交易驱动因素 ： 亚太地区 2023 财年

交易驱动因素：亚太地区2023财年 2023年并购趋势聚焦 Contents 前言：不屈不挠的地区权力 03 展望：亚太地区热度图 04 所有部门 06 消费者 16 能源、采矿和公用事业 21 金融服务 26 工业与化学品 31 制药、医疗和生物技术 36 房地产 41 电信、媒体和技术 46 关于本报告 51 前言：不屈不挠的地区权力 亚太地区在2023年仍然是世界的增长引擎。国际货币基金组织预计，该地区的GDP去年将增长4.6％，高于2022年的3.9％。 国际旅游业的复苏对泰国、马来西亚、 澳大利亚、马来西亚和印度尼西亚等自然资源丰富的国家也受益于全球大宗商品价格高于近期平均水平的趋势。 中国的经济产出回升，印度和几个东盟工业经济体的经济继续扩张。 中国的长期前景正在黯淡，但这都是相对的。“世界工厂”经历了巨大的增长，现在正在从出口和投资主导的模式过渡到以消费和服务为导向的经济。预计这将导致未来十年更低但更可持续的增长率，印度和东南亚等国家的增长速度更快。 关于并购的计数 去年并购有所下降，反映了美洲和EMEA的命运。即使如此，从销量角度来看， 它仍远高于2021年的水平。实际上，亚太地区的同比交易量表现轻松击败美洲，仅略微落后于EMEA。 最接近的比较趋势是EMEA的情况。虽然交易量稳定，但交易价值受到了打击，跌破了2020年的水平。简而言之，投资者一直在谨慎行事，降低了资本风险 ——这是融资成本上升和过去两年形成市场的普遍不确定性的自然结果。 亚太地区的货币政策是全球收缩程度最低的。一些亚洲中央银行已经实施了更高的利率，以控制通货膨胀。但是，中国，日本和越南等国家正在采取更加宽松的方法来维持其经济。 实际上，与世界其他许多国家不同，中国现在担心D字：通货紧缩。该国的消费者价格指数在2023年底变成红色。通货紧缩可能对借贷造成灾难性后果。在这种环境下，贷款利率的下降速度不如通货膨胀率快，这使得企业为投资融资的成本更高 。 如果这变得根深蒂固，它将不会支持并购。 3 大中华区 东南亚 Japan TOTAL Outlook:APAC热图 基于潜在待售公司的热度图 亚太地区的并购在很大程度上是一项工业事务，中国经济的成熟正在走向一个更复杂的阶段，即中国2.0，将影响 一段时间。 韩国 印度 澳大利亚和新西兰 工业与化学品 3302645192824472 世界第二大经济体的下一个发展阶段将从快速的，出口驱动的增长转变为更加成熟 ，平衡的经济，该经济侧重于增值产业，技术创新和国内消费。现在正在强调先进技术的质量，可持续性和融合。 TMT 消费制药、医 17982 7926 354249 241430 32419 72245 疗和生物技术 11131 1313 3534 237 金融服务 105 2716525 43221 根据Mergermarket的“待售公司”热门图表，预计最短期的交易活动将在工业和化学品（I＆C）领域。在过去六个月记录的2388份交易报告中，有五分之一涉及I＆C目标。此外，中国占这472个故事的70％。 能源，采矿和公用事业业务服务 建设 10330 10531 74 124 2448 2630 216 208 该国最新的外国投资目录，其中 于2023年1月1日生效，是其吸引更多外国投资和抵消磨损的地缘政治关系的努力的一部分。它包括一系列新的和修改的项目，旨在加强对先进制造业，现代服务业和环境保护的海外投资，特别是 鼓励在中国中西部地区投资。该目录旨在加强中国在全球工业供应链中的地位，并且是I＆C并购活动的明确优势。 休闲 真实遗产 交通运输 Agriculture 716 3011 658 2620 173 335 12311 122 715 1 795 2390 179 1473 1233 冷温暖热注：智能热图基于 由Mergermarket在2023年7月1日至2023年12月31日期间在各自地区跟踪的“待售公司”。根据潜在目标公司的主要地理和部门来捕捉机会。 TOTAL 1,221301175 111240 340 2,3884 数字十年 电信，媒体和技术（TMT）在传入交易方面是一个炙手可热的行业，负责 419份报告。中国自然占其中最大的一部分，尽管在该领域占42.7％的份额 ，但在该领域的主导地位远不及I＆C。 东南亚在这里不容忽视。该地区占82份TMT报告，占亚太地区所有可能交易的五分之一。 电信和技术之间的相互作用正在为并购创造肥沃的土壤。不断增长的智能手机普及率加上庞大且收入越来越高的人口正在刺激东南亚的数字经济。公司的重点也从激进的扩张转向盈利，使目标更具吸引力。 金融科技正在使金融服务民主化，允许银行不足的消费者和小企业参与这些快节奏的数字经济。电信部门在这种转型中至关重要，更高的带宽连接使 周围购物 消费者资产受到密切关注，尤其是在澳大利亚和新西兰，与中国几乎不相上下。 每个市场都有72和79个即将到来的交易记录，合计占该行业245个总数的60 ％以上。 澳大利亚统计局12月份公布的数据显示，实际家庭可支配收入连续第九个季度下降 5 ，比前12个月下降6.6%，这是自20世纪80年代以来的最大降幅。该国的生活成本危机使家庭环境成为消费者的中心焦点，越来越多的澳大利亚人在家做饭，工作和学习。这反过来又导致了在家庭相关产品和服务上的支出增加，包括技术和电器，以及基于订阅的服务的增加。Procedre，视频点播。 5G的扩展对于依靠高速，可靠的互联网来提供云计算和流媒体等服务的科技公司至关重要。在新加坡，5G网络现在覆盖了一半以上的城市。 数字服务的扩散。 所有部门 摘要：随着收购方达成较小的交易，交易量受到限制 2021-2023年所有行业并 购活动 3,000 400 350 2,500 300 2,000 250 1,500 200 150 1,000 100 500 50 0 0 Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4Q1Q2Q3Q4 202120222023 交易量 交易价值美元（十亿） 来源：Mergermarket 7 仅从亚太地区的并购数量来看，很难找到很多艰难时期的证据。水平远高于2021年大部分时间的水平，仅略低于2022年的水平，去年是一代人一次的高点，不太可能重演。 今年第一季度（2,667）的交易比上一年的两个季度多。从这里开始，活动小幅下降，至第三季度的年度低点2,248，尽管保持在非常稳定的水平。 总投资价值明显疲软。自2022年年中以来，由于通货膨胀及其许多二阶效应，交易规模一直较小。除了企业不得不管理的更高的投入和运营成本之外，贷款和债券融资的更高价格以及其有限的可用性也挤压了交易市场的高端市场。现在可能会结束。第四季度，并购价值超过2450亿美元，这是自2022年第二季度以来的最高水平。 成交量持有量 在这一年中，共宣布了9,822笔交易，与2022年创纪录的数字相比，仅下 降了10.1％。这些总价值为8070亿美元， 较大幅度的同比回归为19.9%。与美洲和EMEA相比，前者的交易量减少了 19.5%，后者的价值下降了25.7%，尽管美洲的同比价值增长超过了亚太地区 ，而EMEA的销量增长微乎其微。 交易价值美元（十亿） 就竞标者的国籍而言，销量前五名来自亚太地区。日本以3,077人领先，其次是中国（2,640人），澳大利亚（734人），印度（719人）和韩国 交易量 （642人）。日本的收购者更为保守，中国竞标者贡献了2592亿美元，远高于日本的1,066亿美元。 美国紧随其后，来自该国的买家仅次于价值980亿美元的交易。 8 所有行业按数量排名靠前的行业I2023 交易计数 TMT2,610 Industrials&化学品1,733 US$（m） 中国259,22191 Japan106,563 美国97,962 印度74,286 香港(中国)53,023 所有行业按数量排名最高的竞标者I2023 Japan 中国 交易计数 3,077 2,640 澳大利亚734 印度719 韩国642 所有行业按价值排名靠前的行业I2023 US$（m） 工业与化学品 177,960 TMT 144,008 能源、采矿和公用事业 97,072 金融服务 92,957 制药、医疗和生物技术 80,553 部门细节 去年，TMT行业活动大幅放缓，尽管它仍然成功地领导了2,610笔交易， 占所有交易的26.6％。这表明正在进行的不可阻挡的数字化转型及其对该地区电信基础设施的不断增长的需求。 I&C部门占1,733笔交易，占所有并购活动的17.6%，其次是商业服务的1, 049笔，占总交易的10.7%。这凸显了成熟市场对专业服务的需求日益增长。 TMT和I&C也在价值上占据主导地位，尽管TMT1440亿美元的交易价值为 1780亿美元，但I&C行业位居榜首。这意味着I&C在所有并购价值中占有 22.1%的份额，对于TMT来说，这一比例为17.8%。 商务服务1,049 制药、医疗和生物技术 7 消费者738 按价值计算，所有行业的出 价最高I 2023 能源，采矿和公用事业（EMU）也非常活跃，该行业贡献了971亿美元，占12％的份额。能源转型在最近的活动中留下了重要的印记，并且无疑将继续这样做。 蓬勃发展的市场 今年最大的一笔交易也是如此，空白支票公司BlacSpadeAcqisitioCo.与电动 汽车（EV）制造商ViFastAto合并的企业价值为231亿美元。由该国最富有的人PhamNhatVog领导的越南汽车制造商正在美国和印度尼西亚建立生产工厂。2024年初，该公司宣布了与印度泰米尔纳德邦政府的谅解备忘录，该工厂一旦启动并运行，每年将组装约15万辆汽车。 在亚太地区的第二大交易中，默克公司与日本第一三共公司就三种有希望的抗癌药物候选物达成了全球开发和商业化协议。该交易价值220亿美元，取决于里程碑。 在第三大交易中，印度企业集团RelianceIndustries分拆了其金融服务业务，并将其更名为JioFinancialServices，为亚太地区的并购总额增加了192亿美元。 如果获得批准，默克公司的目标是将第一公司的药物推向全球。对于Jio来说，印度蓬勃发展但仍处于相对初期的消费信贷市场的巨大潜力将推动其增长 作为一个独立的公司。 所有行业在2023年宣布的十大交易 宣布日期 投标人公司 目标公司 目标主导部门 供应商公司 交易价值（百万美元） 1 12-5月23日 黑铲收购公司。 VinFastAutoLtd.(100%股权) 工业与化学品 23,050 2 19-Oct-23 默克公司. DaiichiSankyoCo.,Ltd.(patritumabderuxtecan(HER3-DXd),ifinatamabderuxtecan(I-DXd)和raludotatugderuxtecan(R-DXd)的全球开发权和商业化权)(100%股权) 制药、医疗和生物技术 第一三共有限公司 22,000 3 23年8月21日 信实工业有限公司（股东） Jio金融服务有限公司（100%股权） 金融服务 信实工业有限公司. 19,193 4 05-Feb-23 纽蒙特公司 纽克雷斯特矿业有限公司(100%股权) 能源、采矿和公用事业 16,967 5 23-Mar-23 JapanIndustrialPartners,Inc.;TBJHInc. 东芝公司(100%股权) TMT 16,085 6 23年8月17日 CelltrionInc. CelltrionHealthcareCo.,Ltd.(100%股权) 制药、医疗和生物技术 10,809 7 12-Dec-23 PAG亚洲资本有限公司. 珠海万达商业管理集团有限公司（38.83%股权） 房地产 9,279 8 03