4 图2：申万社会服务子行业表现（%）4 图3：申万一级行业表现（社服）（%）4 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%）5 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%）5 图6：全国交通月度客运量及同比（亿人，%）14 图7：国内主要航空公司月度客座率（%）14 图8：国内主要机场月度旅客吞吐量（万人）14 图9：中国执行航班数量（架次）14 图10：IATA月度客座率（%）14 图11：上海平均客房出租率及同比（%）15 图12：主要城市星级酒店平均房价（元/夜）15 图13：海南旅游消费价格指数15 图14：海南旅客吞吐量（万人）及同比（%）15 图15：北京餐饮门店数量（家）16 图16：部分餐饮企业近一年开店数量（家）16 表 表1：社会服务建议关注个股（至2024.05.31收盘）16 1过去一周市场回顾（2024.05.27-05.31） 1.1板块行情回顾 过去一周申万社会服务行业指数下跌0.25%，板块整体跑赢沪深300指数0.35pct。沪深300下跌0.60%，上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.64%，创业板指下跌0.74%。 在31个申万一级行业中，社会服务排名第13名。 过去一周申万社会服务各二级行业中，酒店餐饮下跌0.77%，旅游及景区上涨0.98%，教育下跌2.46%，专业服务上涨0.16%。 图1：过去一周市场表现（2024.05.27-05.31）（%） 0.0 -0.1 -0.2 -0.3 -0.4 -0.5 -0.6 -0.7 -0.8 -0.07 -0.64-0.60 -0.74 -0.25 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：申万社会服务子行业表现（%）图3：申万一级行业表现（社服）（%） -0.25 4.0 2.00 0.00 -2.00 -4.00 3.0 0.98 0.16 -0.77 -2.46 2.0 1.0 0.0 -1.0 -2.0 -3.0 -4.0 -5.0 -6.0 ( ( ( ( ( ( ( ( () 电国煤汽公有环计石电机纺社钢银交通非医基美家商传建食轻农综建房子防炭车用色保算油力械织会铁行通信银药础容用贸媒筑品工林合筑地 ( ( 申军申申事金申机石设设服服申申运申金生化护电零申装饮制牧申材产 ( ) ( 万工万万业属万 化备备饰务万万输万融物工理器售万饰料造渔万料 ) ( ( ( ) ( ( ( ( ( ( ) ( ) ) ( ( ( ( ( ) ( ( ) ) ( 酒店餐饮旅游及景区教育专业服务 申申申 ) ) ) 万万万 申 ) ) ) ) ) ) 万申申申申申万万万万万 申申申申申申申万万万万万万万 申申申申申申万万万万万万 ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股行情回顾 汇总申万社会服务指数成分股及港股社服标的，过去一周 （2024.05.27-05.31）社会服务行业涨幅排名前五的个股分别为人瑞人才上涨9.07%、神话世界上涨8.11%、张家界上涨6.67%、 星亚控股上涨6.25%、华谊腾讯娱乐上涨5.05%；排名后五的个股分别为ST东时下跌22.78%、*ST美吉下跌21.43%、*ST开元下跌19.21%、高奥士国际下跌14.58%、中国科培下跌12.99%。 图4：板块个股涨幅Top10（社服）（%） 9.1 一周涨跌幅（%） 8.1 6.7 6.3 5.1 4.5 4.14.04.04.0 10 8 6 4 2 0 资料来源：Wind，上海证券研究所 图5：板块个股跌幅Top10（社服）（%） 一周涨跌幅（%） 0 -7.2 -8.2 -8.6 -9.3 -9.7 -13.0 -14.6 -19.2 -21.4-22.8 -5 -10 -15 -20 -25 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.3行业要闻及公告 1.3.1行业新闻 1.泡泡玛特要做积木：希望能给品牌和IP带来提升 6月1日据经济观察网报道，5月31日，泡泡玛特宣布旗下首款积木产品“THEMONSTERS森林秘密基地系列拼搭积木”将于6月中旬上线。这意味着继毛绒玩具、乐园、游戏和影视之后，泡泡玛特尝试又一新业务，以承载IP（知识产权）。泡泡玛特积木业务负责人黎林表示，积木是一种给品牌带来强文化感的好载体，“当你看到IP角色在你的拼搭后变得立体鲜活，与此同时还有互 动感，就像是自己参与了IP的成长，讲述了一个IP故事，这种体验会让IP在你心中的地位有质的提升”。泡泡玛特首款积木产品选中的IP是THEMONSTERS成员LABUBU。泡泡玛特方面表示，LABUBU是内部很早就确定下来的IP，其年龄层、粉丝受众较广，更容易“破圈”。黎林表示，目前泡泡玛特积木业务还处于早期阶段，该公司也在探索更多IP拓展的可能。在逐渐建立起自己的体系后，泡泡玛特也会做针对全年龄层的产品，再扩充产品线，如与家居进行结合。据泡泡玛特介绍，首套积木产品在部分海外市场也会发售，未来泡泡玛特将会针对IP特性制定不同的发售策略。 （来源：经济观察网） 2.长沙、张家界入选“2024全球100目的地” 6月1日据华声在线报道，5月31日，2024湖南国际文化旅游节暨携程全球合作伙伴湖南(张家界)入境旅游大会期间，2024携程口碑榜年度榜单发布，湖南长沙、张家界入选“2024全球100目的地”。“2024全球Top100目的地”根据目的地热度、目的地访问量、目的地搜索量、目的地相关订单数4个维度进行综合评分，择优选取前100。（来源：华声在线） 3.促消费扩内需蓄能加力，假日经济“烟火气”浓郁 6月1日据中国证券报报道，临近端午，游客短途游、周边游需求高涨，民俗体验游尤为受到关注；粽子、艾草等传统习俗相关产品大卖，假期经济“烟火气”十足。新消费增长点不断涌现，将为促消费扩内需蓄能加力。民俗体验游受关注：携程数据显示，端午假期国内周边游预订量同比增长20%，从客源地来看，长三角、珠三角、京津冀、川渝地区旅客周边出行需求较旺。端午民俗体验游尤为受到关注，传统项目“赛龙舟”备受瞩目。在马蜂窝平台上，各地举办的花式龙舟比赛带动“赛龙舟”热度环比上涨133%。代表中国龙舟最高水平的“佛山叠滘龙船漂移大赛”将于端午节开赛，吸引无数游客奔赴佛山一睹“飙船”盛况，带动佛山热度环比大涨100%。“一部剧带火一座城”，随着电视剧《我的阿勒泰》热播，新疆阿勒泰成为长途游的热门目的地之一。据了解，在马蜂窝平台，近一周“阿勒泰”相关内容热度涨幅高达233%，“我的阿勒泰同款路线”热度上升75%。携程研究院表示，随着