24Q1业绩表现亮眼，技术和市占率领跑全球

宁德时代季度报告总结

综述：

宁德时代（300750）在2024年第一季度实现了亮眼的业绩，表现出强大的技术和市场份额优势，特别是在全球锂电领域。

主要亮点：

1. 财务表现：宁德时代在2024年第一季度实现营业收入797.7亿元，净利润105.1亿元，显示出了良好的经营质量和管理能力。毛利率提升至26.42%，环比上升0.76个百分点，净利率达到14.03%，环比增长0.62个百分点。

2. 市场占有率：在全球动力电池市场中，宁德时代的市占率持续领跑，2024年前两个月达到38.4%，同比增长4.8个百分点。在国内市场，宁德时代市占率提升至48.9%，同比增长4.0个百分点。

3. 多元化客户与新产品：宁德时代与猛士科技、江汽集团等多家企业签署了战略合作协议，进一步拓展了客户基础。同时，公司发布了全球首款6.25MWh可大规模量产5年零衰减的天恒储能系统，展示了其在储能领域的技术创新能力。

4. 盈利预测：基于2024年第一季度的超预期表现，预计未来三年宁德时代的营收和净利润将分别保持0.59%、19.82%和18.78%的增长，对应每股收益从6.99元增长至16.24元，市盈率降至12.1倍。

风险提示：

• 新能源车销量低于预期。
• 海外政策风险。
• 原材料价格大幅波动。

投资建议：

宁德时代当前估值合理，考虑到其业绩的强劲增长和行业地位，建议维持“买入”评级，目标价设定为241.29元。

结论：

宁德时代在2024年第一季度展现出稳健的财务表现和强大的市场竞争力，尤其是在全球锂电市场占据领先地位。通过与多家企业的战略合作和新产品技术的快速落地，公司有望进一步巩固其技术优势和市场份额。然而，需关注新能源车市场波动、海外政策环境和原材料价格变化带来的潜在风险。长期来看，宁德时代具有较高的投资价值，维持“买入”评级。