2024年一季报点评：经营稳健，利润加速释放

公司财务与业务亮点

一、业绩表现

• 2024年一季度：实现营收4.55亿元，同比增长30.20%；归母净利润1.40亿元，同比增长36.48%；扣非归母净利润1.37亿元，同比增长51.59%。
• 费用控制与盈利能力：毛利率提升至72.01%，净利率达到30.28%，相比上一季度分别提升了1.06%和1.51%。销售、管理、研发费用均有所增长，但销售费用率为19.29%，管理费用率为5.33%，研发费用率为14.41%，费用控制得当。

二、战略发展与市场布局

• 股份转让：2024年1月28日，公司主要股东通过协议转让方式将13.72%的股权转移给迈瑞控股的子公司深迈控，截至4月26日，深迈控及其一致行动人合计持有24.61%的股权，这有望在二季度产生协同效应。
• 新品上市：4月19日，公司推出胸主动脉覆膜支架，用于Stanford B型主动脉夹层的腔内介入治疗，产品特性包括超薄覆膜、更细外径和优化的编织技术，旨在提高治疗效果并减少内漏风险。

三、盈利预测与评级

• 业绩预测：预计2024-2026年的归母净利润分别为7.23亿元、9.76亿元、13.06亿元。
• 估值与评级：基于以上预测，对应的估值分别为44倍、32倍、24倍PE，维持“买入”评级。

四、风险提示

• 行业政策风险：行业政策可能发生重大变化，对公司的运营和盈利能力造成影响。
• 销售推广风险：产品销售和市场推广可能面临挑战，影响业绩增长。