市场资讯晨报：利率前景推动纳指期货上涨，中国展示发展半导体雄心

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 利率前景推动纳指期货上涨，中国展示发展半导体雄心 一、全球投资焦点 利率前景提振股市，纳斯达克期货上涨，美元下跌。欧洲央行官员暗示可能连续降息，欧洲股市小幅上涨，美国股市休市，亚太市场表现良好，全球市场关注即将公布的通胀数据和央行行长的讲话。 1.美国股市休市，纳斯达克100指数期货上涨0.4%，创下历史新高。 2.未来几天，美国将公布一系列通胀数据，交易员们对货币政策前景进行了细致的押注美元下跌。 3.在欧洲央行官员暗示可能从下个月开始连续降息后，欧洲股市小幅走高。汽车制造商和公用事业股领涨欧洲斯托克600指数，但当天成交量较低，因为英国和美国市场因假期休市。 4.欧洲央行政策：欧洲央行理事会成员FrancoisVilleroydeGalhau表示，不应排除6月和7月会议上降低借贷成本的可能性。首席经济学家PhilipLane表示，即使下个月降息，央行也必须在2024年之前保持政策限制。 5.欧元区5月份总体通胀率可能略有上升，但后续举措因工资增长不确定性和中东战乱等因素不明朗。 6.摩根士丹利资本国际亚太指数创下5月16日以来的最大涨幅，香港、中国和日本的股市指数领涨。 7.美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，在放松政策之前，需要更多证据表明通胀正在朝着2%的目标前进。约翰·威廉姆斯、丽莎·库克、尼尔·卡什卡利和洛里·洛根等美国央行行长将于本周发表讲话。 中国设立了475亿美元的史上规模最大的半导体投资基金，以推动国内芯片产业的发展，减少对美国技术的依赖，并在全球芯片产业竞争中提升自给自足能力。 1.中国成立了史上规模最大的半导体投资基金，即国家集成电路产业投资基金第三期，筹集资金达到3440亿元人民币（约475亿美元）。资金主要来自中央政府以及包括中国工商银行在内的多家国有银行和企业。中国财政部是该基金的最大股东，深圳和北京地方政府的投资公司也参与其中。该基金于2023年5月24日正式成立。 2.这一举措是在美国试图限制中国芯片产业发展的背景下，中国政府为实现自给自足而做出的最新努力。 3.新成立的大基金三期可能会为国内最有前景的芯片项目提供资金支持。中国正在围绕华为等国内领军企业建立芯片公司网络，以实现技术突破，并减少对美国技术的依赖。 4.市场反应：中国主要芯片股股价大涨，中芯国际在香港股市上涨 8.1%，华虹半导体有限公司上涨超过10%。 5.美国和欧盟也在积极投资芯片产业，拜登政府的2022年芯片和科学法案包括为芯片制造商提供的390亿美元补助金和750亿美元的贷款和担保。 2024年5月28日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,304.7 52周最高5,341.9 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,008.0 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月28日盘前国信证券（香港）研究部整理 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年5月28日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 美国监管机构批准以太币ETF后，以太币价格大幅上涨，市场波动性增加，尽管存在对以太币ETF需求强度的疑问，但一些交易员和分析师仍看好其未来表现。 1.美国监管机构SEC批准以太币ETF后，以太币价格在一周内上涨了26%，这是自2021年加密货币牛市以来的最大周涨幅。 2.以太币的波动性上升，看涨期权押注显示一些交易员预期以太币价格可能攀升至5,000美元或更高。 3.尽管1月份美国现货比特币ETF的创纪录表现令人鼓舞，但以太币的知名度不如比特币，投资者的兴趣较难分析。特别是在部分发行商取消ETF持有的以太币质押后，以太币ETF对投资人的吸引力下降。 4.产品推出：贝莱德和富达投资等发行商需要获得美国证券交易委员会的进一步批准才能推出产品，具体时间未知。 5.CME以太币期货的未平仓合约数量正在增加。T3以太币波动率指数与比特币的类似指标之间的差距是自2023年初以来的最大，显示投机者预计以太币波动幅度将大于比特币。 美国股市将在5月28日实施T+1结算系统，旨在降低金融风险，但初期可能会面临流动性和操作挑战，行业组织和金融机构已采取措施准备应对潜在问题。 1.美国证券交易委员会规定，从周二开始，纽约股票交易将在同一天完成结算，即转向T+1系统，这将每笔交易的结算时间缩短了一半。 2.转向T+1系统的目的是降低金融系统的风险，但初期可能会遇到一些挑战。 3.包括国际投资者可能难以按时筹集美元，全球资金流向不同速度，以及没有时间纠正错误等。这将导致部分时间流动性紧张。 4.证券业和金融市场协会(SIFMA)启动了T+1指挥中心来发现问题并协调应对措施，许多公司已经做好了准备，但对其他交易对手和中介机构的准备情况存在担忧。 5.美股曾在20世纪20年代尝试T+1，但因交易手动性质而结束最终变为T+5，1987年"黑色星期一"后结算时间减少为 T+3，2017年进一步减少为T+2。 6.短期面临的交易压力：T+货币交易通常需要两天完成，国际投资者需要更快筹集美元，关键行业最后期限意味着许多人只有几个小时来完成交易。还有本周三的“双重结算日”（同时结算上周五和本周二的交易）和即将到来的MSCIInc.的指数重新调整，全球追踪其指数的基金将同时调整持股。 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数午后持续走高，截止收盘，恒指涨1.17%，报18827.35；国指涨1.25%，报6688.13；恒生科技指数涨1.71 %，报3864.48。 盘面上，半导体板块大涨，华虹半导体涨超11%，中芯国际涨超7%，上海复旦、中电华大科技等跟涨。航运和港口股走强 ，中远海控、东方海外国际涨超4%，中远海发、中远海能等纷纷跟涨。黄金及贵金属股走高，灵宝黄金、中国白银集团、招金矿业涨超5%，山东黄金、紫金矿业跟涨。 2、美股市场数据： 美国金融市场因适逢阵亡将士纪念日休市 3、美股成交额前十： 股票简称 代码 收盘价 涨跌幅 成交额 最近一周涨跌幅 英伟达 NVDA 1064.69 2.57% 451.92 15.13% 特斯拉公司 TSLA 179.24 3.17% 116.64 1.00% AMD公司 AMD 166.36 3.70% 90.67 1.15% 伯克希尔哈撒韦公司 BRK/A 615900 0.58% 74.89 -2.14% 苹果公司 AAPL 189.98 1.66% 68.87 0.06% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 883.88 4.31% 60.22 -0.45% Meta平台股份有限公司 META 478.22 2.67% 57.18 1.34% 微软 MSFT 430.16 0.74% 50.82 2.37% 亚马逊公司 AMZN 180.75 -0.17% 49.83 -2.14% Workday股份有限公司 WDAY 220.91 -15.33% 35.26 -14.35% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 欧洲央行管委兼法国央行行长Villeroy表示，6月降息已成定局，不应排除7月份再度降息的可能性。欧元兑英镑触及去年 8月以来最低，交易员加大对欧洲央行降息的押注 欧洲央行首席经济学家Lane表示，加息的影响尚未完全显现，通胀的下降过程预计会持续到明年 德国商业前景连续第四个月改善，企业对经济复苏势头将在今年余下时间加强的信心提升 巴基斯坦新一届政府希望为中国“一带一路”倡议下的项目注入一些新动力，并可能吸引一些中国公司迁往巴基斯坦。巴方官员称总理夏巴兹可能很快访华 2、大中华新闻 上海市将首套和二套住房最低首付款比例下调10个百分点。房贷利率下限也被调降。放宽非沪籍居民和多子女家庭购房限制。5月28日起施行 标普：预计2024-2025年三线城市房价将下跌约14%，如果房价继续走弱，中国放松按揭贷款政策可能会使一些银行承压 中国国家主席习近平在政治局会议上要求推动金融监管做到“长牙带刺”，进一步压实金融监管部门和地方政府在防范化解金融风险方面的责任 万科以22.35亿元人民币出售深圳湾超级总部基地地块，买家包括第一大股东深铁集团 中国外交部回击G-7对其贸易行为的批评，称炒作中国产能过剩本质上是保护主义 台湾4月景气分数升至2022年初来最高，两年多来首次出现代表转向的黄红灯 野村策略师表示，全球基金今年对中国股票的低配立场为股市进一步上涨留出空间，纯做多的投资者正在缩减低配仓位注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：美国金融市场因适逢阵亡将士纪念日休市 2.外汇市场：彭博美元指数连续第二天下跌，欧元兑英镑触及去年8月以来最低，欧洲央行官员的鸽派言论促使交易员加大降息押注 彭博美元指数下跌0.15% 欧元/美元上涨0.11%，报1.0859美元 美元/日元下跌0.07%，报156.88日元 英镑/美元上涨0.25%，报1.2769美元 美元/瑞郎下跌0.11%，报0.9137瑞郎 美元/加元下跌0.23%，报1.3633加元 澳元/美元上涨0.39%，报0.6654美元 新西兰元/美元上涨0.46%，报0.6149美元 离岸人民币兑美元基本持平，报7.2589元 在岸人民币兑美元夜盘最后成交于7.245元，基本持平 据台北外汇，台币兑美元上涨0.22%，报32.187元台币 3.欧洲股债：欧洲央行官员Villeroy有关连续降息的言论刺激欧洲股市和债券市场上涨。由于英国和美国休市，整体交投清淡 斯托克欧洲600指数上涨0.3%，报522.21点 法国CAC40指数上涨0.5%，报8,132.49点 德国DAX指数上涨0.4%，报18,774.71点 德国10年期国债收益率下跌3.6个基点，报2.547% 法国10年期国债收益率下跌4.3个基点，报3.013% 意大利10年期国债收益率下跌5.7个基点，报3.831% 4.大宗商品：布伦特期货升逾每桶83美元，市场聚焦周日OPEC+会议以及夏季美国用油需求。美国消费者通胀预期的缓和刺激现货金走高 ICE布伦特原油期货上涨1.2%，报83.10美元/桶 黄金现货上涨0.7%，报2350.97美元/盎司 五、美元兑人民币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 六、美元指数与比特币走势 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 七、美股模拟投资组合及ETF基金参考 资料来源：国信证券（香港）研究部 持仓调整：计划买入戴尔（DELL.O） 投资逻辑：戴尔在战略上与英伟达深度捆绑，受益于生成式人工智能计算的需求扩张带动数据中心在人工智能方面的支出。 美股ETF介绍 1、XLE全称为能源精选行业SPDR基金EnergySelectSectorSPDRFund（代码是XLE.P） XLE由美国道富银行发行，在全球金融资产服务业处于领先地位。是美国道富集团的全资子公司。美国道富集团成立于 1792年。目前资产管理规模为3万亿美金左右，位列全球第三。 能源精选行业SPDR基金（以下简称“XLE”）主要投资于能源精选行业指数中的证券，并追求与该指数的价格和收益表现相对应。 能源精选行业指数包括被全球行业分类标准（GICS®）归类为能源行业的公司，涵盖石油、天然气、可消费燃料以及能源设备和服务等行业。该指数是标普道琼