制冷剂R22与R32价格延续强势，MDI价格上涨

行业研 究基础化工 制冷剂R22与R32价格延续强势，MDI价格上涨 2024年05月26日 行业周报 看好/维持基础化工 走势比较 23/8/6 23/10/17 23/12/28 24/3/9 报告摘要 10% 23/5/26 0% 太 (10%) 平 (20%) 洋 (30%) 证 (40%) 券 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 24/5/20 氟化工：制冷剂R22与R32价格延续强势。制冷剂R22与R32价格继续上涨。5月空调市场排产增加，市场需求增加；原料端萤石供应趋紧，氢氟酸价格维持稳定，成本面支撑延续；当前厂家受配额限制，R32制冷剂价格坚挺。根据百川盈孚数据，截至5月24日，二代制冷剂R142b价格为1.65万元/吨，较上周持平；R22价格为2.9万元/吨，较上周上涨2500元/吨。三代制冷剂方面，R125价格为4.05 股 份相关研究报告 有<<地产政策频出，建议关注聚氨酯、限纯碱、钛白粉等>>--2024-05-19公 司证券分析师：王亮 证E-MAIL：wangl@tpyzq.com 券分析师登记编号：S1190522120001 研证券分析师：王海涛 究E-MAIL：wanght@tpyzq.com 报 分析师登记编号：S1190523010001 告 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 万元/吨，较上周价格下降4500元/吨；R134a价格为3.2万元/吨， 较上周价格持平；R32价格为3.6万元/吨，较上周上涨1000元/吨。 萤石97湿粉市场价为3762元/吨，氢氟酸价格为10983元/吨，均较上周价格持平。萤石工厂产量为4.52万吨，较上周上涨1.86%，萤石库存为8.78万吨，较上周下降1.40%。 聚氨酯：海外MDI装置因不可抗力停工，MDI价格上涨。据百川盈孚，美国某工厂34万吨/年MDI装置5月21日因不可抗力因素停车，恢复时间未定；海外装置故障频出，整体供应量有限。市场整体供应因设备检修和海外供应问题而收紧。据wind,截至5月24日，聚合MDI华南市场均价17260元/吨，较上周价格上升476.67元/吨；纯MDI市场均价18500元/吨，较上周价格上升100元/吨；TDI市场均价为14100元/吨，与上周价格持平。 2.核心观点 （1）氟化工：当前厂家受配额限制，R32制冷剂价格坚挺；下游需求整体向好，终端需求稳步回升。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份、东岳集团等。 （2）聚氨酯：近期海外装置因不可抗力停工，叠加国内市场需求稳定且库存低，预计MDI市场价格将继续上行。建议关注：万华化学。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分领域跟踪5 (一)重点化工品价格跟踪5 (二)聚氨酯：聚合MDI、纯MDI价格上涨，TDI价格持平6 (三)氟化工新材料：萤石价格持稳，制冷剂R22与R32价格延续强势6 (四)农化：草甘膦价格下跌，磷酸一铵市场价格上涨8 (五)纯碱：纯碱现货价格上涨10 (六)氯碱：PVC价格上涨，毛利大幅上涨11 (七)轮胎：天然橡胶、合成橡胶价格上涨12 (八)食品及饲料添加剂：白条鸡、猪肉价格上涨15 (九)化纤：涤纶长丝POY、FDY价格上升，DTY价格持平，库存下降17 二、行情表现19 (一)行情表现19 (二)行业内个股涨跌幅情20 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪23 (一)重点公司公告23 (二)行业要闻24 四、大宗原材料26 五、重点标的28 图表目录 图表1：重点化工品价格跟踪5 图表2：聚合MDI、纯MDI价格6 图表3：TDI价格6 图表4：萤石、氢氟酸价格7 图表5：萤石产量及库存情况7 图表6：制冷剂各牌号价格7 图表7：含氟聚合物价格7 图表8：草甘膦价格8 图表9：草甘膦毛利8 图表10：草甘膦行业产量9 图表11：草甘膦行业库存9 图表12：磷矿石价格10 图表13：磷酸一铵、磷酸二铵价格10 图表14：轻质纯碱、重质纯碱价格及价差11 图表15：纯碱开工库存情况11 图表16：各工艺路线盈利情况11 图表17：平板玻璃、光伏玻璃价格及库存11 图表18：PVC（电石法）价格、毛利12 图表19：PVC（乙烯法）价格、毛利12 图表20：PVC行业库存12 图表21：PVC行业产量，开工率12 图表22：合成橡胶、天然橡胶价格13 图表23：普钢价格13 图表24：防老剂、促进剂价格13 图表25：炭黑价格13 图表26：中国-全球海运价格14 图表27：轮胎开工率14 图表28：商用车销量14 图表29：乘用车销量14 图表30：轮胎出口金额14 图表31：轮胎出口数量14 图表32：三氯蔗糖价格16 图表33：安赛蜜价格16 图表34：甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格16 图表35：赖氨酸价格16 图表36：维E、维A价格16 图表37：蛋氨酸价格16 图表38：猪肉批发价格17 图表39：白条鸡批发价格17 图表40：POY、FDY、DTY价格走势18 图表41：涤纶长丝库存情况18 图表42：涤纶长丝月度产量18 图表43：涤纶长丝月度开工率18 图表44：本周中信一级子行业涨跌幅19 图表45： 本月中信一级子行业涨跌幅................................................... 20 图表46： 本周基础化工下属三级子行业涨跌幅........................................... 20 图表47： 化工板块个股市场表现....................................................... 21 图表48： 重点公司公告............................................................... 23 图表49： 国际油价................................................................... 26 图表50： 烯烃价格................................................................... 26 图表51： 美国原油产量、库存情况..................................................... 27 图表52： 全球/美国油井钻机数........................................................ 27 图表53： 煤价....................................................................... 27 图表54： 秦皇岛长协价格............................................................. 27 图表55： 天然气价格................................................................. 27 图表56： 欧洲天然气库存............................................................. 27 一、细分领域跟踪 (一)重点化工品价格跟踪 本周（5/18-5/24）制冷剂R22（+9.43%）、电石法PVC（+5.88%）、磷酸一铵（+4.33%）、重质纯碱（+4.29%）、丁二烯（+3.88%）等产品价格涨幅居前。根据百川盈孚数据，原料方面酸级萤石粉短期供应趋紧，氢氟酸市场短期价格偏稳震荡，当前厂家按配额生产，供应面偏紧，支撑R22市场价格保持坚挺。 图表1：重点化工品价格跟踪 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 (二)聚氨酯：聚合MDI、纯MDI价格上涨，TDI价格持平 本周（5月18日-5月24日）聚合MDI、纯MDI价格上涨，TDI价格持平。MDI方面，据百川盈孚，美国某工厂34万吨/年MDI装置5月21日因不可抗力因素停车，恢复时间未定；海外装置故障频出，整体供应量有限。需求面，下游大型家电工厂生产维稳，对原料按合约量跟进为主；部分中小型家电订单尚存，对原料按需采购为主。TDI方面，整体开工仍维持9成以上，下游需求较弱。据wind,截至5月24日，聚合MDI华南市场均价17260元/吨，较上周价格上升476.67元/吨。纯MDI市场均价18500元/吨，较上周价格上升100元/吨。本周TDI华东市场价持平。截至5月24日，TDI市场均价为14100元/吨，与上周价格持平。 图表2：聚合MDI、纯MDI价格图表3：TDI价格 元/吨 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 2023/09 2023/11 2024/01 2024/03 2024/05 0 市场价(主流价):纯MDI:华东地区市场价(主流价):聚合MDI:华南地区 元/吨 30000 25000 20000 15000 10000 5000 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023/03 2023/05 2023/07 2023/09 2023/11 2024/01 2024/03 2024/05 0 市场价(中间价):TDI:华东地区 资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理资料来源：百川盈孚，太平洋证券整理 (三)氟化工新材料：萤石价格持稳，制冷剂R22与R32价格延续强势 氟化工行业综述：本周（5月18日-5月24日）制冷剂R22与R32价格继续上涨。5月空调市场排产增加，市场需求增加；原料端萤石供应趋紧，氢氟酸价格维持稳定，成本面支撑延续；当前厂家受配额限制，市场货源偏，R32制冷剂价格坚挺。 上游原料：本周（5月18日-5月24日）萤石价格保持稳定。供应方面，本周国内萤石行业产量小幅恢复，但当前受安全检查影响，矿山复产进度依旧偏弱；需求方面，氢氟酸和氟化铝市场开工继续窄幅下行，需求整体有所走弱。根据百川盈孚数据，截至5月24日，萤石97湿粉市 场价为3762元/吨，氢氟酸价格为10983元/吨，均较上周价格持平。萤石工厂产量为4.52万吨，较上周上涨1.86%，萤石库存为8.78万吨，较上周下降1.40%。 图表4：萤石、氢氟酸价格图表5：萤石产量及库存情况 万吨萤石库存量萤石周度产量 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 2020/01 2020/03 2020/05 2020/07 2020/09 2020/11 2021/01 2021/03 2021/05 2021/07 2021/09 2021/11 2022/01 2022/03 2022/05 2022/07 2022/09 2022/11 2023/01 2023