对资本市场新“国九条”的简要解读

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/事件点评 2024年4月13日 对资本市场新“国九条”的简要解读 策略 山证策略团队 分析师：范鑫 执业登记编码：S0760523070002邮箱：fanxin@sxzq.com 张治 执业登记编码：S0760522030002邮箱：zhangzhi@sxzq.com 事件回顾： 4月12日，国务院出台《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，《意见》共9个部分，简称资本市场新“国九条”。 投资要点： 强调加强监管防范风险，以服务经济社会高质量发展大局 此次资本市场新“国九条”将重心放在了加强监管与防范风险，强调稳为基调、严字当头，确保监管“长牙带刺”，以资本市场的高质量发展推动金融强国建设，服务中国式现代化大局。我国资本市场当前已进入新的发展阶段，面临“百年未有之大变局”，国内经济增速换档，全球经济格局面临重塑，在新的历史阶段，我国经济已转向高质量发展阶段，因此，完善资本市场基础制度，增强资本市场内在稳定性，全面加强监管、有效防范化解风险的重要性日益突出。 监管方面，重点提及：1）严把发行上市准入关，进一步完善发行上市制度，强化发行上市全链条责任，加大发行承销监管力度；2）严格上市公司持续监督，加强信息披露和公司治理监督，全面完善减持规则体系，强化上市公司现金分红监管，推动上市公司提升投资价值；3）加大退市监管力度，深化退市制度改革，健全退市过程中的投资者赔偿救济机制；4）加强证券基金机构监管；5）加强交易监管。从而，从根本上形成良好的市场生态。 明确进一步推动资本市场高质量发展方向与目标 资本市场高质量发展要求坚持把市场的一般规律同中国国情国势相结合，充分体现资本市场的政治性、人民性。要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持和加强党的领导，突出以人民为中心的价值取向，更加有效保护投资者，特别是中小投资者合法权益。 新“国九条”提出了未来5年、2035年和本世纪中叶资本市场发展目标，以系统全面、层层递进地推动资本市场高质量发展，助力完善现代化产业体系，推动发展新质生产力。具体而言，未来5年，基本形成资本市场高质量发展的总体框架；到2035年，基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场；到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高，建成与金融强国相匹配的高质量资本市场。 风险提示： 国内金融环境变化超预期。 分析师承诺： 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所： 上海深圳 上海市浦东新区滨江大道5159号陆家嘴滨江中心N5座3楼 广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层 太原北京 策略研究/事件点评 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 太原市府西街69号国贸中心A座28层电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市丰台区金泽西路2号院1号楼丽泽平安金融中心A座25层