传媒行业周观察：AI产业趋势向上，国内首个长时长视频大模型Vidu发布演示；关注五一档影视催化

传媒行业周观察（2024年4月22日至2024年4月26日）

市场观点

• 整体表现：上周，传媒（申万）指数整体上涨3.09%，显著高于沪深300指数的1.2%涨幅，位列所有板块第9位。
• 行业特点：AI产业趋势向好，港股方面，恒生科技指数上涨13.43%，显示市场对科技股的积极态度。

主要焦点

• AI：生数科技与清华大学合作发布中国首个长时长视频大模型Vidu，支持16秒、1080P高清视频生成。商汤推出6000亿参数大模型日日新5.0及端侧大模型。
• 电影市场：观影需求旺盛，五一档临近，8部新片定档，包括《维和防暴队》、《没有一顿火锅解决不了的事》、《哈尔的移动城堡》等，预计行业景气度提升。
• 游戏市场：腾讯、网易等大厂表现稳定，新游戏《诛仙2》、《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》等即将测试上线。

重点公司估值

• A股：重点公司估值处于合理区间。
• 港股：互联网公司估值波动较大，部分公司表现突出。

风险提示

• 疫情风险、政策监管不确定性、业绩表现不及预期、消费能力复苏不及预期。

重要新闻与公司公告

• AI：多个AI模型和应用发布，如Vidu、日日新5.0、通义千问团队开源的模型等。
• 游戏版号：2024年4月国产游戏版号发布，95款产品获批。
• 全球手游收入：中国手游发行商在全球收入榜中的表现。

行业展望

• AI和教育领域的结合成为关注焦点，教育行业市场空间大，家长付费意愿强。
• 游戏、电影、互联网广告等细分领域呈现不同趋势，关注出海、直播电商等结构性机会。

投资建议

• 游戏板块：维持推荐，关注高景气度细分赛道和业务边际变化带来的公司估值修复。
• 互联网广告：行业持续复苏，关注主流广告类型的表现。
• 国有出版：布局积极的新业务和高股息红利方向值得关注。

结论

传媒行业在AI推动下展现出强劲的增长动力，尤其是AI模型的持续创新和应用，以及电影市场的五一档催化，为投资者提供了多种投资机会。同时，需密切关注政策环境、市场风险和公司基本面的变化。