1天铭科技北交所个股研究系列报告:汽车越野改装件制造商研究
天铭科技成立于2000年,于2016年在新三板挂牌,2022年9月2日在北交所上市。公司主要从事绞盘、电动踏板等汽车越野改装件的设计、研发、生产和销售。报告期内,公司的主营业务为越野车改装件,收入主要来自于绞盘产品,占营业收入的84.6%,平均毛利率为42.9%。公司产品以国外后装市场销售为主,逐步向国内前装市场拓展,目前已形成了“后装市场+前装市场”双轮驱动的销售模式。2022年内销收入占比为57.5%,外销收入占比为42.5%。公司前五大客户合计占比61.49%。
天铭科技的产品主要包括电动绞盘、车载空压机、尾门合页等。公司产品以越野车改装件为主,快速打气等场景为主,具有体积小、重量轻、拉力大、操作便捷、智能控制等优点。EW系列产品针对中端越野车客户量身设计,性价比高。HEW系列产品具有体积小、重量轻、拉力大、操作便捷、智能控制等优点,主要用于越野车遇到恶劣路况或险情时自救或互救。MUSCLELIFT系列产品针对中端越野车客户量身设计,性价比高。
天铭科技的财务状况良好,2019年至2021年,公司主营业务收入分别为87,816万元、91,750万元、96,899万元,分别占营业收入的84.64%、88.47%、91.69%。公司前五大客户包括TAP、东风汽车、长城汽车、青岛天铭等,合计占公司营业收入的61.49%。公司产品主要用于国外后装市场销售,2022年内销收入占比为57.5%,外销收入占比为42.5%。
2022年,公司产品构成发生了变化,新的产品线包括ATV/UTV系列和FEW系列。ATV/UTV系列产品是针对轻型全地形车设计的轻型绞盘,最大可以提供6000磅的拉力。FEW系列产品是针对中端越野车设计的绞盘产品,主要适用于消防车液压绞盘和工业牵引和拖拽场合。
天铭科技是一家致力于汽车越野改装件研发和生产的公司。公司产品以越野车改装件为主,同时积极拓展至前装市场。公司产品具有体积小、重量轻、拉力大、操作便捷、智能控制等优点,主要用于越野车遇到恶劣路况或险情时自救或互救。公司的目标是成为行业领先者,
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