计算机行业周报：22Q1计算机板块基金持仓复盘

配臵比例：22Q1基金持仓转为低配，绝对配臵比例历史低位 截止目前，公募基金22Q1季报基本披露完毕。我们选取WIND基金分类中的开放式和封闭式股票型基金、偏股混合型基金、灵活配臵型基金的前十大重仓股，结合中信一级行业的分类进行统计分析。绝对配臵比例来看，22Q1主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为3.35%（若剔除东方财富则为2.59%），环比21Q4下降0.95pct。超配比例来看，22Q1计算机行业市值占比为3.57%，主动型公募基金低配0.22pct，环比21Q4超配比例下降0.65pct，行业由超配转为低配。 总体来看，22Q1计算机行业的绝对配臵比例未能延续此前连续四个季度的提升，且出现了较大幅度的下降，相对配臵比例也再次由超配转为低配。我们认为市场对计算机板块当前的情绪较为悲观，持仓占比已经处于历史底部区域，未来存在估值修复和仓位提升的可能。 重仓持股：汽车智能化和工业软件仍是主要配臵方向 持股集中度来看，22Q1的TOP10计算机个股持仓市值占比为72.36%，集中度继续下降，显示当前计算机板块主线不突出，机构配臵上较为多元。从持仓市值TOP10来看，分别为海康威视、东方财富、广联达、中科创达、国联股份、恒生电子、德赛西威、深信服、四维图新、浪潮信息。 从持仓市值TOP20的增减来看，22Q1新增进入TOP20的包括四维图新、科大讯飞和卫士通，退出的包括大华股份、道通科技、用友网络。从持有基金数TOP20来看，22Q1新增进入的还包括航天宏图和中科曙光。 从TOP20的板块分布来看，主要包括汽车智能化（中科创达、德赛西威、四维图新）、工业软件（广联达、国联股份、柏楚电子、宝信软件、朗新科技）、金融IT（东方财富、恒生电子、同花顺）、医疗IT（卫宁健康、创业惠康）、人工智能（海康威视、科大讯飞）、网络安全（深信服、卫士通、安恒信息）、IT基础设施（浪潮信息、金山办公）。 增减持情况：重视成长性和估值的匹配度 我们以22Q1基金持仓数占总股本比例较21Q4的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前十分别为：航天宏图（+5.61pct）、四维图新（+5.44pct）、东方通（+4.94pct）、能科科技（+4.81pct）、国联股份（+2.34pct）、中科创达（+2.24pct）、新点软件（+1.72pct）、金山办公（+1.50pct）、创业惠康（+1.45pct）、霍莱沃（+1.35pct）。我们认为主要需关注个股的成长性和估值匹配度。 建议关注 智能汽车：德赛西威、中科创达、四维图新、道通科技、虹软科技、万集科技。 工业软件：宝信软件、中望软件、中控技术、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。 基础工具：概伦电子、霍莱沃、普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、思林杰。 数字金融：神州信息、中科软、宇信科技、恒生电子、新大陆、正元智慧。 人工智能：科大讯飞、海康威视、大华股份、奥普特、商汤-W、寒武纪。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。 风险提示： 1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波 1.本周行业观点 配臵比例：22Q1基金持仓转为低配，绝对配臵比例历史低位 截止目前，公募基金22Q1季报基本披露完毕。我们选取WIND基金分类中的开放式和封闭式股票型基金、偏股混合型基金、灵活配臵型基金的前十大重仓股，结合中信一级行业的分类进行统计分析。绝对配臵比例来看，22Q1主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为3.35%（若剔除东方财富则为2.59%），环比21Q4下降0.95pct。超配比例来看，22Q1计算机行业市值占比为3.57%，主动型公募基金低配0.22pct，环比21Q4超配比例下降0.65pct，行业由超配转为低配。总体来看，22Q1计算机行业的绝对配臵比例未能延续此前连续四个季度的提升，且出现了较大幅度的下降，相对配臵比例也再次由超配转为低配。我们认为市场对计算机板块当前的情绪较为悲观，持仓占比已经处于历史底部区域，未来存在估值修复和仓位提升的可能。 重仓持股：汽车智能化和工业软件仍是主要配臵方向 持股集中度来看，22Q1的TOP10计算机个股持仓市值占比为72.36%，集中度继续下降，显示当前计算机板块主线不突出，机构配臵上较为多元。从持仓市值TOP10来看，分别为海康威视、东方财富、广联达、中科创达、国联股份、恒生电子、德赛西威、深信服、四维图新、浪潮信息。 从持仓市值TOP20的增减来看，22Q1新增进入TOP20的包括四维图新、科大讯飞和卫士通，退出的包括大华股份、道通科技、用友网络。从持有基金数TOP20来看，22Q1新增进入的还包括航天宏图和中科曙光。 从TOP20的板块分布来看，主要包括汽车智能化（中科创达、德赛西威、四维图新）、工业软件（广联达、国联股份、柏楚电子、宝信软件、朗新科技）、金融IT（东方财富、恒生电子、同花顺）、医疗IT（卫宁健康、创业惠康）、人工智能（海康威视、科大讯飞）、网络安全（深信服、卫士通、安恒信息）、IT基础设施（浪潮信息、金山办公）。 增减持情况：重视成长性和估值的匹配度 我们以22Q1基金持仓数占总股本比例较21Q4的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。 增持前十分别为：航天宏图（+5.61pct）、四维图新（+5.44pct）、东方通（+4.94pct）、能科科技（+4.81pct）、国联股份（+2.34pct）、中科创达（+2.24pct）、新点软件（+1.72pct）、金山办公（+1.50pct）、创业惠康（+1.45pct）、霍莱沃（+1.35pct）。我们认为主要需关注个股的成长性和估值匹配度。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指下跌3.87%，创业板指下跌6.66%，沪深300指数下跌4.19%。计算机行业指数下跌5.95%，跑输上证综指2.08%，跑赢创业板指0.71%，跑输沪深300指数1.76%。 横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第20，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第4。 表1：本周各类指数行情统计 图1：本周各行业涨跌幅统计 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2022年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、工业软件和网络安全等产业的投资机会。 表2：本周各类指数行情统计 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值前十和持仓占比前十均保持不变。从增持比例来看，指南针、中孚信息和楚天龙技增持比例最多。 表3：本周各类指数行情统计 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 4月16日，中国经济时报、国研经济研究院、百度联合发布《中国智能交通产业生态发展战略研究》报告。报告预计，到2035年，我国智能交通产业生态将保持全球领先水平。其中，智能网联新能源汽车居于汽车生产销售主导地位，以车路协同为基础的高水平自动驾驶服务基本普及，大城市交通拥堵得以根本缓解等。（来源：中国经济网） 佐思汽研发布《2021年中国商用车智能座舱行业研究报告》。继AD/ADAS功能之后，座舱的智能化配臵也开始在商用车量产。现阶段，商用车座舱主要沿袭乘用车设计理念，率先向大屏化、语音交互、娱乐化等方向发展，可看作是乘用车功能的迁移。(来源:佐思汽车研究) 毕马威中国与观韬中茂律师事务所联合发布《车联网数据安全监管制度研究报告》。报告对当前车联网领域涉及的汽车数据类型、数据安全的监管现状、行业监管重点等问题进行梳理和分析，并提出监管建议，希望能为社会各界提供借鉴和参考。（来源：毕马威） 高工智能汽车研究院监测数据显示，2022年1-3月中国市场（不含进出口）乘用车新车标配（不含选装）搭载L2级辅助驾驶（不含自动泊车）上险量为117.45万辆，同比增长68.77%，其中，自主品牌占比40.46%，继续保持上升势头。在自主品牌（OEM）方面，比亚迪、长城、广汽乘用车排名上险搭载量前三；在品牌搭载率方面，理想为全系标配，小鹏紧随其后，长安在前十自主品牌OEM中搭载率最低，仅为6.96%。在L2级辅助驾驶系统（Tier1）供应商方面，电装、博世、采埃孚排名上险搭载量前三位，经纬恒润、知行科技、福瑞泰克、毫末智行、智驾科技等中国本土供应商均有量产搭载。（来源：高工智能汽车） 3.2.工业软件与数字化转型 4月19日，工信部召开电视电话会议，部署保障产业链供应链畅通稳定、促进工业经济平稳增长工作。会议要求，加强通信大数据对畅通物流的精准支撑，优化通信行程卡服务。加强工业经济运行态势分析，持续跟踪监测产业链供应链堵点卡点，加强风险研判，做好政策储备和应对预案。（来源：财联社） 4月19日，习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二十五次会议，审议通过了《关于加强数字政府建设的指导意见》。习近平总书记发表重要讲话，强调要全面贯彻网络强国战略，把数字技术广泛应用于政府管理服务，推动政府数字化、智能化运行，为推进国家治理体系和治理能力现代化提供有力支撑，为加强数字政府建设指明了方向。（来源：产业互联网发展联盟） 中国石油学会石油储运专业委员会、国家管网集团北京管道有限公司定于2022年5月25-27日在西安市联合召开“中国油气田与长输管道无人值守站建设技术交流会”，旨在全面提高油气田与管道企业无人/少人值守建设水平，助力解决无人/少人值守建设与应用中所面临的瓶颈问题，促进企业数字化转型人才培养和创新能力提升提供交流平台。（来源：工业互联网世界） 4月19日，国新办举行一季度工业和信息化发展情况新闻发布会。工信部信息通信管理局局长赵志国表示，工业互联网产业规模目前已迈过万亿元大关，工信部将持续推进数字基础设施建设，助力打通经济社会发展的信息“大动脉”。提升融合应用水平，举办5G、千兆光网应用创新大赛，打造“5G+工业互联网”升级版，推进应用场景加快由生产外围环节向内部环节去拓展延伸。（来源：证券时报） 工信部、发改委近日印发《关于化纤工业高质量发展的指导意见》。提出到2025年，数字化转型取得明显成效，企业经营管理数字化普及率达80%，关键工序数控化率达80%。企业要加强智能装备研发应用，推进企业数字化转型，推动人工智能、大数据、云计算等新兴数字技术在化纤企业的应用，开展工业互联网平台建设，应用智能制造协同创新与系统化解决方案，提升工业控制软件和系统水平，提高智能化服务水平。（来源：工信微报） 3.3.云计算与IT基础设施 一体化政务服务平台经过多年的建设，极大地提高了广大市民与企业的办事便利与效率，更多的政务服务实现网上办、掌上办、一次办。在疫情防控中，全国一体化政务服务平台实现全国健康码的“一码通行”、疫情风险等级查询等服务，帮助人民群众抗击疫情。同时，一体化政务服务平台当前极力推进“跨省通办”、“一网统管”建设，单位及市民异地办事的便利性、城市运行效率和精细化治理水平将得到进一步提升。（来源：IDC咨询） IDC近日发布《中国软件定义存储(SDS)及超融合存储(HCI)系统市场季度跟踪报告，2021年第四季度》报告显示，软件定义存储（SDS）在2021年较去年同期实现45.5%增长；超融合存储系统（HCI）实现41.1%的增长；结合整体企业级外臵存储市场来看，SDS和HCI的硬件出货占比仍在逐渐上升，目前已经接近48%的市场份额。（来源：IDC咨询） 在交通强国、新基建等政策持续推动下，城市轨道交通行业将得到进一步发展。随城市轨道交通线网化、大规模、高速建设和开通，城轨网络运管维护难度大幅度增加，城轨运营企业的“降本增效”需求随之上升。随人口持续向城市汇聚，城市人口对城轨出行服务质量提出了更高的要求。城轨行业数字化和智慧化建设成为目前发展阶段的必然要求。（来源：IDC咨询） 2022年4月21日，IDC《2021年下半年中国IT安全软件市场跟踪报告》显示，2021年全年中国IT安全