24Q1计算机板块基金持仓复盘

2024年04月29日 计算机 24Q1计算机板块基金持仓复盘 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 配置比例：行业面临低配，拐点或将临近 首选股票目标价（元）评级 计算机 沪深300 38% 28% 18% 8% -2% -12% -22% -32% -42% 2023-052023-082023-122024-04 行业表现 截至目前，公募基金24Q1季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，24Q1主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为3.27%，环比23Q4下降1.07pct，同比23Q1下降3.89pct。超配比例来看，24Q1计算机行业市值占A股总市值的4.01%，基金从标配转向低配，持仓比例进一步下降。回顾2023年至今计算机行业的持仓情况，经历了一轮较大的仓位提 升和回归的过程，当前24Q1仓位水平已经回到近三年的持仓比例低 位，仅比22Q3的3.1%最低点略高。结合过去计算机总体持仓比例的 变化规律，我们认为行业配置比例进一步降低的空间有限，可能有望在1-2个季度之内迎来配置比例的拐点。 重仓持股：AI、低空经济、出海等构成投资主线 从Top20的重仓股来看，24Q1整体较23Q4变动不大。持仓市值前20中，AI算力包括寒武纪、浪潮信息（新进）、中科曙光；AI应用包括海康威视、金山办公、德赛西威、科大讯飞、大华股份、同花顺、恒生电子、东方财富、用友网络；出海包括网宿科技（新进）、中控技术；其他还包括低空经济的中科星图（新进）；工业软件的宝信软件、华大九天、柏楚电子、国网信通；网络安全的深信服。 从增减持比例较高的个股来看，我们以24Q1基金持仓股数占总股本比例较23Q4的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前20包括AI算力（寒武纪、恒为科技、开普云、浪潮信息）、AI应用（致 远互联、星环科技、金山办公、新致软件、德赛西威）、低空经济（中科星图）、数据要素（信息发展、山大地纬、千方科技），其他还包括卡莱特、深信服、国网信通、朗科科技等。 展望当前的配置策略，我们认为机构主要关注两个方面，一个是政策支持的新质生产力，包括人工智能算力和应用、量子科技（量子计算量子通信、抗量子密码）、低空经济（evtol和空管系统等），一个是有明显需求支撑的领域，如设备更新（交通、工业设备、电力信息 化等）、出海产业链（CDN、支付产业链等）。 风险提示： 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 资料来源：Wind资讯 升幅%1M 相对收益-7.6 绝对收益-6.4 3M -5.9 1.6 12M -15.8 -25.2 赵阳分析师 SAC执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬分析师 SAC执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告Llama3发布，开源大模型能 2024-04-22 力进一步提升量子时代的矛和盾：关注抗 2024-04-15 量子密码产业进展大规模设备更新涉及交通领 2024-04-08 域，车联网基建有望加速低空经济顶层政策颁布，产 2024-04-01 业发展有望加速量子技术：微观世界下的未 2024-03-25 来产业 内容目录 1.本周行业观点3 2.市场行情回顾4 3.重要行业新闻6 3.1.AI大数据应用6 3.2.数字经济6 3.3.智能网联汽车7 3.4.新兴技术与硬科技7 3.5.工业软件与数字化转型8 4.重点公司动态9 4.1.智能网联车9 4.2.AI大数据应用9 4.3.AI应用软件9 4.4.政务信息化10 4.5.金融科技10 4.6.工业软件11 4.7.医疗信息化12 4.8.网络安全12 4.9.低空经济13 4.10.卫星互联网13 4.11.基础工具链14 4.12.基础软硬件14 4.13.数字能源15 风险提示15 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计4 表1：本周板块指数涨跌幅统计4 表2：本周计算机个股涨跌幅统计5 1.本周行业观点 配置比例：行业面临低配，拐点或将临近 截至目前，公募基金24Q1季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式 股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，24Q1主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为3.27%，环比23Q4下降1.07pct，同比 23Q1下降3.89pct。超配比例来看，24Q1计算机行业市值占A股总市值的4.01%，基金从标配转向低配，持仓比例进一步下降。 回顾2023年至今计算机行业的持仓情况，经历了一轮较大的仓位提升和回归的过程，当前 24Q1仓位水平已经回到近三年的持仓比例低位，仅比22Q3的3.1%最低点略高。结合过去计 算机总体持仓比例的变化规律，我们认为行业配置比例进一步降低的空间有限，可能有望在1-2个季度之内迎来配置比例的拐点。 重仓持股：AI、低空经济、出海等构成投资主线 从Top20的重仓股来看，24Q1整体较23Q4变动不大。持仓市值前20中，AI算力包括寒武纪、浪潮信息（新进）、中科曙光；AI应用包括海康威视、金山办公、德赛西威、科大讯飞、大华股份、同花顺、恒生电子、东方财富、用友网络；出海包括网宿科技（新进）、中控技术；其他还包括低空经济的中科星图（新进）；工业软件的宝信软件、华大九天、柏楚电子、国网信通；网络安全的深信服。 从增减持比例较高的个股来看，我们以24Q1基金持仓股数占总股本比例较23Q4的增减值来 衡量基金对个股的增减持情况。增持前20包括AI算力（寒武纪、恒为科技、开普云、浪潮 信息）、AI应用（致远互联、星环科技、金山办公、新致软件、德赛西威）、低空经济（中科星图）、数据要素（信息发展、山大地纬、千方科技），其他还包括卡莱特、深信服、国网信通、朗科科技等。 展望当前的配置策略，我们认为机构主要关注两个方面，一个是政策支持的新质生产力，包括人工智能算力和应用、量子科技（量子计算、量子通信、抗量子密码）、低空经济（evtol和空管系统等），一个是有明显需求支撑的领域，如设备更新（交通、工业设备、电力信息 化等）、出海产业链（CDN、支付产业链等）。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周深证成指上涨1.99%，创业板指上涨3.86%，计算机行业指数上涨6.31%，跑赢深证成指4.32%，跑赢创业板指2.45%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第 指数名称 周涨跌幅%年初至今涨跌幅% 周相对涨跌幅 年初至今相对 计算机（中信） 6.31% -13.04% —— 涨跌幅—— 上证综指 0.76% 3.82% 5.55% -16.86% 深证成指 1.99% -0.64% 4.32% -12.40% 创业板指 3.86% -3.58% 2.45% -9.46% 沪深300 1.20% 4.46% 5.11% -17.50% 云计算指数 6.93% -14.58% -0.62% 1.54% 网络安全指数 10.63% -19.49% -4.32% 6.45% 车联网指数 5.26% -12.65% 1.05% -0.39% 1，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第1。表1：本周板块指数涨跌幅统计 资料来源：Choice，国投证券研究中心 图1.本周各行业涨跌幅统计 8.00% 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% 计综非电医通食房传国消汽轻农交电综机基商纺建建电家银有钢石煤算合银子药信品地媒防费车工林通力合械础贸织材筑力电行色铁油炭 机金行 饮产军者制牧运 设 化零服 及 金石 融金 料工服造渔输 备 工售装 公 属化 融 务 及 用 新 事 能 业 源 资料来源：Choice，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、数据要素、智能网联汽车和信创等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 周涨幅前十 周跌幅前十 周换手率前十 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周换手率（%） 浩丰科技51.98% 左江科技-34.47% 捷安高科141.45% 信安世纪44.94% 同为股份-23.94% 莱斯信息116.64% 科大国创31.83% 辰安科技-12.52% 新晨科技92.12% 吉大正元31.66% 中新赛克-9.97% 同为股份86.86% 川大智胜26.57% 迪威迅-7.84% 左江科技72.38% 格尔软件25.57% 朗新科技-5.21% 浩丰科技59.26% 国盾量子25.42% 国网信通-5.12% 奥飞数据57.03% 迪普科技22.78% 威创股份-5.00% 信雅达56.80% 永信至诚21.91% 佳都科技-4.95% 荣科科技54.39% 雄帝科技21.48% 千方科技-3.74% 吉大正元53.68% 资料来源：Choice，国投证券研究中心 3.重要行业新闻 3.1.AI大数据应用 国内AI创新企业功夫源科技近日推出了一款名为“功夫量化”的金融数据分析AI应用。该应用能够迅速处理大规模金融数据，使用户无需编程技能即可通过自然语言查询，快速获得 深度分析结果。功夫量化AI应用的核心竞争力在于其能够利用Level2市场数据，提供比传统数据更丰富的交易信息，帮助投资者洞察市场供需状态和预测价格走势。此外，该应用通过云计算平台提供弹性算力服务，显著降低了金融数据分析的门槛和成本。功夫量化团队还推出了高性能金融因子工厂，支持用户自定义因子计算逻辑，进一步提高交易策略的精准度。该团队由清华大学等高校的专业人士组成，具有强大的技术背景和丰富的行业经验。（来源：新智元） Cobra模型基于状态空间模型（SSM），实现线性计算复杂度，提升多模态大型语言模型（MLLM）的效率。通过探索不同的模态融合方案，优化视觉和语言信息的整合，提高了模型在多模态环境下的表现。实验表明，Cobra在保持较低参数数量的同时，性能可与先进模型LLaVA相匹 配，特别是在处理视觉错觉和空间关系判断方面表现优异。（来源：机器之心） 微软发布Phi-3系列模型，Phi-3-mini仅3.8B参数，性能超越Llama38B，设计兼容且可在iPhone上运行。实现技术优化与数据管理，专注于使用高质量教育级数据，强化数据过滤，采用合成数据和微调技术提高性能。尽管小模型存储知识能力有限，微软计划通过增强数据 工程和多语言支持进一步提升小模型能力。（来源：量子位） OpenAI陷巨大算力荒，浪潮信息打破单芯片限制，算力效率提升33%。浪潮信息通过构建更大的集群、增加并行处理和网络互联能力，突破了单芯片的算力限制，提升了33%的算力效率。同时，还开发了融合架构3.0，优化了硬件和软件的协同工作，支持更大规模的AI模型 训练。此外，浪潮信息强调单个芯片性能对于巨大AI模型的影响有限，集群整体效率和互联带宽的优化更为关键。（来源：新智元） 4月24日，全球多媒体巨头Adobe发布了全新文生图模型FireflyImage3，在图片质量、文本语义理解、生成准确率等方面获得极大提升。Image3模型还具有改进优化的能力，可以在提示中考虑参考图像，从而减少在编写完美提示时经常出现的试验和错误。目前，用户可 以在FireflyWeb、Photoshop和InDesign中使用该模型。此外，Adobe还还发布了全新版本Photoshop，其中包括文本生成图像、生成相似、参考图像等新功能。这些新功能旨在简化创意流