23Q4计算机板块基金持仓复盘

2024年01月29日 计算机 23Q4计算机板块基金持仓复盘 配置比例：行业降至标配，静待拐点到来 截至目前，公募基金23Q4季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，23Q4主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为4.34%，环比23Q3下降0.71pct，同比23Q4提升0.15pct。超配比例来看，23Q4计算机行业市值占A股总市值的4.27%，基金超配比例仅为0.07pct，接近标配水平。 回顾2023年四个季度计算机行业的持仓情况，经历了一轮较大的仓位提升和回归的过程，当前23Q4仓位水平已经回到22Q4，且行业从大幅超配逐渐降至标配。根据从2010年至今计算机行业的持仓统计 规律判断，我们认为行业持仓比例仍有可能继续经历1-2个月的磨底阶段，且惯性下或将从标配进一步降至低配，随后出现总体仓位的向上拐点。展望2024年行业持仓情况，我们认为仍需等待拐点出现，当前需要持续观察行业从业绩到主题性投资机会方面的变化。 相对收益 -10.4 -8.3 3.1 从Top20的重仓股来看，23Q4整体较23Q3变动不大。持仓市值前 绝对收益 -10.1 -13.5 -17.2 重仓持股：关注2024年需求有支撑的产业方向 首选股票目标价（元）评级 行业表现 计算机 沪深300 37% 27% 17% 7% -3% -13% -23% 2023-012023-052023-092024-01 资料来源：Wind资讯 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 20中，AI算力包括寒武纪、中科曙光；AI应用包括金山办公、海康威视、德赛西威、大华股份、科大讯飞、同花顺、恒生电子、东方财富、用友网络、新国都（新进）；网络安全包括深信服、安恒信息；工业软件包括宝信软件、广联达、柏楚电子（新进）、中控技术（新进）、国网信通（新进）、华大九天。 从增减持比例较高的个股来看，我们以23Q4基金持仓股数占总股本比例较23Q3的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前20包括AI算力和应用（寒武纪、新致软件、开普云、普元信息）、网 络安全（启明星辰）、出海链（网宿科技、盛视科技、新大陆）、MR （丝路视觉）、数据要素（中科江南）、国央企（海康威视、启明星辰）等。 展望当前的配置策略，我们认为机构普遍关注2024年需求有支撑的产业方向，这些需求可以是：1）技术驱动的产业变革：AI算力和应用；2）政策驱动的投入方向：数据要素和自主可控（包括研发设计 工具软硬件）；3）景气度相对明确的方向：电力信息化、出海链（如支付产业链、CDN等）、国央企的信息化子公司（如启明星辰等）。 建议关注 人工智能：金山办公、科大讯飞、中科创达、中科曙光、致远互联、奥比中光 数据要素：德生科技、通行宝、浩瀚深度、易华录、深桑达 赵阳分析师 升幅% 1M 3M 12M SAC执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬分析师 SAC执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告低空经济迎多重催化，重点 2024-01-21 关注两类方向GPTStore上线，关注AI应 2024-01-15 用产业进展CES2024召开在即，AI成为 2024-01-08 最大焦点信创迎边际变化，华为链和 2024-01-02 算力将是重大增量新技术弄潮，产业变革与机 2023-12-28 遇共舞——计算机行业2024年度投资策略 基础工具链：普源精电、鼎阳科技、中望软件、索辰科技、华大九天、概伦电子 卫星互联网：创意信息、坤恒顺维、航天宏图、中科星图、霍莱 沃、佳缘科技 工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科技、鼎捷软件 网安与密码：启明星辰、安恒信息、深信服、三未信安、信安世 纪 风险提示： 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 内容目录 1.本周行业观点4 2.市场行情回顾6 2.1.本周板块指数涨跌幅6 2.2.本周计算机个股表现7 3.重要行业新闻8 3.1.智能网联汽车8 3.2.AI大数据应用8 3.3.数字经济8 3.4.新兴技术与硬科技9 3.5.云计算与IT基础设施9 4.重点公司动态10 4.1.基础软硬件10 4.2.网络安全与数字安全10 4.3.工业软件10 4.4.数字能源11 4.5.AI大数据应用11 4.6.智能网联汽车11 4.7.数字金融12 风险提示12 图表目录 图1.2023Q4计算机板块前二十大重仓股情况梳理4 图2.2023Q4计算机板块基金增持/减持比例情况5 图3.2023Q4计算机行业公募基金持仓比例5 图4.本周各行业涨跌幅统计6 表1：本周板块指数涨跌幅统计6 表2：本周计算机个股涨跌幅统计7 表3：本周陆港通持股情况统计7 1.本周行业观点 配置比例：行业降至标配，静待拐点到来 截至目前，公募基金23Q4季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式 股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，23Q4主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为4.34%，环比23Q3下降0.71pct，同比 23Q4提升0.15pct。超配比例来看，23Q4计算机行业市值占A股总市值的4.27%，基金超配比例仅为0.07pct，接近标配水平。 回顾2023年四个季度计算机行业的持仓情况，经历了一轮较大的仓位提升和回归的过程， 当前23Q4仓位水平已经回到22Q4，且行业从大幅超配逐渐降至标配。根据从2010年至今计算机行业的持仓统计规律判断，我们认为行业持仓比例仍有可能继续经历1-2个月的磨底阶 段，且惯性下或将从标配进一步降至低配，随后出现总体仓位的向上拐点。展望2024年行 业持仓情况，我们认为仍需等待拐点出现，当前需要持续观察行业从业绩到主题性投资机会 方面的变化。 重仓持股：关注2024年需求有支撑的产业方向 从Top20的重仓股来看，23Q4整体较23Q3变动不大。持仓市值前20中，AI算力包括寒武纪、中科曙光；AI应用包括金山办公、海康威视、德赛西威、大华股份、科大讯飞、同花顺、 恒生电子、东方财富、用友网络、新国都（新进）；网络安全包括深信服、安恒信息；工业软件包括宝信软件、广联达、柏楚电子（新进）、中控技术（新进）、国网信通（新进）、华大九天。 从增减持比例较高的个股来看，我们以23Q4基金持仓股数占总股本比例较23Q3的增减值来 衡量基金对个股的增减持情况。增持前20包括AI算力和应用（寒武纪、新致软件、开普云、 普元信息）、网络安全（启明星辰）、出海链（网宿科技、盛视科技、新大陆）、MR（丝路视觉）、数据要素（中科江南）、国央企（海康威视、启明星辰）等。 展望当前的配置策略，我们认为机构普遍关注2024年需求有支撑的产业方向，这些需求可 以是：1）技术驱动的产业变革：AI算力和应用；2）政策驱动的投入方向：数据要素和自主 可控（包括研发设计工具软硬件）；3）景气度相对明确的方向：电力信息化、出海链（如支付产业链、CDN等）、国央企的信息化子公司（如启明星辰等）。 图1.2023Q4计算机板块前二十大重仓股情况梳理 资料来源：WIND，国投证券研究中心 图2.2023Q4计算机板块基金增持/减持比例情况 资料来源：WIND，国投证券研究中心 图3.2023Q4计算机行业公募基金持仓比例 资料来源：WIND，国投证券研究中心 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指上涨2.75%，创业板指下跌1.92%，沪深300指数上涨1.96%，计算机行业指数上涨0.10%，跑输上证综指2.65%，跑赢创业板指2.02%，跑输沪深300指数1.86%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第20，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第3。 指数名称 周涨跌幅% 年初至今涨跌幅 周相对涨跌幅 年初至今相对涨 表1：本周板块指数涨跌幅统计 跌幅 计算机（中信） 0.10% -14.38% —— —— 上证综指 2.75% -2.18% -2.65% -12.20% 深证成指 -0.28% -8.00% 0.38% -6.38% 创业板指 -1.92% -11.04% 2.02% -3.34% 沪深300 1.96% -2.84% -1.86% -11.54% 云计算指数 0.37% -13.33% -0.27% -1.05% 网络安全指数 -0.26% -14.28% 0.36% -0.10% 车联网指数 -0.90% -12.92% 1.00% -1.46% 资料来源：WIND，国投证券研究中心 图4.本周各行业涨跌幅统计 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% 综房石建煤非银钢交电通建传综有国商家消计食轻农机汽基纺电医电合地油筑炭银行铁通力信材媒合色防贸电费算品工林械车础织力药子 金产石行运及 金军零 者机饮制牧 化服设 融化金输公 融用 事业 属工售服务 料造渔 工装备 及新能源 资料来源：WIND，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、数据要素、智能网联汽车和信创等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 周涨幅前十 周跌幅前十 周换手率前十 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周涨跌幅（%） 股票名称周换手率（%） 左江科技44.00% 开普云-11.97% 智微智能116.91% 易联众20.67% 优博讯-11.53% 真视通100.09% 中远海科18.53% 吉大正元-11.33% 创识科技81.97% 云赛智联15.30% 智微智能-9.23% 易联众70.97% 中科信息11.62% 盛视科技-8.78% 万兴科技61.15% 南天信息11.38% 德赛西威-8.67% 丝路视觉59.12% 太极股份11.30% 协创数据-8.66% 直真科技56.84% 新国都10.94% 航天宏图-8.45% 金桥信息55.17% 安硕信息10.72% 乐鑫科技-8.31% GQY视讯50.41% 金桥信息9.20% 华阳集团-7.73% 川大智胜46.71% 资料来源：WIND，国投证券研究中心 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值前十和持仓占比前十保持不变。从增持比例来看锐明技术、东方通、拓维信息增持比例最高。 持仓市值前十持仓占比前十增持比例前十 表3：本周陆港通持股情况统计 （亿元） 比例（%） 例变动（%） 工业富联 112.62 启明星辰 21.54 锐明技术 0.88 东方财富 92.30 广联达 14.67 东方通 0.80 金山办公 40.69 恒生电子 8.63 拓维信息 0.70 恒生电子 40.47 中控技术 6.79 新北洋 0.63 科大讯飞 39.03 中科创达 6.36 航天宏图 0.61 启明星辰 33.08 新大陆 6.17 久其软件 0.52 广联达 32.63 柏楚电子 5.65 深信服 0.47 宝信软件 30.24 同花顺 5.65 首都在线 0.44 柏楚电子 20.40 东方财富 5.15 榕基软件 0.42 中控技术 20.34 深信服 4.88 同花顺 0.41 股票名称持仓市值 股票名称占流通A股 股票名称占流通A股比 资料来源：WIND，国投证券研究中心 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 为了加速“规模化上车”的进程，4D成像雷达的“降本战”已经激烈打响。《高工智能汽车》获悉，4D成像雷达的交付价格已经下降至