电子行业24Q1季报总结：汽车电子板块：24Q1业绩普遍修复，24年汽车电子智能化标的有望迎来收获期

电子行业2024年Q1季度总结与展望

主要投资要点：

激光雷达板块

• 业绩表现：2024年Q1，激光雷达板块业绩普遍恢复，特别是国产激光雷达供应商，如永新光学、炬光科技、宇瞳光学等，均实现了营收和利润的同比增长。
• 业务进展：永新光学和宇瞳光学在激光雷达业务上取得显著进展，获得了多个重要定点和订单，如禾赛科技和图达通的合作。炬光科技也取得了AG公司的正式定点项目。
• 成本控制：2024Q1，永新光学和宇瞳光学的毛利率环比改善，显示出更强的盈利能力。

连接器板块

• 业绩回暖：电连技术、瑞可达、维峰电子在2024年Q1实现了营收和利润的显著增长，尤其是电连技术的业绩增长表现突出。
• 业务结构：汽车连接器业务持续增长，但毛利率有所波动。电连技术、瑞可达和维峰电子的汽车连接器业务毛利率分别达到40%、25%和50%。
• 市场趋势：汽车连接器市场需求增加，尤其是电连技术的汽车连接器业务表现亮眼。

行业整体展望

• 智能汽车趋势：2024年被视为汽车智能化的密集催化期，激光雷达、高算力智驾芯片以及自动驾驶功能的商业化加速。
• 政策支持：政府推出汽车以旧换新补贴政策，预计2024年汽车增换购规模将大幅增长，为行业带来积极影响。
• 投资机会：建议关注智联硬件、激光雷达、光学、域控制器等多个细分领域的企业，如电连技术、瑞可达、裕太微、创耀科技、龙迅股份、维峰电子等。

风险提示

• 需求不确定性：新能源汽车市场的潜在需求变化。
• 技术路径风险：技术路线的快速变化可能影响企业的战略定位。
• 市场竞争加剧：行业竞争激烈，可能影响企业的市场份额和盈利空间。

结论

2024年第一季度，电子行业尤其是激光雷达和连接器板块呈现出明显的复苏迹象，智能汽车领域的快速发展提供了新的增长动力。投资者应重点关注上述领域的企业，同时注意行业内的不确定性和竞争压力。