计算机行业周报：23Q3计算机板块基金持仓复盘

2023年11月06日 计算机 行业周报 证券研究报告投资评级领先大市-A维持评级 23Q3计算机板块基金持仓复盘 配置比例：仓位环比降低，看好Q4计算机行情 截至目前，公募基金23Q3季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，23Q3主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为5.05%，环比23Q2下降2.16pct，同比22Q3提升1.99pct。超配比例来看，23Q3计算机行业市值占A股总市值的4.36%，基金超配比例为0.69pct，超配比例较23Q2的2.33%有所下降。总体来看，23Q3主动性公募基金对计算机的配置明显下降，我们认为一方面在于三季度面临中报和三季报的业绩披露窗口，而计算机行业下游toG/toB的属性导致业绩整体表现不尽如人意；另一方面，23Q3边际上的政策和主题性催化较少。 当前时点，我们看好23Q4计算机的行情表现，主要缘于：1）23Q4相对处于业绩空窗期，市场对行业业绩的关注度下降，更有利于计算机行情的演绎；2）年底年初常伴随相关的产业政策发布，为行业带来 新的催化；3）公募基金仓位下降，行业赛道拥挤度降低，有望带来增量资金的流入，从而推动行情演绎。 重仓持股：整体变化较小，AI仍是持仓重点 从Top20的重仓股来看，23Q3整体变动不大，AI算力、应用仍是重点方向。持仓市值前20中，AI算力包括紫光股份、中科曙光、浪潮信息、寒武纪；AI应用包括金山办公、海康威视、德赛西威、大华股份、科大讯飞、同花顺、恒生电子、中科创达、用友网络（新进），其他还包括：深信服、宝信软件、东方财富（新进）、广联达、华大九天（新进）、安恒信息、国联股份（新进）。此外，持有基金数TOP20 的新进个股还包括：华大九天、神州数码、新国都、云赛智联。 从增减持的比例来看，我们以23Q3基金持仓股数占总股本比例较23Q2的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前20来看，包括智能驾驶（经纬恒润、德赛西威、虹软科技、捷顺科技）、支付产业链（新国都、拉卡拉、新大陆、古鳌科技）、AI+教育（佳发教育）、数据要素（国联股份、易华录、山大地纬）、基础工具类软硬件（华大九天、广立微、普源精电）等。 23Q4围绕超跌反弹，布局AI、数据要素、华为链（自主可控）、卫星互联网等方向。我们认为23Q4需要围绕存在边际催化、股价调整相对充分的方向进行布局，重点关注AI应用（金山办公、科大讯飞、致远互联、彩讯股份、佳发教育、鸥玛软件等）、数据要素（易华录通行宝、久远银海等）、华为链（赛意信息、神州数码、润和软件、 首选股票目标价（元）评级 计算机 沪深300 40% 30% 20% 10% 0% -10% 2022-112023-032023-072023-11 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -2.0 -2.8 5.6 绝对收益 -4.8 -13.3 3.8 赵阳 分析师 SAC执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬分析师 SAC执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告数据局挂牌或启系列政策， 2023-10-30 万亿国债利好toG赛道卫星互联网迎来技术、政策、 2023-10-23 事件多重催化，关注产业链投资机会算力政策强化产业发展，华 2023-10-16 为生态链投资机会持续GPT-4V发布，多模态为AI注 2023-10-09 入新动能新型工业化风起，工业软件 2023-09-25 和工业互联网再迎催化 软通动力等）、卫星互联网（坤恒顺维、创意信息、佳缘科技、盛邦安全、电科网安等）。 行业周报/计算机 建议关注 基础工具：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、中望软件、索辰科技、华大九天。 智能汽车：德赛西威、中科创达、光庭信息、虹软科技、四维图 新、万集科技。 工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。 数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信 通、远光软件。 人工智能：金山办公、科大讯飞、海康威视、商汤-W、奥比中光、寒武纪。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、 信安世纪。 风险提示 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期； 3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 内容目录 1.本周行业观点4 2.市场行情回顾6 本周板块指数涨跌幅6 本周计算机个股表现7 3.重要行业新闻8 智能网联汽车8 AI大数据应用8 云计算与IT基础设施9 工业软件与数字化转型9 数字金融9 数字经济10 4.重点公司动态11 数字金融11 AI应用软件11 机器视觉11 工业软件11 智能网联车12 数字能源12 政务信息化12 口岸信息化12 基础工具链12 基础软硬件13 风险提示：13 图表目录 本周各行业涨跌幅统计6 表1：23Q3公募持仓前二十统计5 表2：本周各类指数行情统计6 表3：本周计算机个股涨跌幅统计7 表4：本周陆港通持股情况统计7 1.本周行业观点 配置比例：仓位环比降低，看好Q4计算机行情 截至目前，公募基金23Q3季报基本披露完毕。我们选取Wind基金分类中的开放式和封闭式 股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，23Q3主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为5.05%，环比23Q2下降2.16pct，同比 22Q3提升1.99pct。超配比例来看，23Q3计算机行业市值占A股总市值的4.36%，基金超配比例为0.69pct，超配比例较23Q2的2.33%有所下降。总体来看，23Q3主动性公募基金对计算机的配置明显下降，我们认为一方面在于三季度面临中报和三季报的业绩披露窗口，而计算机行业下游toG/toB的属性导致业绩整体表现不尽如人意；另一方面，23Q3边际上的政策和主题性催化较少。 当前时点，我们看好23Q4计算机的行情表现，主要缘于：1）23Q4相对处于业绩空窗期，市 场对行业业绩的关注度下降，更有利于计算机行情的演绎；2）年底年初常伴随相关的产业政 策发布，为行业带来新的催化；3）公募基金仓位下降，行业赛道拥挤度降低，有望带来增量资金的流入，从而推动行情演绎。 重仓持股：整体变化较小，AI仍是持仓重点 从Top20的重仓股来看，23Q3整体变动不大，AI算力、应用仍是重点方向。持仓市值前20中，AI算力包括紫光股份、中科曙光、浪潮信息、寒武纪；AI应用包括金山办公、海康威视、德赛西威、大华股份、科大讯飞、同花顺、恒生电子、中科创达、用友网络（新进），其他还包括：深信服、宝信软件、东方财富（新进）、广联达、华大九天（新进）、安恒信息、国联股份（新进）。此外，持有基金数TOP20的新进个股还包括：华大九天、神州数码、新国都、云赛智联。 从增减持的比例来看，我们以23Q3基金持仓股数占总股本比例较23Q2的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。增持前20来看，包括智能驾驶（经纬恒润、德赛西威、虹软科技、捷顺科技）、支付产业链（新国都、拉卡拉、新大陆、古鳌科技）、AI+教育（佳发教育）、数据要素（国联股份、易华录、山大地纬）、基础工具类软硬件（华大九天、广立微、普源精 电）等。 23Q4围绕超跌反弹，布局AI、数据要素、华为链（自主可控）、卫星互联网等方向。我们认为23Q4需要围绕存在边际催化、股价调整相对充分的方向进行布局，重点关注AI应用（金山办公、科大讯飞、致远互联、彩讯股份、佳发教育、鸥玛软件等）、数据要素（易华录、通行宝、久远银海等）、华为链（赛意信息、神州数码、润和软件、软通动力等）、卫星互联网（坤恒顺维、创意信息、佳缘科技、盛邦安全、电科网安等）。 23Q3持有基金数前20个股23Q3持仓市值前20个股23Q3基金持股占比前20个股 表1：23Q3公募持仓前二十统计 （亿元） 本（%） 金山办公 305 金山办公 101.86 安恒信息 17.90% 海康威视 195 海康威视 100.68 致远互联 14.89% 德赛西威 174 德赛西威 66.27 深信服 13.13% 科大讯飞 142 大华股份 55.86 创业慧康 11.58% 大华股份 115 深信服 51.07 顶点软件 9.56% 浪潮信息 92 科大讯飞 50.58 福昕软件 9.33% 东方财富 87 宝信软件 48.95 恒为科技 8.88% 恒生电子 76 同花顺 35.48 新国都 8.83% 同花顺 76 恒生电子 33.87 卓易信息 8.82% 中科曙光 65 东方财富 30.52 德赛西威 8.31% 宝信软件 65 紫光股份 23.86 久远银海 8.08% 神州泰岳 56 广联达 22.52 国联股份 7.96% 紫光股份 55 浪潮信息 22.21 佳发教育 7.79% 华大九天 47 华大九天 21.50 经纬恒润 7.74% 深信服 46 中科曙光 20.73 大华股份 7.61% 神州数码 45 安恒信息 20.32 航天宏图 7.42% 新国都 43 寒武纪 20.01 嘉和美康 7.35% 广联达 41 国联股份 19.10 新点软件 7.24% 太极股份 32 中科创达 15.48 太极股份 6.53% 云赛智联 31 用友网络 13.95 信安世纪 6.36% 股票名称持有基金数（个）股票名称基金持仓市值 股票名称基金持股占总股 资料来源：WIND，安信证券研究中心 2.市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 本周上证综指上涨0.43%，创业板指上涨1.98%，沪深300指数上涨0.61%，计算机行业指数上涨1.09%，跑赢上证综指0.66%，跑输创业板指0.89%，跑赢沪深300指数0.48%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第6，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第3。 指数名称 周涨跌幅% 年初至今涨跌幅% 周相对涨跌幅 年初至今相对 表2：本周各类指数行情统计 涨跌幅 计算机（中信） 1.09% 8.43% —— —— 上证综指 0.43% -1.89% 0.66% 10.32% 深证成指 0.85% -10.55% 0.24% 18.98% 创业板指 1.98% -16.13% -0.89% 24.56% 沪深300 0.61% -7.43% 0.48% 15.86% 云计算指数 0.60% 19.96% 0.49% -11.53% 网络安全指数 1.13% 4.38% -0.04% 4.05% 车联网指数 1.52% 24.01% -0.43% -15.58% 资料来源：WIND，安信证券研究中心 本周各行业涨跌幅统计 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% 传食电农医计轻机基电国消综煤非交汽石有通纺商电银钢建家综建房媒品子林药算工械础力防费合炭银通车油色信织贸力行铁筑电合材地 饮牧机制 料渔造 化及军者 工公工服 行运石金 金输化属 服零设金产 装售备融 用务融及 事新 业能 源 资料来源：WIND，安信证券研究中心 本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2023年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、数据要素和工业软件等产业的投资机会。 周涨幅前十周跌幅前十周换手率前十 表3：本周计算机个股涨跌幅统计 股票名称 周涨跌幅（%） 股票名称 周涨跌幅（%） 股票名称 周换手率（%） 朗科科技 25.13% 真视通 -21.95% 真视通 152.54% 鼎捷软件 16.42% 恒为科技 -15.06%