加沙停火协议谈判破裂，杭州西安放开限购政策

日度报告——综合晨报 加沙停火协议谈判破裂，杭州西安放开限购政策 报告日期：2024-05-10 外汇期货 以色列官员：停火谈判破裂以军将继续在拉法发动进攻 加沙停火协议谈判破裂，以色列继续进攻拉法，地缘风险明显会继续升温，避险情绪上升。 股指期货 杭州西安放开限购政策 4月进出口增速均有好转，并且从绝对量看，进出口总额创季节性新高，中国外贸形势依旧平稳，贸易顺差的收缩主要由于进 综口超预期所导致，或指向高附加值产品内需加强。 合国债期货 晨央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8% 报地产政策发力、政府债集中发行等利空因素只能改变债市的节奏，内生动能偏弱的问题难以在短期内改变。长期来看，债市仍然偏多。 农产品 截至5月2日当周，美棉出口签约及装运量齐回升 郑棉主力合约在9日增仓下挫，因下游纺织进入淡季带来的需求面负反馈，内外棉价顺挂的幅度相对较大令进口棉及进口纱存在价格竞争优势，空头资金入场打压盘面大跌。 黑色金属 5月9日钢联五大品种库存环比减少44.42万吨 本周五大品种去库依然尚可，但螺纹表需继续小幅回落，基建需求回升的预期尚未兑现。铁水产量进一步回升的空间有限，电炉成本的压制非常明显，近期仍以震荡思路对待钢价。 有色金属 4月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.68万吨 交易层面，短期下跌或主要由资金流转引起，单边建议以区间震荡思路对待，价格回调后关注成本中枢抬升带来的买入机会。 曹璐资深分析师（化工）从业资格号：F3013434 投资咨询号：Z0013049Tel：63325888-3521 Email：lu.cao@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 1.1、外汇期货（美元指数）4 1.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债）6 2、商品要闻及点评7 2.1、贵金属（黄金）7 2.2、农产品（棉花）7 2.3、农产品（豆粕）9 2.4、农产品（豆油/棕榈油）9 2.5、农产品（玉米淀粉）10 2.6、农产品（玉米）10 2.7、黑色金属（动力煤）10 2.8、黑色金属（铁矿石）11 2.9、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）11 2.10、有色金属（铜）12 2.11、有色金属（工业硅）13 2.12、有色金属（碳酸锂）13 2.13、有色金属（锌）14 2.14、有色金属（氧化铝）14 2.15、有色金属（铝）15 2.16、有色金属（镍）15 2.17、能源化工（液化石油气）16 2.18、能源化工（碳排放）16 2.19、能源化工（天然气）16 2.20、能源化工（LLDPE/PP）17 2.21、能源化工（纸浆）17 2.22、能源化工（PVC）18 2.23、能源化工（PX）18 2.24、能源化工（PTA）19 2.25、能源化工（甲醇）19 2.26、能源化工（苯乙烯）20 2.27、能源化工（纯碱）20 2.28、能源化工（浮法玻璃）21 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 以色列官员：停火谈判破裂以军将继续在拉法发动进攻(来源：Bloomberg) 一名以色列官员9日说，在埃及首都开罗举行的加沙地带停火谈判破裂，以军将继续在加沙地带南部城市拉法发动进攻。这名以色列官员告诉记者，以色列代表团当天已离开开罗。该官员没有透露以军是否会将攻势扩大到拉法更多地区。据悉，以色列战时内阁9日夜将召开会议，讨论对拉法发动军事行动问题。记者当天看到，大批以军坦克和装甲车部署在靠近拉法的以色列边境地区。 英国央行维持利率不变但发出迄今最明确的降息信号(来源：Bloomberg) 英国央行发出了迄今为止最明确的正接近降息的信号，行长安德鲁·贝利暗示市场低估了未来几个月的降息步伐。 美国上周首次申领失业救济人数跃升(来源：Bloomberg) 根据劳工部周四公布的数据，截至5月4日当周，首次申领失业救济人数增加2.2万，至 23.1万。接受调查的经济学家预测中值为21.2万。 点评：加沙停火协议谈判破裂，以色列继续进攻拉法，地缘风险明显会继续升温，避险情绪上升。加沙地带停火协议谈判破裂，以色列将继续进攻拉法地区，这表明以色列的战略目标没有发生变化，市场避险情绪将升温，对于拉法的进攻产生的连锁反应影响将明显提振避险情绪。 投资建议：美元指数走弱。 1.2、股指期货（美股） 美国财政部30年期国债拍卖结果稳健(来源：iFind) 本次拍卖的得标利率为4.635%，较上月的4.671%有所回落，显著低于去年10月时的峰值4.837%。本次得标利率比预发行利率4.642%还要低0.7个基点，没有出现体现需求疲软的尾部利差，这也是过去六次拍卖中，�五次没有出现尾部利差。 本次拍卖的投标倍数2.41%，前次为2.37%，高于最近六次拍卖的平均水平2.38%美联储戴利：限制性利率发挥作用还需要更多时间(来源：iFind) 美联储戴利表示，利率目前正在抑制经济，但要使通胀率回到目标，可能还需要更多的时间。“对于未来几个月的通胀情况以及我们应该采取的应对措施，现在还存在相当大的不确定性。”戴利表示，她认为美联储官员没有必要为进一步缓解通胀而压低经济；如果劳动力市场开始恶化，那么可以考虑降息，但“现在宣布劳动力市场脆弱或摇摇欲坠还为时 过早”。 美国上周初请失业金人数升至23.1万(来源：iFind) 截至5月4日当周，初请失业金人数增加2.2万，至23.1万，高于经济学家预期中值的21.2 万，上升至去年8月以来的最高水平。 点评：三大股指均收涨，其中公用事业和房地产板块领涨，30年期美债拍卖结果稳健，推动美债收益率降低，市场风险偏好改善。不及预期的首申数据表明劳动力市场继续降温，市场继续交易降息，但当前劳动力市场仍未出现明显走弱态势，通胀回落的进程仍然需要更多数据确认，对于降息的交易可能仍然会出现波动。 投资建议：通胀回落的进程仍然具有不确定性，近期对于降息的交易仍然有波动的可能，预计波动加大，震荡偏弱 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 国务院总理在新疆调研(来源：wind) 中共中央政治局常委、国务院总理5月7日至9日在新疆调研。他强调，要立足资源禀赋培育壮大特色优势产业，提高对内对外开放水平，在高质量发展中增进民生福祉、促进长治久安。要顺应能源变革和信息化浪潮，立足资源禀赋，大力发展能源、煤化工、农业和农产品加工、装备制造等特色优势产业，发挥龙头企业带动作用，打造完整产业链。要用好我国大市场、大工程、大应用等独特优势，支持企业加大研发投入、加快技术积累和迭代，积极参与标准制定，创建优质品牌。要深化东中西部合作，更好保障国家粮食、能源资源、重要产业链供应链安全。 杭州西安放开限购政策(来源：wind) 杭州市发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》称，全面取消住房限购，在杭州市范围内购买住房，不再审核购房资格。取得合法产权住房的非杭州市户籍人员，可申请落户。西安市住建局等部门发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，全面取消住房限购措施，居民家庭在全市范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。 国家数据局：积极探索推进公共数据授权运营(来源：wind) 国家数据局局长表示，我国数据生产量和存储量持续快速增长，数据资源规模保持全球�二位。公共服务、社会治理和企业生产管理等领域的数据资源日益丰富，各地方积极探索推进公共数据授权运营。不少企业成立专门的数据部门、数据公司，探索开发数据产品，金融、工商、交通、电信等领域的数据产品日益丰富，在主要数交所挂牌的产品数量超过 1.3万个。 中国4月出口增速1.5%，进口增速8.4%(来源：wind) 根据海关总署数据，4月当月，我国出口增长1.5%，前值降7.5%；进口增8.4%，前值降1.9%；贸易顺差723.5亿美元，前值585.5亿美元。 点评：4月份中国出口增速1.5%，预期-0.1%，进口增速8.4%，预期3.5%，进出口双双超预期。4月贸易顺差为723.5亿美元，同比-14.9%，贸易顺差的收缩主要由于进口超预期所导致。从绝对量看，进出口金额以及贸易顺差大幅高于近五年平均值，进出口总额创季节性新高，中国外贸形势依旧平稳。 投资建议：面对多空交织、快速轮动的市场，我们建议均衡配置，以多头思路应对当前格局。 1.4、国债期货（5年期国债/10年期国债） 央行开展20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%(来源：中国人民银行) 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，5月9日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放20亿元。 杭州、西安官宣全面取消住房限购(来源：wind) 杭州市官宣全面取消住房限购。分析指出，结合南京、合肥、苏州等已经全面取消限购的城市看，楼市热度并未完全回暖，处于底部修复阶段，杭州楼市也呈现出类似状态。在利好政策的催化下，杭州楼市会出现缓慢的温和复苏态势，但出现大涨行情的可能性不大。 西安市住建局等部门发布《关于进一步促进房地产市场平稳健康发展的通知》，全面取消我市住房限购措施，居民家庭在全市范围内购买新建商品住房、二手住房不再审核购房资格。经梳理发现，目前全国仍保留住房限购的省份或城市，除了北京、上海、广州、深圳四个一线城市，仅剩海南省、天津市仍处于部分放开限购的状态。 中国4月进出口数据超市场预期(来源：海关总署) 海关总署：按美元计价，前4个月，我国进出口总值1.94万亿美元，增长2.2%。其中，出 口1.1万亿美元，增长1.5%；进口8439.1亿美元，增长3.2%；贸易顺差2556.6亿美元，收窄3.9%。中国4月出口（以美元计价）同比增1.5%，前值降7.5%；进口增8.4%，前值降1.9%；贸易顺差723.5亿美元，前值585.5亿美元。 点评：4月进出口数据超预期。外需表现较强，从事进出口行业的中小企业景气度较高，这部分对冲了地产对于经济的拖累，国内稳增长政策发力的急迫性不高。展望未来，美国劳动力市场虽在降温，但需求仍然存在韧性，库存周期有望回补，我国出口有望维持较高的景气度。 杭州、西安等城市放开限购，地产政策发力影响下，今日国债期货震荡下跌。地产政策发力、政府债集中发行等利空因素只能改变债市的节奏，内生动能偏弱的问题难以在短期内改变，长期来看，债市仍然偏多，利率小幅上行反而能够带来更好的加仓机会。 投资建议：利率小幅上行反而能够带来更好的加仓机会。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储戴利：如果就业市场出现恶化，美联储将会考虑降息(来源：wind) 美联储戴利：如果就业市场出现恶化，美联储将会考虑降息；银行业健康且具有弹性。现在宣布劳动力市场脆弱、摇摇欲坠还为时过早。通胀进程将会是一段坎坷的旅程；过去三个月给未来几个月的通胀带来了相当大的不确定性。 哈以谈判尚未达成(来源：wind) 一名以色列官员5月9日说，在埃及首都开罗举行的加沙地带停火谈判破裂，以军将继续在加沙地带南部城市拉法发动进攻。 美国当周首申人数23.1万人(来源：wind) 截至5月4日当周，美国首次申领失业金人数23.1万人，为2023年8月26日当周以来新 高，此前预期2