网龙是一家以游戏+教育双主业驱动的公司,以经典IP为主阵地,延展IP生命力加速出海。公司2022年教育收入达到43亿元,同比增长34.2%,收入占比55.1%,经营亏损收窄27.4%,收入延续高速增长亏损显著收窄。同时,公司以普罗米修斯为核心构建“硬件-软件-内容”一站式混合学习解决方案,软硬一体、渠道网络及本地化优势助力全球扩张。此外,公司2016年至今率先探索AI助教、AI数字人、AI互动课件等,携手Merlyn AI推进AI+教育产品升级,2023年4月海外教育业务宣布分拆上市,深化AI+教育探索推动公司迎接全新增长。公司预计2023-2025年净利润8.42、9.43、11.20亿元人民币,PE分别为8.79X/7.85X/6.60X。基于分部估值法,目标价22.49港元,较最新收盘价+47.78%。