医疗IT行业2023年三季报总结：医疗IT行业Q3业绩显著改善，新签订单情况良好

收入端稳健增长，净利润端逐渐回暖。2023年前三季度医疗IT行业重点企业收入端呈现稳健增长，净利润端改善明显。卫宁健康前三季度收入19.01亿元，同比增长1.6%，归母净利润1.52亿元，同比增长8.79%。创业慧康前三季度收入11.57亿元，同比增长1.61%，归母净利润0.91亿元，同比增长-46.54%。嘉和美康前三季度收入5.38亿元，同比增长18.1%，归母净利润0.18，同比增长1121.77%。久远银海前三季度收入8.03亿元，同比增长21.71%，归母净利润1.14亿元，同比增长-8.69%。山大地纬前三季度收入3.02亿元，同比增长19.47%，归母净利润0.31亿元，同比增长27.04%。整体来看，虽然2023年前三季度医疗IT公司一定程度上受到宏观因素的影响，但收入端仍稳健增长，部分公司实现20%左右的增速；归母净利润端降幅收窄，表现出逐渐回暖，边际向好的趋势。 医疗IT公司加大AI布局，积极开拓新业务、新产品及新模式。卫宁健康实施“1+X”发展战略，围绕WiNEX系列产品开展智慧医院、智慧卫生、互联网+医疗健康等业务； 2023年10月18日发布医疗领域大模型WiNGPT和医护智能助手WiNEXCopilot两款人工智能产品，夯实WiNEX技术底座。创业慧康推出慧康-启真大模型和慧意GPT，结合公司行业经验和AI+医疗融合场景积累，以慧康-启真大模型为基础，以慧意GPT为AI能力中台，以多种场景嵌入式AI医疗服务为抓手丰富HIS解决方案。嘉和美康拟投入1亿参与安德医智破产重组，旨在从医学文本AI向医学影像AI进军。山大地纬基于自主可控的区块链技术落实智慧医保的全链路可信结算和健康医疗的大数据可信共享。 新业务、新产品及新模式拓展顺利。 医院经营情况恢复，医疗IT新签订单情况良好。卫健委数据显示，2023年前三季度我国医疗服务领域恢复良好，比如总诊疗人次达到51.1亿，同比增长6%，比2019年同期增长12.4%。医院经营情况恢复给医疗IT支出奠定了坚实基础。数据表明，2023年前三季度医疗IT重点企业新签订单良好。另外，今年医疗机构经营情况恢复对医院制定2024年医疗IT预算产生积极影响，并且政府专项债投入医疗卫生领域增加，刺激政府端资金加大医疗IT领域投入。未来医疗IT领域有望维持较高景气度。 投资建议：重点关注细分板块及个股： 医疗IT：创业慧康（行业领军企业，公卫IT龙头）、嘉和美康（CIS领域及医疗A I领军企业）、卫宁健康（行业领军企业，医院IT龙头）、久远银海（医保IT及医保数据要素龙头企业）； 互联网医疗：平安好医生（互联网+医疗健康龙头企业）。 推荐关注：阿里健康（互联网医疗龙头企业，阿里集团健康领域旗舰平台）、京东健康（互联网医疗龙头企业，京东集团健康领域旗舰平台）、山大地纬（优质医保IT及数据要素厂商）、鹰瞳科技（医疗AI领军企业）、医渡科技（医疗大数据及医疗AI领军企业）、艾隆科技（智慧药房领军企业）、健麾信息（智慧药房领军企业）、国新健康（医保控费及医保数据要素领军企业）、德生科技（社保卡及服务龙头企业）、万达信息（国内优质医疗IT及智慧城市厂商）、东华软件（具备大医院卡位优势的医疗IT领军企业）、麦迪科技（CIS领域领军企业）、和仁科技（优质医疗IT企业）。 风险提示：政策实施效果不及预期；政府财政资金紧张，公卫IT项目建设不及预期；公司发展不及预期；行业竞争加剧，导致企业盈利不及预期；数据更新不及时的风险。 行业重点公司业绩边际向好，政策推动行业良性发展 2023年前三季度收入稳健增长，净利润逐渐回暖 公司财报表明，卫宁健康2023年前三季度收入19.01亿元，同比增长1.60%，归母净利润1.52亿元，同比增长8.79%。创业慧康2023年前三季度收入11.57亿元，同比增长1.61%，归母净利润0.91亿元，同比增长-46.54%。嘉和美康2023年前三季度收入5.38亿元，同比增长18.1%，归母净利润0.18，同比增长1121.77%。久远银海2023年前三季度收入8.03亿元，同比增长21.71%，归母净利润1.14亿元，同比增长-8.69%。山大地纬2023年前三季度收入3.02亿元，同比增长19.47%，归母净利润0.31亿元，同比增长27.04%。 整体来看，虽然2023年前三季度医疗IT公司一定程度上受到宏观因素的影响，但收入端仍稳健增长，部分公司实现20%左右的增速；归母净利润端降幅收窄，表现出逐渐回暖，边际向好的趋势。 图表1：医疗IT公司2023年前三季度收入及利润情况 2023年Q3医疗IT行业整体持续复苏，收入端明显改善 随着医院经营逐渐恢复，2023年第三季度医疗IT行业整体维持复苏的状态。卫宁健康第三季度收入7.09亿元，同比增速-8.51%，归母净利润1.36亿元，同比增速85.6%。卫宁健康收入负增长主要由于互联网医疗健康业务负面影响所致，而传统医疗IT业务依然仍持良好成长性。创业慧康第三季度收入4.53亿元，同比增速26.34%，归母净利润0.67亿元，同比增速-2.94%。嘉和美康第三季度收入2.46亿元，同比增速20.82%，归母净利润0.41亿元，同比增速50.95%。久远银海第三季度收入2.85亿元，同比增速19.95%，归母净利润0.29亿元，同比增速-34.03%。 2023年Q3医疗IT行业四家主要上市公司合计实现营收16.93亿元，同比上升7.63%，实现归母净利润2.73亿元，同比上升27.97%。行业收入和利润均呈现良好成长性。 图表2：医疗IT公司2023年Q3收入及利润情况 2023年Q1至Q3医疗IT行业部分公司呈现加速增长趋势 从2023年单季度营收同比增速来看，部分公司呈提速增长趋势，其中创业慧康和嘉和美康收入增速明显优化，创业慧康前三季度同比增速分别为-24.74%、12.14%、26.34%，嘉和美康分别为9.67%、19.86%、20.82%。久远银海单季度收入增速分别为25.97%、20.92%和19.95%，整体维持在较高水平。卫宁健康主要受创新业务影响，创新业务前三季度收入增速为-37.7%，导致业绩成长暂时承压。 图表3：医疗IT行业公司单季度营收与增长情况 政策利好频发，驱动行业未来高景气度 多部门联合发文，旨在提高电子健康档案利用效率和质量 2023年7月6日，国家卫生健康委、财政部、国家中医药局、国家疾控局联合印发《关于做好2023年基本公共卫生服务工作的通知》。通知包括提高经费补助标准、明确年度重点工作、充分利用家庭医生签约服务、加强项目绩效管理、规范基本公共卫生服务管理五个部分。 政策强调提高电子档案利用效率和质量。“各地要进一步推进电子健康档案管理平台与区域范围内医疗卫生机构电子病历系统及妇幼保健、免疫规划、慢病管理、地方病防治、老年健康信息等重点公共卫生业务系统的条块融合和信息共享，逐步提高电子健康档案管理平台层级，有条件的省份要在省域内建设统一的电子健康档案管理平台。各地要加强对电子健康档案的质量控制，提高信息录入的时效性、完整性和准确性。”加强项目绩效管理中指出，各地要进一步发挥绩效评价的导向作用，并将电子健康档案利用效率和质量作为绩效评价的重要内容。 贯彻“十四五”全民健康信息化规划，推动医疗信息化基础设施建设 2022年11月，国家卫生健康委联合国家中医药局和国家疾控局印发《“十四五”全民健康信息化规划》，提出在不断夯实信息化基础设施建设、持续推进“互联网+医疗健康”便民服务与健康医疗大数据应用发展的基础上，通过开展互通共享三年攻坚、健康中国建设等一系列优先行动，推动全民健康信息化向数字健康跃升。2023年11月7日，国家卫健委举办发布会，介绍推进互通共享三年攻坚行动的有关情况，并提出落实《“十四五”全面健康信息化规划》的具体目标和时间点。 本次发布会提出八个方面目标任务，包括普及推广电子健康卡，推动检查检验结果互通共享，推广商业健康保险就医费用一站式结算，推动电子健康档案“跨省份查询”，完善国家及省统筹区域全民健康信息平台，建立统一的卫生健康信息传输网，推动医院信息化建设提档升级，全力提升网络和数据安全的防护能力，加强个人信息保护。并要求在2025年底，全国所有的二级公立医院要实现检查检验结果跨机构调阅，有条件的省份要实现商业健康保险就医费用即时结算，试点省份要实现电子健康档案向居民本人提供实时授权查询服务。 深化医药卫生体制改革，医疗科技是2023年下半年重点工作任务 2023年7月21日，国家卫健委发布《深化医药卫生体制改革2023年下半年重点工作任务》，提出促进优质医疗资源扩容和区域均衡布局，深化以公益性为导向的公立医院改革，促进多层次医疗保障有序衔接，推进医药领域改革和创新发展，健全公共卫生体系，发展壮大医疗卫生队伍六项主要任务。 深化以公益性为导向的公立医院改革方面，指出要开展全国医疗卫生机构信息互通共享三年攻坚行动，推进智慧医院建设与分级评价工作，推进“5G+医疗健康”、医学人工智能、“区块链+卫生健康”试点。 促进多层次医疗保障有序衔接方面，强调完善多层次医疗保障制度，发展商业医疗保险，重点覆盖基本医保不予支付的费用；深化多元复合式医保支付方式改革，指导各地建立并完善病组/病种、权重/分值、系数等要素调整机制，完善协商谈判、结余留用、特例单议和基金监管等配套机制，提高医保基金使用效率。 医疗IT公司加大AI布局，积极开拓新业务、新产品及新模式 卫宁健康：实施“1+X”发展战略，发布WiNGPT、WiNEXCopilot夯实技术底座 公司于2022年开始实行“1+X”发展战略，“1”指WiNEX系列产品，“X”是数字化产品，数据创新服务，互联网医院，医药险联动等数字健康应用场景，在“1+X”战略布局下，开展智慧医院、智慧卫生、互联网+医疗健康等业务。互联网+医疗健康主要包括云医、云药、云险三个部分。 “云医”纳里股份（包括纳里健康）2023年前三季度实现营收6320.59万元，同比增长7.76%，净利润-4237.33万元，同比增长18.59%。“云药”沄钥科技2023年前三季度实现营收1.5亿元，同比增长-43.71%，净利润-3475.54万元，同比增长52.75%。“云险”卫宁科技2023年前三季度实现营收7004.52万元，同比增长-16.06%，净利润-9890.79万元，同比增长7.11%。受沄钥科技进行业务调整影响，卫宁健康互联网+医疗健康部分收入下降。但利润端明显减亏，创新业务板块主要公司净利润端都不同程度地实现了亏损收紧。 图表4：卫宁健康创新业务板块主要公司经营情况 2023年10月18日，卫宁健康于WinningWorld2023上发布了医疗领域大模型WiNGPT和医护智能助手WiNEXCopilot两款人工智能产品。WiNGPT是基于通用模型的医疗垂直领域大模型，结合公司高质量医疗数据，针对医疗场景需求定制。可低成本交付，模型部署成本控制在10万以内，并且可以私有化部署，满足客户对医疗数据保护的需求。 图表5：卫宁健康医疗领域大模型WiNGPT WiNEXCopilot是基于WiNGPT和行业的开放大模型建立的医用工作站。 可结合患者各类诊疗服务数据为医护人员提供病历文书生成、医疗质量监管、风险监测预警、医学知识服务以及诊疗过程优化，管理效率提升等方面智能服务，覆盖诊前、诊中、诊后和医疗管理30多个场景。 图表6：卫宁健康医护智能助手WiNEXCopilot 创业慧康：推出慧康-启真大模型和慧意GPT，完善HIS整体解决方案 2023年4月创业慧康与浙大计算机创新技术研究院、浙江省智慧医疗创新中心达成战略协议，致力推动AI技术在医疗领域的应用和发展。目前公司形成以慧康-启真大模型为AI底座，慧意GPT为AI能力中台，结合创业慧康行业知识和AI+医疗融合场景积累，打造场景嵌入式AI医疗服务，助力公司完善HIS整体解决方案。 大模型方