南华有色金属（锌）周报2024/4/28：价格接受度提升，锌价抬升

南华期货 南华期货 南华期货 南华有色金属（锌）周报2024428： 价格接受度提升，锌价抬升 分析师：夏莹莹 投资咨询证书：Z0016569 057187839265 南华期货 南华期货 xiayingyingnawaacom 联系人：张冰怡 从业资格证书：F03099601 057187839265 南华期货 zbynawaacom 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 核心观点 锌：价格接受度提升，锌价抬升 【盘面回顾】4月26日，沪锌2406合约收于22910元吨，周涨幅075，周五夜盘走弱收于22780元吨，日K依然收于MA5之上，2hk线走势向上；LME锌收于28535美元吨，较上周上涨095；整体维持高位震荡。现货跟随期货价格上行，下游对于目前价格接受度有所提升 。 南华期货 南华期货 南华期货 【宏观环境】根据联邦基金期货数据显示，周四降息预期明显降温，周五则总体保持稳定，周四晚间公布的美24Q1PCE数据大超预期，而周五晚间公布的美4月PCE总体符合预期。周五日本央行利率决议及行长的鸽派言论加速日元贬值，这对于出口导向型经济的日本来说或是乐见的，且对于弱日元的容忍度上升，截止周五收盘，美元兑日元汇率升至158上方，为1990年来新高，关注日本央行是否出台干预措施。美元指数的波动将对有色形成一定影响。 【产业表现】1、国产TC3250元金属吨，周环比持平，进口TC35美元金属吨，周环比下跌5美元金属吨；锌精矿进口利润维持深度亏损 ，进口矿补充有限。2、锌冶炼利润798元吨，周环比下跌266元，TC下行压力下，冶炼利润近一步收缩。3、锌锭进口窗口深度关闭，沪伦比在79附近震荡，内弱外强格局预计短期延续。4、根据SMM数据，本周社库录得2128万吨，较上周去048万吨；上期所周度库存录得1278万吨，周降3955吨，LME总库存降017万吨至2545万吨。 南华期货 南华期货 南华期货 【核心逻辑及策略】前期短期拉升的高价抑制锌锭补库需求，锌价回调后，震荡偏强运行，下游对价格接受度有所提升，出现补库，交易所和社会库存出现去化，冶炼依然亏损，下方支撑偏强。策略建议，多单继续持有，逢回调做多为优。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1、盘面回顾和持仓分析 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究SMM来源同花顺南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究来源同花顺南华研究 2、期限结构 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究来源同花顺南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究来源同花顺南华研究 3、国内现货基差 南华期货 南华期货 南华期货 来源SMM南华研究来源SMM南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源SMM南华研究来源SMM南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1、锌精矿 南华期货 南华期货 南华期货 来源SMM南华研究来源SMM南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源SMM南华研究来源SMM南华研究 2、精炼锌 南华期货 来源SMM南华研究 来源SMM南华研究 来源SMM南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 来源SMM南华研究来源SMM南华研究 3、库存 南华期货 来源南华研究 来源SMM南华研究 来源SMM南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 来源南华研究 来源SMM南华研究 来源SMM南华研究同花顺 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 1、加工环节镀锌板卷 南华期货 南华期货 南华期货 来源南华研究 来源南华研究 来源南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源南华研究来源南华研究13 2、加工环节其他加工品 南华期货 南华期货 南华期货 来源SMM南华研究 来源SMM南华研究 来源SMM南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源SMM南华研究 来源SMM南华研究 来源SMM南华研究14 3、加工品进出口 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究来源SMM南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究来源SMM南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 4、终端表现地产白色家电 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究来源同花顺南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 4、终端表现地产白色家电 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究来源wind南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 4、终端表现基建 南华期货 南华期货 南华期货 来源同花顺南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货