基础化工行业周报：维生素价格大幅上涨，麦芽酚新一轮提价

行业研 究基础化工 维生素价格大幅上涨，麦芽酚新一轮提价 2024年08月4日 行业周报 看好/维持基础化工 23/11/17 24/1/28 24/4/9 走势比较 报告摘要 10% 23/6/26 23/9/6 0% 太(10%) 平(20%) 洋(30%) 证(40%) 券股份 基础化工沪深300 1.重点行业和产品情况跟踪 24/6/20 维生素：受巴斯夫路德维希港装置爆炸影响，维A、维E价格强势上行。7月29日，巴斯夫化学路德维希港工厂发生了爆炸，受影响的装置主要用于生产香精香料和维生素前体。根据feedinfo，巴斯夫暂停从路德维希港运送VA和VE产品，行业供给收缩。由于维A中间体柠檬醛供给相对集中，而巴斯夫占据重要份额，受该不可抗力影响，此次维生素A的价格上涨最为明显。而维E由于需求体量更大，此次 上涨也比较明显。同时近期是国内维生素主要供应商的检修期，维E 有相关研究报告 限 公 <<MDI、草甘膦价格窄幅上涨，维生素 价格持续走强>>--2024-07-28 司证券 研证券分析师：王亮 究 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 报证券分析师：王海涛 告E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 研究助理：周冰莹 E-MAIL：zhoubingying@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190123020025 研究助理：陈桉迪 E-MAIL：chenad@tpyzq.com 一般证券业务登记编号：S1190124010006 行业供给缩减，帝斯曼瑞士工厂冷却水取水装置受洪水和泥石流影响关闭，加大维E的供应紧张。另外由于海外产能的退出，维E的供给得到大幅度优化。据百川盈孚数据，截至8月2日，维A价格为175元/千克，较上周上涨83元/千克，较年初上涨106元/千克；维E价格为125元/千克，较上周上涨32元/千克，较年初上涨62元/千克。 麦芽酚：主流企业集体发布涨价函，麦芽酚价格新一轮上涨。据百川盈孚，7月30日甲乙基麦芽酚主流企业集体发布涨价函，乙基麦芽酚从7.2万/吨涨至7.7万元/吨，甲基麦芽酚从9.5万元/吨涨至 9.7万元/吨，分别上涨0.5万元/吨和0.2万元/吨。由于7月份甲基、乙基麦芽酚行业利润状况长期未改善，下游需求冷清，生产企业集体发布涨价函。目前供应端有缩减趋势，宁夏生产企业宣布停产，安徽和北京生产企业也将跟进停产，开工率有所下降。预计后续麦芽酚行业盈利水平逐渐回归正常。据百川盈孚数据，截至2024年8月2日，甲基麦芽酚市场均价为9.7万元/吨，较上周上涨0.4万元/吨，乙基麦芽酚市场均价为7.7万元/吨，较上周上涨0.6万元/吨。 2.核心观点 （1）维生素：受巴斯夫工厂爆炸影响，行业供给短期内缩减明显，维A、维E价格显著上涨。同时受帝斯曼瑞士工厂关闭和国内检修季影响，供应紧张预期加强，伴随此次不可抗力因素影响，维A、维E价格有望进一步上涨。建议关注：新和成（暂无评级）、安迪苏等。 （2）麦芽酚：受行业长期亏损影响，主流企业集体发布涨价函以维护市场秩序与盈利。目前宁夏大厂停产，安徽与北京企业后续也将跟进，行业整体供给有所缩减，预计后续行业盈利状况有望回归正常。建议关注：金禾实业（暂未评级）等。 风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。 目录 一、细分领域跟踪6 (一)重点化工品价格跟踪6 (二)聚氨酯：纯MDI价格、聚合MDI、TDI价格价格上涨7 (三)农化：草甘膦、磷酸一铵价格、磷酸二铵价格上涨7 (四)氟化工：萤石价格持平，R22价格持平9 (五)轮胎：天然橡胶、合成橡胶价格下降，海运费下跌11 (六)食品及饲料添加剂：维A、维E价格上涨，麦芽酚价格上涨14 (七)民爆：供需格局改善，景气度不断提升，硝酸铵价格持平16 (八)化学原料：纯碱现货价格下降，PVC价格下降18 (九)钛白粉：钛白粉价格持平，钛精矿价格上涨20 (十)化学纤维：涤纶长丝FDY、DTY、POY价格持平，库存上升20 二、行情表现23 (一)行情表现23 (二)行业内个股涨跌幅情25 三、重点公司公告和行业重要新闻跟踪27 (一)重点公司公告27 (二)行业要闻28 四、大宗原材料30 五、重点标的32 图表目录 图表1： 重点化工品价格跟踪........................................................... 6 图表2： 聚合MDI、纯MDI价格......................................................... 7 图表3： TDI价格..................................................................... 7 图表4： 草甘膦价格................................................................... 8 图表5： 草甘膦毛利................................................................... 8 图表6： 草甘膦行业产量............................................................... 8 图表7： 草甘膦行业库存............................................................... 8 图表8： 磷矿石价格................................................................... 9 图表9： 磷酸一铵、磷酸二铵价格....................................................... 9 图表10： 尿素价格.................................................................... 9 图表11： 氯化钾价格.................................................................. 9 图表12： 萤石、氢氟酸价格........................................................... 10 图表13： 萤石产量及库存情况......................................................... 10 图表14： 制冷剂各牌号价格........................................................... 11 图表15： 含氟聚合物价格............................................................. 11 图表16： 合成橡胶、天然橡胶价格..................................................... 12 图表17： 普钢价格................................................................... 12 图表18： 防老剂、促进剂价格......................................................... 12 图表19： 炭黑价格................................................................... 12 图表20： 中国-全球海运价格.......................................................... 13 图表21： 轮胎开工率................................................................. 13 图表22： 商用车销量................................................................. 13 图表23： 乘用车销量................................................................. 13 图表24： 轮胎出口金额............................................................... 13 图表25： 轮胎出口数量............................................................... 13 图表26： 三氯蔗糖价格............................................................... 15 图表27： 安赛蜜价格................................................................. 15 图表28： 甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格................................................. 15 图表29： 赖氨酸价格................................................................. 15 图表30： 维E、维A价格............................................................. 15 图表31： 蛋氨酸价格................................................................. 15 图表32： 猪肉批发价格............................................................... 16 图表33： 白条鸡批发价格............................................................. 16 图表34： 民爆行业生产总值........................................................... 17 图表35： 民爆行业生产总值分地区情况................................................. 17 图表36： 工业炸药生产情况........................................................... 17 图表37： 工业雷管生产情况........................................................... 17 图表38： 工业炸药成本构成........................................................... 17 图表39： 硝酸铵价格走势............................................................. 17 图表40： 轻质纯碱、重质纯碱价格及价差............................................... 18 图表41： 纯碱开工库存情况.............................................