《出发吧麦芬》国服登顶免费榜第一,或驱动业绩增长,维持“买入”评级公司自研冒险放置手游《出发吧麦芬》国服于5月15日正式上线,游戏开启预下载后最高排名iOS总榜和游戏榜免费榜第1名,并获得苹果APP Store首页主打推荐,截止5月15日《出发吧麦芬》在TapTap平台下载量达50万。《出发吧麦芬》国服上线即与线条小狗IP展开联动合作,玩家在游戏内可以获得线条小狗联动时装、萌宠等奖励,且此次为线条小狗的首次游戏联动,或进一步扩大游戏用户群体。在游戏玩法设计上,《出发吧麦芬》融合了放置挂机和MMORPG玩法,在休闲轻松的同时也具备较高的商业化空间与社交属性。我们认为,《出发吧麦芬》国服上线后,随玩家游戏进程推进与更多游戏内容释放,游戏流水或持续爬升,并保持在较高水平,此前《出发吧麦芬》1月24日上线港澳台地区以来,一直保持在畅销榜前列,根据点点数据,《出发吧麦芬》4月份港澳台地区收入超千万美金,此次国服上线有望延续在港澳台地区的良好表现,叠加后续在日韩等更多地区上线,《出发吧麦芬》有望驱动公司业绩持续增长。我们维持2024-2026年盈利预测,预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.62/6.74/7.88亿元,对应EPS分别为1.2/1.4/1.6元,当前股价对应PE分别为14.4/12.1/10.3倍,我们看好《出发吧麦芬》国服及海外表现,维持“买入”评级。 自研游戏《心动小镇》在APP Store开启预约,有望2024年上线 公司自研游戏《心动小镇》在APP Store开启预约,预计上线时间为7月17日,《心动小镇》4月29日曾进行付费测试,用户反响热烈,目前在TapTap平台预约量达223万,用户群体较大,上线有望贡献可观流水增量。 TapTap用户量或持续提升,平台收入有望保持快速增长 TapTap平台上多款爆款游戏亮眼,《欢乐钓鱼大师》下载量达1215万,《Phigros》热度达2927万,带动TapTap4月在iOS总榜免费榜最高排名达14名,创历史最高水平。随游戏版号稳定发放,新游戏数量增多,TapTap作为零分成的游戏渠道在游戏发行中的地位或持续提升,带动平台广告等收入快速增长。 风险提示:新游戏上线表现不及预期,TapTap收入增长不及预期等。 财务摘要和估值指标