24年Q1收入显著改善，医疗大模型产品落地良好

公司年度及季度业绩总结

2023年度业绩概览：

• 收入：6.95亿元，同比下滑3.04%。
• 净利润：4200万元，同比下滑37.53%。

2024年第一季度业绩亮点：

• 收入：1.23亿元，同比增长14.0%。
• 净利润：亏损1200万元。

主要驱动因素与策略：

1. 研发投入：大幅增加至2.27亿元，增长28.38%，远超收入增速，研发投入占比提升至32.72%。
2. 研发团队：研发人员规模扩大至705人，同比增长2.6%。
3. 医疗大模型：成功开发嘉和医疗大模型，训练数据覆盖广泛，总训练Token数达140亿，支持多种医疗任务。
4. 战略合作：成为安德医智的第一大股东，持股比例22.45%，加速产品体系的丰富度提升，特别是通过与安德医智的合作，增强在AI影像领域的布局。

预测与投资建议：

• 调整后的盈利预测：预计2024-2026年的收入分别为9.03、11.48、14.47亿元，净利润分别为0.95、1.20、1.60亿元。
• 估值与评级：给予公司“买入”评级，考虑到公司业绩增长潜力及当前较低的估值水平。

风险提示：

• 业务发展风险：业务拓展可能未达预期目标。
• 政策风险：相关政策的推进可能不如预期。