海外汽车越野改装件市场需求强劲，有望受益我国改装行业政策推动北交所信息更新

研报总结

营收与利润增长

• 2023年：公司实现营业收入2.26亿元人民币，同比增长36.69%，归母净利润5791万元人民币，同比增长31.55%。
• 2024Q1：第一季度营收0.48亿元人民币，同比增长10.25%，归母净利润1299万元人民币，同比增长10.52%。
• 增长原因：主要得益于电动踏板产品在境外市场的强劲需求增长。

经营业绩关键指标

• 毛利率/净利率：分别为42.54%和25.63%。
• 现金流：经营性现金流8868万元人民币，同比增长227%。

新业务发展

• 电子商务平台：通过电商平台推广，增加了公司的知名度，并提升了在线销售能力。
• 新产品开发：公司开发了新型电动绞盘、防撞电动踏板、踏杠、新型减震器、新型液压千斤顶等产品。

市场份额与增长趋势

• 美国市场：电动绞盘和电动踏板产品在美国CUV、SUV和PICKUP车型上的市场份额达到57%。
• 中国市场：预计随着汽车改装政策的逐步放宽，国内汽车改装件行业将迎来发展机遇。

风险提示

• 客户集中度风险：存在较高的客户集中度风险。
• 外汇汇率波动风险：汇率变动可能影响公司的财务表现。
• 知识产权保护风险：知识产权保护问题需密切关注。

结论

公司通过加强电子商务平台建设，推出多款新产品，特别是在美国市场成功扩大了电动踏板等产品的市场份额，实现了营收与利润的双增长。在国内市场，随着汽车改装政策的逐步完善，公司有望抓住机遇，进一步拓展业务。然而，需要注意的是，高客户集中度、外汇汇率波动以及知识产权保护等风险仍需谨慎处理。