核心经济投资年报 2023

年报 2023 目录 页次 公司资料2 主席报告3 董事及高级管理层履历10 董事会报告12 企业管治报告22 环境、社会及管治报告39 独立核数师报告67 综合损益及其他全面收益表72 综合财务状况表73 综合权益变动表74 综合现金流量表75 综合财务报表附注76 公司资料 董事会 执行董事 孙博先生（主席）王大明先生 非执行董事 审核委员会 莫浩明先生（主席）陈铭先生 王人纬先生 薪酬委员会 王人纬先生（主席） 杨智丞先生（1 何宇先生刘俐女士2 YANJia女士3 副主席） 莫浩明先生孙博先生 提名委员会 独立非执行董事 陈铭先生莫浩明先生王人纬先生 行政总裁张宇飞先生公司秘书张海妤女士核数师 理贤荟会计师事务所有限公司 执业会计师及注册公众利益实体核数师 注册办事处 VictoriaPlace,5thFloor31VictoriaStreetHamiltonHM10Bermuda 香港主要营业地点 香港湾仔港湾道25号 海港中心18楼 1805室 孙博先生（主席）莫浩明先生 王人纬先生 主要股份登记处及过户办事处 OcorianManagement(Bermuda)LimitedVictoriaPlace,5thFloor 31VictoriaStreetHamiltonHM10Bermuda 香港股份登记处及过户办事处 卓佳登捷时有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 主要往来银行 星展银行（香港）有限公司 股份代号 339 网站 www.ceig.hk 1于二零二三年十月十九日获委任 2于二零二三年五月十二日辞任 3于二零二三年五月十二日获委任 本人欣然代表董事（“该等董事”，各董事为“董事”）会（“董事会”）提呈核心经济投资集团有限公司（“本公司”，连同其附属公司统称“本集团”）截至二零二三年十二月三十一日止年度之年报。 管理层讨论及分析 业绩及分配 于本年度，本集团录得收益约227,000港元（二零二二年：约173,000港元）、其他收入约185,000港元 （二零二二年：零）、出售上市股本证券之所得款项约为6,259,000港元（二零二二年：约15,551,000港元）、本公司拥有人应占亏损约7,361,000港元（二零二二年：约11,798,000港元）及每股基本亏损为0.030港元（二零二二年：0.049港元）。本年度所录得收益来自于上市股本证券投资之股息收入以及银行及其他利息收入。收益的增加主要由于上市股本证券之股息收入增加所致。 本集团的行政及其他经营开支约为8,348,000港元（二零二二年：约8,213,000港元）。本集团于本年度录得按公平值计入在损益账之金融资产公平值变动收益净额约661,000港元，去年则录得亏损约3,457,000港元。亏损净额减少主要由于本年度若干按公平值计入在损益账之金融资产之未变现收益净额增加，导致按公平值计入在损益账之金融资产公平值变动收益净额增加所致。 业务回顾 于二零二三年初，香港股市在预期重新开放及投资者情绪提振的推动下达到年内最高点。然而，美国地区银行危机、美联储利率政策及对中国经济的担忧等不确定因素对市场信心产生负面影响，导致股市进一步下跌。恒生指数(HSI)及恒生中国企业指数(HSCEI)于二零二三年分别大幅下跌13.8%及14.0%。由于二零二四年为选举大年，政策不确定性可能增加，市场波动加剧，因此预计二零二四年市场将持续动荡。选举结果不仅影响国内市场，亦对全球金融市场产生连锁反应。国际投资者将密切关注选举对国际关系、贸易政策及全球经济稳定的影响。 另一方面，投资者预计美联储将于二零二四年实施降息，这被视为利好消息。预计降息将刺激经济活动，有利于企业盈利。本公司仍坚守审慎的投资方针，旨在保障我们投资组合的价值。为获得长期投资收益，采取能够驾驭动荡市场及应对行业动态变化的积极主动管理方针至关重要。 于本年度，本公司继续投资上市股本证券。于二零二三年十二月三十一日，本公司的投资组合多元化，涵盖不同业务领域，包括但不限于互联网科技、投资、物业及度假村管理。于二零二三年十二月三十一日，本集团的上市证券组合（又称金融资产）包括阿里巴巴集团控股有限公司、腾讯控股有限公司、鼎立资本有限公司及新丝路文旅有限公司。于报告期末，本公司的投资表现录得来自出售上市证券之已变现亏损净额约3,803,000港元，而去年收益约120,000港元。此外，上市证券之未变现收益凈额约为4,464,000港元，而二零二二年亏损约3,576,000港元。该等业绩反映本公司之投资活动，并突显上市证券于报告期内的波动表现。 该等投资对象之表现及前景分析载列如下。 阿里巴巴集团控股有限公司－彭博股份代号：9988:HK 阿里巴巴集团控股有限公司（“阿里巴巴”）为一家专注于电子商务、零售及技术的跨国企业集团。根据截至二零二三年十二月三十一日止三个月的业绩公告，阿里巴巴报告截至二零二三年十二月三十一日止季度的净收入约为人民币10,717百万元（1,509百万美元），较二零二二年同季度的约人民币45,746百万元减少77%或约人民币35,029百万元。下降主要归因于股本投资按市值计价的变动以及包括但不限于无形资产及商誉在内的资产减值而导致的营运收入减少。为推动业务增长，阿里巴巴将加大投资力度，改善用户体验，巩固淘天集团的市场地位，并重点开发公有云产品及维持国际商务的增长。 腾讯控股有限公司－彭博股份代号：700:HK 腾讯控股有限公司（“腾讯”）及其附属公司向全球客户提供社交网络、音乐、网络门户、电子商务、手机游戏、互联网服务、支付系统、娱乐、人工智能及科技解决方案。二零二三年，腾讯在增加视频账户用户时间方面取得了重大进展，广告人工智能提升了目标，国际游戏收入增长30%，推动毛利增长23%。腾讯亦提议将二零二三年的末期股息提高42%至每股3.40港元。展望未来，腾讯将始终如一地凭藉其先进的技术和强大的平台，为彼等的用户、合作伙伴和整个社会创造有意义的社会价值。 鼎立资本有限公司－彭博股份代号：356:HK 鼎立资本有限公司（“鼎立资本”）为一间投资及证券买卖公司。该公司的投资目标为主要通过投资香港及中国上市及非上市公司的多元投资组合实现赚取中短期资本增值。根据鼎立资本的二零二三年中期报告，截至二零二三年六月三十日，该公司亏损约24.82百万港元。该亏损主要归因于按公平值计入在损益账之金融资产之未变现亏损约为21.02百万港元，而二零二二年的未变现亏损约为8.81百万港元。鼎立资本的管理层观察到，二零二三年上半年股票市场普遍波动，表现不尽人意，导致上市证券之未变现公平值亏损约为18.63百万港元，而二零二二年约为9.47百万港元。然而，上市证券之已变现收益约为0.02百万港元，而去年的已变现亏损约为10.03百万港元。展望未来，鼎立资本打算采取审慎的方法以识别及评估投资机会，同时积极寻求长期前景以增强其投资组合。 新丝路文旅有限公司－彭博股份代号：472:HK 新丝路文旅有限公司（“新丝路”）主要于澳洲从事开发及经营房地产；于韩国从事物业管理及经营文旅娱乐业务，包括赌场及综合度假村；以及于中国从事生产及分销知名品牌葡萄酒。新丝路于二零二三年的毛利增长26.4%至约108.9百万港元，乃主要归因于物业管理业务的溢利增加所致。尽管如此，经营开支增长48.2%至约126.6百万港元，主要受到新物业管理部门推出的推动，部分减轻影响。未来，新丝路的目标为通过结合葡萄酒、度假村、高端物业及物业管理服务，打造综合文化旅游和生活方式体验，定位为文化旅游及物业管理综合服务提供商。 根据上述所投资之上市公司已刊发的业绩公告、年报及中期报告，其业务及财务资料简述载于综合财务报表附注20。 流动资金、财务资源及资金 本集团主要以股东资金、来自一名董事的贷款、配售股份所得资金及业务营运产生之现金为其营运及扩张拨付资金。本集团管理现金及现金等价物时，主要以善用资本为股东赚取回报并确保有足够的流动资金以满足营运需求为基准。于二零二三年十二月三十一日，现金及现金等价物为7,021,796港元（二零二二年：323,642港元）。于二零二三年十二月三十一日，本集团之综合资产净值为7,309,950港元（二零二二年：7,650,684港元），每股综合资产净值为0.03港元（二零二二年：0.03港元）。 本集团之应计费用及其他应付款项于二零二三年十二月三十一日为3,365,146港元（二零二二年：1,745,833港元）、一项租赁负债于二零二三年十二月三十一日为25,885港元（二零二二年：1,329,542港元）及一项拨备于二零二三年十二月三十一日为300,000港元（二零二二年：300,000港元）。本集团已就办公室物业租赁合约确认一项使用权资产及一项租赁负债。本集团之资本负债比率（按本集团之负债总额除以拥有人总权益计算）于二零二三年十二月三十一日为0.915（二零二二年：0.833）。 于二零二三年十二月三十一日，本集团来自一名董事的不计息贷款为3,000,000港元（二零二二年：3,000,000港元），须于二零二四年六月三十日偿还。有关来自该名董事的贷款之详情披露于下文“来自一名董事的贷款”一节。 来自一名董事的贷款 于二零二二年六月八日、二零二二年六月二十四日及二零二二年十一月十一日，本公司与执行董事兼本公司的其中一名股东孙博先生（“孙先生”）订立三份贷款协议，据此，孙先生同意向本公司提供本金额分别为500,000港元、1,000,000港元及1,500,000港元的三笔贷款（“贷款”）。该等贷款用于支持本集团之日常营运。该等贷款并不计息及须于六个月内偿还。 于二零二二年十二月七日及二零二二年十二月二十三日，本公司与孙先生订立两份贷款延期协议，据此，本公司与孙先生同意延长两笔贷款的到期日。根据两份贷款延期协议，本金额为500,000港元之贷款延期至二零二三年十二月九日，本金额为1,000,000港元之贷款延期至二零二三年十二月二十三日。 于二零二三年四月二十八日，于本金额为500,000港元、1,000,000港元及1,500,000港元的贷款到期日前，本公司与孙先生订立一份贷款延期协议，据此，本公司及孙先生同意进一步将贷款到期日延长至二零二三年十二月三十一日。 于二零二三年十二月二十一日，本公司与孙先生再次订立一份贷款延期协议，将贷款到期日进一步延长至二零二四年六月三十日。于二零二三年十二月三十一日，本公司已从贷款提取3,000,000港元并已全部用作本集团之营运资金。该等贷款计划于二零二四年六月三十日偿还。 配售股份 于二零二三年十一月二十四日，配售代理已根据日期为二零二三年十一月七日之配售协议（“配售协议”）的条款及条件按配售价（“配售价”）每股配售股份0.15港元成功向不少于六名承配人配售一般授权项下本公司股本中每股面值0.02港元之新普通股（“股份”）合共47,520,000股（“配售股份”）。董事会认为配售事项为本公司提供了筹集额外资金作为本公司一般营运资金的良机，此外，凭藉额外资金，本公司亦将能够及时把握合适的投资机会，且配售协议的条款符合一般商业条款。 每股配售股份0.15港元之配售价较：(i)股份于二零二三年十一月七日（即配售协议日期）于香港联合交易所有限公司（“联交所”）所报收市价每股0.176港元折让约14.77%；及(ii)股份于紧接配售协议日期前最后五个连续交易日在联交所所报之平均收市价每股0.169港元折让约11.24%。 合共47,520,000股本公司新股份占紧接配售事项完成前本公司已发行股本的19.76%及经配发及发行配售股份扩大之本公司已发行股本约16.50%。有关配售股份之详情载于本公司日期为二零二三年十一月七日及二零二三年十一月二十四日的公告。据董事经作出所有合理查询后所知、所悉及所信，于完成日期，每位承配人及其最终实益拥有人均为独立第三方，与本公司及其关连人士并无关连。 所得