劲仔食品(003000) 24Q1利润高增,营收潜力待释放。24Q1利润同增87.73%,符合业绩预告指引,盈利呈现高增核心在于成本端回落及单品规模效应释放;24Q1公司营收同增23.58%,低于前期预期,主要系公司正推进线上渠道价盘梳理,短期内以稳定价格及渠道盈利为核心,且线上尚未导入鹌鹑蛋品类。成本回落叠加规模效应,盈利能力改善显著。展望后续,我们认为公司鱼类制品仍受益于商超渠道下沉,禽制品仍处于供给创造需求阶段,天花板为时尚早,豆制品第三成长曲线有望实现突破;渠道端,线下渠道折扣业态占比有望提升,伴随线上渠道梳理完毕及禽类制品导入,公司营收中枢仍有望实现上移。