润贝航科是一家专注于航材分销和自研业务的公司,受益于国内民航业的景气度回升,公司业绩实现了快速增长。2023年,公司实现营业收入8.26亿元,同比增长47%,实现归母净利润0.92亿元,同比增长17%,实现扣非归母净利润0.90亿元,同比增长35%。公司航材分销业务收入7.72亿元,同比增长47%;自研业务收入5341万元,同比增长45%。公司资产状况优秀,2023年维持高分红。我们预计公司2024-2026年的归母净利润分别为1.17、1.66、2.14亿元,对应当前股价PE分别为20、14、11倍,维持“增持”评级。