传媒互联网行业周报：板块持仓处低位，海内外AI发展仍处快车道

行业研 究传媒互联网 报 告 板块持仓处低位，海内外AI发展仍处快车道 2024-04-28 行业周报看好/维持传媒互联网 走势对比 太平洋证券股份有限 公子行业评级 司影视看好 证游戏看好 券 研 究相关研究报告 报《Meta发布Llama3，五一档预售票房突 告破2300万》 《海内外AI搜索表现亮眼，或将重构搜 索行业格局》 证券分析师：郑磊 E-MAIL：zhenglei@tpyzq.com 执业资格证书编码：S1190523060001 报告摘要 24Q1传媒板块重仓持股市值占比回升，但仍维持低配 23Q1-23Q4主动偏股型基金重仓持股中，传媒板块比重分别为 1.11/1.53/1.07/0.76%，自23Q2以来持续下滑。24Q1传媒板块比重回升至0.86%，环比提升0.1pct；而传媒板块基金持仓占比与传媒公司市值占比的差额为-0.85pct，较23Q4的-0.89pct缩小0.04pct，整体仍维持低配。 国产AI模型加速更新迭代，国内AI应用生态发展进入新阶段 4月23日商汤科技发布日日新5.0大模型，综合性能全面对标GPT- 4Turbo，并在主流客观评测上达到或超越GPT-4Turbo。基于强大的模型能力，目前公司已与阅文集团、金山办公等B端客户达成合作，在文娱、办公等领域落地应用。4月24日Kimi更新API，支持外部工具调用功能。该功能使Kimi能根据对话内容判断应该调用的外部工具，扩展模型能力。我们认为，基于中文语料训练的国产大模型能力显著提升，同时API功能创新实现模型能力扩展，有望推进国内应用开发进入新阶段。 4月95款国产游戏版号获批 4月26日国家新闻出版署发布国产网络游戏审批信息，共95款游戏 获批，低于24年月均百款，但仍高于23年月均89款。从分类来看， 延续了上月休闲益智类为主要获批类别的趋势，共42款移动-休闲益智类游戏获批，占比近45%。本次获批版号的游戏包括：网易《破碎之地》、恺英网络《盗墓笔记：启程》、吉比特《方块大陆》等。我们认为，游戏版号发放节奏已稳定在每月一次，且单次获批版号数量维持高位，行业监管趋稳有望推动优质内容持续供给。 核心观点 我们认为，海内外AI发展仍处于快车道，目前传媒板块持仓维持低配，超跌后关注三条主线：1）国内大模型加速迭代下海内外应用有望齐平：海外情感陪伴类应用表现亮眼，静待后续基于中文语料训练的国内情感陪伴类应用推出。2）影视行业可预期的产业催化：多模态仍存在较多技术进步潜力，利好相关内容及影视公司。此外，电影五一档有望延续元旦和春节档的不凡表现。建议关注：中文在线、果麦文化、上海电影、华策影视、捷成股份、光线传媒。3）游戏公司估值具备性价比：行业监管趋稳叠加多模态技术演进或将重塑游戏行业，目前行业估值约13倍，性价比凸显。建议关注：恺英网络、三七互娱、巨人网络、吉比特，电魂网络。 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 风险提示 AI技术发展不及预期的风险、游戏行业增速放缓的风险、游戏上线节奏不及预期的风险。 2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 3 行业周报P 目录 1一周行情回顾6 2行业运行数据7 2.1.游戏7 2.2.AI11 2.3.电影12 2.4.电视剧13 2.5.综艺节目14 2.6.渠道14 2.7.直播电商15 2.8.广告营销15 3重点公司重要公告速览16 4行业要闻25 4.1.AI25 4.2游戏29 5风险提示30 3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远 报告标题 4 行业周报P 图表目录 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%）6 图表2：板块涨幅前10个股6 图表4：2024年04月27日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行7 图表5：2023年09月手游广告投放力度排行11 图表6：2024年3月全球AI产品排行11 图表7：2024年3月国内AI产品排行12 图表8：2024年04月27日内地电影票房排行12 图表9：2024年04月25日CSM71城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行13 图表10：2024年04月27日电视剧集热度排行14 图表11：2024年04月27日综艺热度排行14 图表12：爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）15 图表13：2024年04月15日-04月21日抖音直播主播销售额排行15 图表14：2022年11月至2023年07月CTR月度全媒体刊例花费同比增速16 来源：iFind，太平洋证券研究院 报告标题 6 行业周报P 1一周行情回顾 上周上证综指、传媒指数（中信）、深证成指、创业板指涨跌幅分别为0.76%、3.16%、1.99%、3.86%。 图表1：中信行业指数一周涨跌幅（%） 来源：iFinD，太平洋证券研究院 上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：博纳影业、上海电影、*ST明诚、华策影视、易点天下、华立科技、焦点科技、旗天科技、掌阅科技、力盛体育。 图表2：板块涨幅前10个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 001330.SZ 博纳影业 17.42% -10.14% 2 601595.SH 上海电影 16.91% 17.77% 3 600136.SH *ST明诚 16.10% -39.11% 4 300133.SZ 华策影视 15.94% 36.29% 5 301171.SZ 易点天下 14.96% -12.95% 6 301011.SZ 华立科技 13.87% -32.99% 7 002315.SZ 焦点科技 13.38% 5.06% 8 300061.SZ 旗天科技 12.60% -29.86% 9 603533.SH 掌阅科技 12.22% 20.52% 10 002858.SZ 力盛体育 11.68% -39.11% 报告标题 7 行业周报P 上周传媒互联网板块跌幅最大的五只个股：紫天科技、*ST美盛、文投控股、 *ST明诚、ST鼎龙。 图表3：板块跌幅前5个股 排名 证券代码 证券简称 周涨跌幅 年初至今涨跌幅 1 300280.SZ 紫天科技 -21.20% -34.24% 2 002699.SZ *ST美盛 -16.33% -74.21% 3 600715.SH 文投控股 -15.02% -31.70% 4 000719.SZ 中原传媒 -11.92% 4.83% 5 601928.SH 凤凰传媒 -9.71% 14.98% 来源：iFind，太平洋证券研究院 2行业运行数据 2.1.游戏 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名 根据《2023年中国游戏产业报告》，2023年国内游戏市场实际销售收入3029.64亿元，同比增长13.95%。根据七麦数据，04月27日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：和平精英、王者荣耀、原神，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表： 图表3：2024年04月27日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行 相关公司 手游名称 iOS畅销榜排名 腾讯控股 《王者荣耀》 2 《元梦之星》 21 《和平精英》 1 《火影忍者》 4 《英雄联盟手游》 20 《金铲铲之战》 10 《暗区突围》 36 《穿越火线：枪战王者》 5 《QQ飞车》 25 《合金弹头：觉醒》 86 《魂斗罗：归来》 85 《QQ炫舞》 47 报告标题 8 行业周报P *《FIFA足球世界》 45 《使命召唤手游》 58 《光与夜之恋》 94 《天涯明月刀》 143 《桃源深处有人家》 63 《白夜极光》 200+ 网易 《逆水寒》 7 《梦幻西游》 8 《巅峰极速》 59 《蛋仔派对》 15 《率土之滨》 26 《光·遇》 35 《阴阳师》 39 《实况足球》 66 《倩女幽魂》 33 《大话西游》 42 《明日之后》 50 《荒野行动》 126 《第五人格》 16 《无尽的拉格朗日》 161 《暗黑破坏神：不朽》 95 《大话西游：归来》 200+ 《一梦江湖》 110 《哈利波特：魔法觉醒》 200+ 《劲舞时代》 200+ 《王牌竞速》 200+ 哔哩哔哩 *《碧蓝航线》 81 *《Fate/GrandOrder》 9 *《千年之旅》 200+ *《坎公骑冠剑》 200+ *《时空猎人3》 200+ *《公主连结Re:Dive》 200+ 心动公司 *《火炬之光：无限》 111 *《香肠派对》 175 *《不休的乌拉拉》 200+ 《仙境传说RO》 32 中手游 《航海王热血航线》 71 《航海王强者之路》 200+ 《真·三国无双霸》 200+ 报告标题 9 行业周报P 《斗罗大陆-斗神再临》 43 《新射雕群侠传之铁血丹心》 200+ 友谊时光 《凌云诺》 169 《浮生为卿歌》 165 《熹妃Q传》 200+ 《熹妃传》 200+ 三七互娱 《斗罗大陆：魂师对决》 119 *《小小蚁国》 200+ *《叫我大掌柜》 200+ 《新斗罗大陆》 200+ *《斗罗大陆：武魂觉醒》 200+ 《精灵盛典：黎明》 200+ 《荣耀大天使》 200+ 《一刀传世》 200+ 《大天使之剑H5》 200+ *《云上城之歌》 200+ 《空之要塞：启航》 200+ 世纪华通 *《阿瓦隆之王:凛冬破晓》 200+ 《龙之谷2》 200+ 吉比特 《问道》 12 《一念逍遥》 79 《摩尔庄园》 200+ *《世界弹射物语》 200+ *《地下城堡3:魂之诗》 200+ *《地下城堡2：黑暗觉醒》 200+ *《伊洛纳》 200+ *《石油大亨》 200+ 完美世界 《天龙八部2》 138 《完美世界》 75 《诛仙》 99 《梦幻新诛仙》 57 《完美世界：诸神之战》 158 《新神魔大陆》 200+ 《战神遗迹》 200+ 《武林外传》 200+ 《幻塔》 200+ 《幻塔海外版》 200+ 《新笑傲江湖》 200+ 巨人网络 《原始征途》 76 报告标题 10 行业周报P 《球球大作战》 93 《征途2》 170 《征途》 200+ 游族网络 《新盗墓笔记》 200+ 《少年三国志2》 200+ 《少年三国志-零》 200+ 《少年三国志》 200+ 掌趣科技 《梦幻模拟战》 156 《拳皇98终极之战OL》 120 《奇迹：觉醒》 200+ 《魔法门之英雄无敌：战争纪元》 200+ 《一拳超人：最强之男》 200+ 祖龙娱乐 《鸿图之下》 200+ 《龙族幻想》 200+ 《天地劫：幽城再临》 200+ 《全民奇迹2》 200+ 《风之大陆》 200+ 《梦幻诛仙》 200+ IGG 《王国纪元》 168 电魂网络 《梦三国》 200+ 冰川网络 《超能世界》 65 《X-HERO》 200+ 《远征2》 200+ 《远征手游》 200+ 《英雄战纪》 200+ 恺英网络 《新倚天屠龙记》 200+ 幻境游戏 《奇点时代》 200+ 米哈游 《崩坏：星穹铁道》 18 《原神》 3 《崩坏3》 133 来源：七麦数据，太平洋证券研究院 注：1）*表示该游戏为公司独代而非自研；2）跟踪标的为A股、H股主要游戏公司近期排名位于iOS畅销榜前200名的游戏（自研+发行），其中腾讯和网易仅选取其iOS畅销榜排名前100的自研游戏和排名前50的代理游戏。 手游买量市场分析 根据AppGrowing数据，2023年09月国内共有7277款手游在进行广告投放，APP游戏买量数量再次下滑成为今年最低值，小游戏（无需下载APP）方面保 报告标题 11 行业周报P 持稳定增长，9月环比提升12.5%首次超过2000款。广告投放力度排名前三的游戏分别为：《全明星街球派对》、《货柜消消消》、《途游休闲捕鱼》。 图表4：2023年09月手游广告投放力度排行 排名 手游 游戏厂商 1 《全明星街球派对》 网易游戏 2 《货柜消消消》 武汉汇泰 3