诺泰生物(688076)借助多肽赋能转型,仿创结合前瞻布局。公司主营业务包括定制服务和自主研发生产,同时前瞻布局新一代多肽创新药、寡核苷酸等新兴领域。公司2023年自主产品营收占比61%,其中多肽原料药、多肽创新药、原料药-制剂一体化等业务均取得显著进展。预计2024-2026年EPS为1.14/1.61/2.18元。根据绝对估值法和相对估值法,给予目标价64.40元,对应2025年PE40X。首次覆盖,给予增持评级。