长龄液压作为机械制造零部件生产商,主要产品包括液压元件及零部件、回转减速器、精密铸件三大板块,下游应用领域覆盖工程机械、光伏、智能物流、家电、汽车等领域。其中,回转减速器业务有望成为公司第二成长曲线。公司自2021年启动光伏跟踪支架/工程机械回转减速器研发项目,目前与中信博、天合光能、FTC、IDEEMATEC、SOLTEC等客户建立了长期合作关系,具备较为突出的行业地位。此外,公司通过收购江阴尚驰70%股权,进一步拓展相关业务。预计公司2023/2024/2025年营业收入为7.64/10.17/11.16亿元,对应PE分别为23.33/17.45/15.43倍。