2024年内地将推动新“国九条”及资本市场“1+N”系列政策文件落地见效；香港的表现有望于第三或第四季度得到改善

2024年上半年全球及中国内地资本市场回顾与前景展望

全球宏观经济与地缘政治概览：

• 宏观经济趋势：全球经济在2024年上半年受到多种因素的影响，包括俄乌冲突、中东局势紧张、美联储减息时间的不确定性、欧美对中国产品的贸易政策变化，以及不同国家的大选。欧洲央行与英格兰银行的减息举措对市场情绪和投资氛围产生了积极影响。

• 地缘政治事件：俄乌冲突进入第三年，以色列与哈马斯的冲突持续，中东地区局势较去年更为紧张。俄罗斯炼油厂遭受袭击，导致原油价格上涨。国际能源组织（IEA）预计全球石油供应可能出现过剩，而OPEC保持其2024年全球石油需求增长预测。

• 中国经济动态：中国政府将2024年的GDP目标设定为“5%左右”，强调扩大对外开放，并公布了一系列旨在防范风险、支持房地产市场、加强财政政策和金融支持的措施。包括发行1万亿元人民币的超长期特别国债，安排3.9万亿元人民币作为地方政府专项债券。

美国资本市场概览：

• 货币政策：美联储在3月、5月和6月的议息会议上维持利率不变，市场预期今年内可能进行一次0.25%的减息。5月消费者价格指数低于预期，但仍然远高于美联储的目标。美国供应管理协会（ISM）5月制造业PMI低于预期，标普全球5月制造业采购经理指数(PMI)高于预期。

• 预算与政治动态：美国国会预算预计2024财年联邦政府预算赤字将增加27%。11月将举行总统大选，美联储预计美国2024年GDP增速为2.1%，2025年为2.0%，2026年也为2.0%。

全球资本市场回顾与展望：

• 新股市场表现：2024年上半年全球新股市场融资总额较去年同期增长8%，其中纽交所和纳斯达克保持前两位，印度国家证券交易所以大量新股上市排名第三，马德里证券交易所因最大新股上市而位列第四，上海证券交易所、香港交易所和深圳证券交易所分别位列第五、第九和第十。

• 中国内地新股市场概览：中国内地新股市场在2024年上半年表现出数量与融资规模的双重下降，新股发行数量和融资总额均较2023年同期减少。具体来看，共有44只新股上市，融资总额为325亿元人民币，对比2023年的173只新股和2087亿元人民币的融资总额。

• 市场特征：2024年上半年中国内地新股市场主要特征包括：

  • 创业板IPO数量领先；
  • 上海主板融资额领先；
  • 各板块IPO数量及融资额均同比减少；
  • 前五大新股融资规模合计95亿元人民币，较2023年下降76%；
  • 上市新股的行业分布以科技、传媒和电信行业与消费行业为主导。

展望未来：

• 全球市场：预计全球经济将在2024年经历放缓，但有望实现“软着陆”。地缘政治和经济政策的不确定性将继续影响市场情绪和投资决策。

• 中国市场：中国内地资本市场将继续关注经济政策调整、市场开放、地方债务管理和房地产市场稳定。新股发行数量和融资规模的减少可能反映了市场对于当前经济环境的谨慎态度。

• 全球资本市场整合与合作：尽管面临挑战，全球资本市场仍展现出一定的韧性，各国和地区间的经济与金融合作将继续推进，共同应对全球性经济与地缘政治挑战。