铁矿周报：需求韧性宏观偏好 铁矿或震荡偏强

2024年5月27日 需求韧性宏观偏好 铁矿或震荡偏强 核心观点及策略 需求端：上周钢厂盈利率有所改善，钢厂复产与检修高炉数量相当，铁水产量小幅调整。上周247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周持平，同比去年减少0.86个百分点，日均铁水产量236.8万吨，环比减少0.09万吨，同比减少4.72万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：上周海外发运反弹，全球发运量月内偏强。到港大幅增加，铁矿石供应偏宽松，港口库存继续累库。上周澳洲巴西铁矿发运总量2455.6万吨，环比增加10.0万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为14855.32，环比增49.53；日均疏港量298.96降8.02。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，需求端，上周钢厂盈利率有所改善，钢厂复产与检修高炉数量相当，铁水产量小幅调整。供应端，海外发运反弹，全球发运量月内偏强。到港大幅增加，铁矿石供应偏宽松，港口库存继续累库。需求韧性，宏观偏好，短线期价或震荡偏强。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 王工建021-68555105wang.gj@jyqh.com.cn从业资格号：F3084165投资咨询号：Z0016301 操作建议：逢低做多 风险因素：环境限产执行，海外矿山运行 一、交易数据 二、行情评述 上周铁矿石期货震荡偏强，宏观利好支撑，市场信心偏暖。现货市场，日照港PB粉报价893元/吨，环比上涨8，超特粉735元/吨，环比上涨8，现货高低品PB粉-超特粉价差158元/吨。 需求端，上周钢厂盈利率有所改善，钢厂复产与检修高炉数量相当，铁水产量小幅调整。上周247家钢厂高炉开工率81.5%，环比上周持平，同比去年减少0.86个百分点，日均铁水产量236.8万吨，环比减少0.09万吨，同比减少4.72万吨。 供应端，上周海外发运反弹，全球发运量月内偏强。到港大幅增加，铁矿石供应偏宽松，港口库存继续累库。上周澳洲巴西铁矿发运总量2455.6万吨，环比增加10.0万吨。澳洲发运量1751.3万吨，环比减少66.3万吨，其中澳洲发往中国的量1517.3万吨，环比减少144.2万吨。巴西发运量704.3万吨，环比增加76.3万吨。本期全球铁矿石发运总量3068.7万吨，环比增加65.9万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为14855.32，环比增49.53；日均疏港量298.96降8.02。 需求端，上周钢厂盈利率有所改善，钢厂复产与检修高炉数量相当，铁水产量小幅调整。供应端，海外发运反弹，全球发运量月内偏强。到港大幅增加，铁矿石供应偏宽松，港口库存继续累库。需求韧性，宏观偏好，短线期价或震荡偏强，逢低做多为主。 三、行业要闻 1.美联储会议纪要显示，决策者担心通胀下降进展不足，认为需要花更多时间才会有信心降息，暗示继续保持高利率的观望状态应持续更久，多名决策者有意一旦通胀 风险重燃就进一步加息。 2.财政部数据显示，1-4月，全国一般公共预算收入80926亿元，同比下降2.7%，扣除去年同期中小微企业缓税入库抬高基数、去年年中出台的减税政策翘尾减收等特殊因素影响后，可比增长2%左右。个人所得税5007亿元，同比下降7%。证券交易印花税339亿元，同比下降52.7%。 3.联合国发布《2024年世界经济形势与展望》报告，相较于1月份，联合国对世界经济前景更为乐观，并将今年世界经济增长预期从年初预测的2.4%上调至2.7%。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 洞彻风云共创未来 DEDICATED TO THE FUTURE 全国统一客服电话：400-700-0188 总部 上海市浦东新区源深路273号电话：021-68559999（总机）传真：021-68550055 上海营业部上海市虹口区逸仙路158号305、307室电话：021-68400688 深圳分公司 深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室电话：0755-82874655 江苏分公司 地址：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B2栋1302室电话：025-57910813 铜陵营业部 安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室电话：0562-5819717 芜湖营业部 安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室电话：0553-5111762 郑州营业部 河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室电话：0371-65613449 大连营业部 辽宁省大连市沙河口区会展路67号3单元17层4号电话：0411-84803386 杭州营业部 地址：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室电话：0571-89700168 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。