制冷剂需求旺季即将来临，R22、R32等品种行情稳中向上

本周（4月29日-4月30日）行情回顾 本周氟化工指数上涨0.72%，跑赢上证综指0.20%。本周（4月29日-4月30日）氟化工指数收于3213.26点，上涨0.72%，跑赢上证综指0.20%，跑赢沪深300指数0.16%，跑输基础化工指数1.51%，跑输新材料指数1.94%。 氟化工周行情：制冷剂需求旺季即将来临，R22、R32等品种行情稳中向上萤石：据百川盈孚数据，截至4月30日，萤石97湿粉市场均价3,567元/吨，较上周同期上涨1.62%；4月均价（截至4月30日）3,477元/吨，同比上涨13.90%；2024年(截至4月30日)均价3,355元/吨 ， 较2023年均价上涨4.05%。据氟务在线跟踪，近期江西某矿企发生安全事故，国家安全矿山整改更加严格。现阶段小矿因多种原因停产为主，大型矿山产量释放进程缓慢，精粉企业主动权较强，短期供应偏紧情况难以改善。 制冷剂：截至04月30日，（1）R32价格、价差分别为31,500、18,265元/吨，较上周同期分别+1.61%、+3.15%；（2）R125价格、价差分别为45,000、27,130元/吨，较上周同期分别持平、持平；（3）R134a价格、价差分别为32,000、13,006元/吨，较上周同期分别持平、持平；（4）R143a价格、价差分别为60,000、44,984元/吨，较上周同期分别持平、-0.13%；（5）R22价格、价差分别为25,500、15,507元/吨，较上周同期分别+4.08%、+6.89%。据氟务在线跟踪，近日多地气温逐步回升，R32、R22售后需求开始有所好转，且4月制冷剂企业R32以保供空调企业订单为主，多家代理商对外停止接单，旺季使用季节即将来临，供给调配以及惜售情绪有望继续推波助澜，部分企业配额偏紧，依旧看涨情绪下，低价销售意愿较弱，出口价格同样水涨船高，当前部分报盘25000元吨，相较于月初提升3000元/吨。 重要公司公告及行业资讯 【三美股份】季度报告：公司2024Q1实现营业收入9.59亿元，同比上升23.28%；归母净利润1.54亿元，同比上升672.53%。 【氟新材料】福建省继续推动氟新材料产业健康发展。据氟化工公众号报道，福建省将继续推动氟新材料产业健康发展，包括进一步规范氟新材料园区的发展、进一步严格项目审批工作、进一步支持氟新材料产业技术创新。 行业观点 我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）等。其他受益标的：永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、中欣氟材（萤石、氟精细）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、东阳光（制冷剂）、新宙邦（氟精细）。 风险提示：下游需求不及预期，价格波动，政策变化，安全生产等。 1、氟化工行业周行情与观点：制冷剂需求旺季即将来临， R22、R32等品种行情稳中向上 萤石：本周（4月29日-4月30日）萤石价格上涨。据百川盈孚数据，截至4月30日，萤石97湿粉市场均价3,567元/吨，较上周同期上涨1.62%；4月均价（截至4月30日）3,477元/吨，同比上涨13.90%；2024年(截至4月30日)均价3,355元/吨，较2023年均价上涨4.05%。 又据氟务在线跟踪，国内萤石市场支撑有利，价格高位再度攀升。近期江西某矿企发生安全事故，国家安全矿山整改更加严格，对于片区萤石供给产出影响较大。 现阶段小矿因多种原因停产为主，大型矿山产量释放进程缓慢，前期中间商囤货库存回落，当前需求提升，捂盘惜售情绪再次升温，精粉企业主动权较强，短期供应偏紧情况难以改善。 制冷剂：截至04月30日，（1）R32价格、价差分别为31,500、18,265元/吨，较上周同期分别+1.61%、+3.15%；较3月同期分别+8.62%、+12.50%；较2023年同期分别+110.00%、+693.11%。（2）R125价格、价差分别为45,000、27,130元/吨，较上周同期分别持平、持平；较3月同期分别+2.27%、+1.73%；较2023年同期分别+76.47%、+219.99%。（3）R134a价格、价差分别为32,000、13,006元/吨，较上周同期分别持平、持平；较3月同期分别持平、-7.56%；较2023年同期分别+31.96%、+135.09%。（4）R143a价格、价差分别为60,000、44,984元/吨，较上周同期分别持平、-0.13%；较3月同期分别+5.26%、-0.86%；较2023年同期分别+215.79%、+778.81%。（5）R22价格、价差分别为25,500、15,507元/吨，较上周同期分别+4.08%、+6.89%；较3月同期分别+13.33%、+20.51%；较2023年同期分别+27.50%、+42.31%。 又据氟务在线跟踪，制冷剂市场当前开始出现品种分化行情，整体多品种依旧传递上涨信号，近日多地气温逐步回升，R32、R22售后需求开始有所好转，且4月制冷剂企业R32以保供空调企业订单为主，对于零售市场放货减少，多家代理商对外停止接单，旺季使用季节即将来临，供给调配以及惜售情绪有望继续推波助澜，R32经销商对外售价提升至32000元/吨，企业报盘部分提升至33000元/吨，部分企业配额偏紧，依旧看涨情绪下，低价销售意愿较弱，出口价格同样水涨船高，当前部分报盘25000元吨，相较于月初提升3000元/吨。 我们认为，氟化工全产业链将进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，全产业链未来可期，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）等。 其他受益标的：永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、中欣氟材（萤石、氟精细）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、东阳光（制冷剂）、新宙邦（氟精细）等。 表1：本周萤石价格继续上涨 1.1、板块行情跟踪：本周氟化工指数上涨0.72%，跑赢上证综指0.20% 本周（4月29日-4月30日）氟化工指数上涨0.72%。截至4月30日，上证综指收于3104.82点，上涨0.52%；沪深300指数收于3604.39点，上涨0.56%；基础化工指数收于5277.26点，上涨2.23%；新材料指数收于3113.13点，上涨2.67%。 氟化工指数收于3213.26点，上涨0.72%，跑赢上证综指0.20%，跑赢沪深300指数0.16%，跑输基础化工指数1.51%，跑输新材料指数1.94%。 图1：本周氟化工指数跑赢上证综指0.20% 图2：本周氟化工指数跑赢沪深300指数0.16% 图3：本周氟化工指数跑输基础化工指数1.51% 图4：本周氟化工指数跑输新材料指数1.94% 1.2、股票涨跌排行：鲁西化工周涨7.33%、中欣氟材周涨4.49% 本周（04月29日-04月30日）氟化工板块的13只个股中，有8只周度上涨（占比61.54%），有4只周度下跌（占比30.77%）。个股7日涨跌幅分别为：鲁西化工（+7.33%)、中欣氟材（+4.49%)、金石资源（+4.00%)、新宙邦（+2.78%)、多氟多（+1.77%)、三美股份（+1.65%)、永太科技（+1.62%)、东岳集团（+1.29%)、巨化股份（+0.00%)、东阳光（-0.56%)、永和股份（-2.68%)、联创股份（-2.71%)、昊华科技（-7.11%)。 表2：氟化工板块本周鲁西化工、中欣氟材涨幅居前 2、萤石：萤石价格继续上涨 本周（4月29日-4月30日）萤石价格小幅上涨。据百川盈孚数据，截至4月30日，萤石97湿粉市场均价3,567元/吨，较上周同期上涨1.62%；4月均价（截至4月30日）3,477元/吨，同比上涨13.90%；2024年(截至4月30日)均价3,355元/吨，较2023年均价上涨4.05%。据海关总署数据，2024年1-3月萤石（＞97%）进口、出口数量分别为0.33万吨、1.16万吨；萤石（≤97%）进口、出口数量分别为26.43万吨、4.54万吨，分别同比+82.02%、-0.62%。 据百川盈孚资讯，本周（4月29日-4月30日）萤石市场重心稳步上行，市场交投活跃度提升。整体来看，近期企业开工率提升有限，上游矿山开采延续紧张格局，落后矿山将持续淘汰，新增矿山方面，矿产调查工作困难重重，加之矿山安全检查严格，萤石矿山开工恢复步伐较2023年稍缓，且近日因事故所致部分区域安全整治再收紧，后市萤石企业开工将进一步受限，供不应求的市场格局对萤石价格的提振作用仍旧显著，加之产业链传统需求旺季提振，下游市场涨幅逐渐明朗，整体利好萤石市场。 又据氟务在线跟踪，国内萤石市场支撑有利，价格高位再度攀升。近期江西某矿企发生安全事故，国家安全矿山整改更加严格，对于片区萤石供给产出影响较大。 现阶段小矿因多种原因停产为主，大型矿山产量释放进程缓慢，前期中间商囤货库存回落，当前需求提升，捂盘惜售情绪再次升温，精粉企业主动权较强，短期供应偏紧情况难以改善。 我们认为，萤石行业环保、安全检查等趋严或将成长期趋势，落后中小产能或将不断出清。从长期来看，含氟新材料等萤石下游需求的不断积累以及行业成本的不断提高，萤石价格中枢将不断上行，萤石行业长期投资价值凸显。建议积极跟踪萤石价格超预期上行的可能。 图5：本周萤石价格小幅上涨 图6：萤石出口均价整体呈上升趋势 图7：2024年1-3月萤石（＞97%）出口同比-79.5% 图8：2024年1-3月萤石（≤97%）进口同比+82.0% 图9：3月萤石（＞97%）出口均价同比+5.59% 图10：3月萤石（≤97%）出口均价同比-7.84% 3、制冷剂：市场行情稳中向上，继续看好后市行情 截至04月30日，（1）R32价格、价差分别为31,500、18,265元/吨，较上周同期分别+1.61%、+3.15%；较3月同期分别+8.62%、+12.50%；较2023年同期分别+110.00%、+693.11%。（2）R125价格、价差分别为45,000、27,130元/吨，较上周同期分别持平、持平；较3月同期分别+2.27%、+1.73%；较2023年同期分别+76.47%、+219.99%。（3）R134a价格、价差分别为32,000、13,006元/吨，较上周同期分别持平、持平；较3月同期分别持平、-7.56%；较2023年同期分别+31.96%、+135.09%。（4）R143a价格、价差分别为60,000、44,984元/吨，较上周同期分别持平、-0.13%；较3月同期分别+5.26%、-0.86%；较2023年同期分别+215.79%、+778.81%。（5）R22价格、价差分别为25,500、15,507元/吨，较上周同期分别+4.08%、+6.89%； 较3月同期分别+13.33%、+20.51%； 较2023年同期分别+27.50%、+42.31%。 又据氟务在线跟踪，制冷剂市场当前开始出现品种分化行情，整体多品种依旧传递上涨信号，近日多地气温逐步回升，R32、R22售后需求开始有所好转，且4月制冷剂企业R32以保供空调企业订单为主，对于零售市场放货减少，多家代理商对外停止接单，旺季使用季节即将来临，供给调配以及惜售情绪有望继续推波助澜，R32经销商对外售价提升至32000元/吨，企业报盘部分提升至33000元/吨，部分企业配额偏紧，依旧看涨情绪下，低价销售意愿较弱，出口价格同样水涨船高，当前部分报盘25000元吨，相较于月初提