盐津铺子机构调研纪要

盐津铺子机构调研报告 调研日期:2024-04-09 盐津铺子食品股份有限公司成立于2005年,是一家从事食品研发、生产、销售一体的集团公司。公司旗下拥有江西盐津铺子食品有限公司、广西盐津铺子食品有限公司、湖南盐津铺子电子商务有限公司等全资、控股子公司。公司秉承“匠心传承,创新引领,成就卓越”的企业精神,在产品研发、生产制造 、品质保障、渠道精耕、品牌传播等方面达到了行业领先水平,是农业产业化国家重点龙头企业。2017年2月8日,公司在深圳证券交易所A股中小企业板上市(证券代码:002847,证券简称:盐津铺子),被媒体誉为“休闲零食自主制造第一股”。公司遵循“绿色、健康、美味”的产品理念,创建了产学研深度融合的技术创新体系和“实验室+工厂”的研发机制,形成了量大核心战略品类。公司秉持“好零食,盐津造”的品牌理念,持续不断推进企业的工艺、设备、管理升级,不断完善“研发、供应、生产、销售”产业链,实现了食品智能制造转型,形成了四大基地争相辉映的发展格局。盐津铺子湖南浏阳生产基地生产咸味零食、烘焙甜点两大系列产品;盐津铺子江西修水生产基地主产休闲零食鱼豆腐、豆干、辣条系列产品;盐津铺子广西凭祥生产基地生产芒果干、榴莲冻肉系列产品;盐津铺子河南漯河生产基地生产烘焙甜点产品。公司恪守“品质、信誉、服务”的经营理念,建成了覆盖全国的全渠道营销体系 。 2024-04-10 董事长、总经理张学武,董事、副总经理兰波,董事、副总经理杨林广,独 立董事刘灿辉,副总经理张磊(电商 负责人),财务总监杨峰,董事会秘书 2024-04-092张0杨24-04-09 业绩说明会“约调研”微信小程序 线上参与公司盐津铺子2023年度网上业绩说明会的投资者-- 1、问:卡尔顿抖音直播间采用车间生产线直播的形式,人气比盐津铺子直播间高很多,更加直观能让消费者感受产品品质。盐津铺子车间生产线比卡尔顿更高端,可以考虑进行类似模式的直播,让消费者对盐津铺子产品的高品质有更直观的了解。 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!感谢您的建议,谢谢!2、问:2024年一季度列支股份支付费用3040万元,2024全年总计需要列支多少股份支付费用? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司2024年度股份支付费用按照权责发生制进行计提!2024年第一季度列支的股份支付费包含2021年限制性股票激励计划、2023年第一期和第二期限制性股票激励计划分摊的股份支付费用。谢谢! 3、问:2024年的主力新品,蛋皇鹌鹑蛋和大魔王素毛肚什么时候能进入零食量贩渠道?答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!相关工作正在稳步推进中,谢谢! 4、问:公司目前拥有全国最大的鹌鹑养殖基地,鹌鹑蛋销售火爆,未来是否有计划开发用鹌鹑肉制作的零食? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!感谢您的建议,公司自2005年8月成立,一直聚焦主业,专注休闲食品行业,长期 坚持自主制造。公司持续聚焦辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零食、果干坚果七大核心品类,全力打磨供应链,精进升级产品力。同时,除优势散装外,全力发展定量装、小商品以及量贩装产品,实现产品的全规格发展。谢谢! 5、问:鸡蛋零食市场比鹌鹑蛋大很多,公司计划什么时候进入鸡蛋零食市场? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!感谢您的建议,公司自2005年8月成立,一直聚焦主业,专注休闲食品行业,长期 坚持自主制造。公司持续聚焦辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零食、果干坚果七大核心品类,全力打磨供应链,精进升级产品力。同时,除优势散装外,全力发展定量装、小商品以及量贩装产品,实现产品的全规格发展。谢谢! 6、问:在零食很忙,盐津铺子麻辣棒即使卖的比麻辣王子便宜也完全卖不过麻辣王子,在其它渠道基本都只能看到麻辣王子。辣条是中式零食的最典型代表,盐津铺子至今在辣条领域没有大突破,未来是否有计划占领更多辣条市场? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!感谢您的建议,公司自2005年8月成立,一直聚焦主业,专注休闲食品行业,长期 坚持自主制造。公司持续聚焦辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零食、果干坚果七大核心品类,全力打磨供应链,精进升级产品力。同时,除优势散装外,全力发展定量装、小商品以及量贩装产品,实现产品的全规格发展。谢谢! 7、问:在零食很忙年会上张学武董事长说希望零食很忙带领盐津铺子把中式零食卖到全世界,零食很忙开拓国际市场有具体时间计划吗 ? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!谢谢!8、问:2021年和2023年都推出了股权激励,2025年还会继续推出新的股权激励计划吗? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!自2019年至今,公司已推出4期限制性股票激励计划,激励对象范围逐渐扩大,公司长效激励机制良好运行。谢谢! 9、问:董事长说希望中国未来能跑出世界级的零食巨头。在玛氏亿滋的发展历程中,也有很多收购的案例。盐津铺子品类众多,细分品类有很多竞争对手,盐津铺子未来是否有进行类似收购的规划? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!请您关注公司后续的信息披露!谢谢!10、问:请问公司在提升盈利能力和股东价值方面有哪些长期规划? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!盈利能力规划:【1】公司持续构建总成本领先的优势:深入产业链前端布局;【2】强力聚合精益制造和智能制造,提升生产效率;提升规模效应。【3】通过强化战略引领,持续提升管理效率和盈利能力。谢谢!【随着公司各个核心品类规模扩大,规模效应逐渐体现,详见公司半年报和年报数据】股东价值规划:【1】公司自2005年8月成立,18 年来一直聚焦主业,专注休闲食品行业,长期坚持自主制造。2017年2月在深交所上市后更是取得高速发展、良性发展、持续发展,每三年规模翻一番,近6年营业收入、归母净利润复合增长率超过30%,2023年净资产收益率达到38.92%。根据公司最近一期股 权激励业绩目标:营业收入将以2022年为基数,2023-2025年营业收入增长率不低于25%、56%、95%,未扣除股权支 付费用的扣非净利润增长率不低于50%、95%、154%,延续高质量发展势头。【2】公司注重保障股东特别是中小股东的利益,积极回报投资者,上市后持续较高比例现金分红。据统计,2016年—2022年度现金分红(含股份回购)分别占当期归母净利润28.95%、37.73%、35.17%、50.09%、114.62%、152.16%、100.24%。名列中国上市公司协会“2021 年度A股上市公司现金分红榜单真诚回报榜”第151位。2023年利润分配预案为:拟每10股现金分红15元(含税),以资本公积金 中的股本溢价向全体股东每10股转增4股。预计分红总额达2.94亿元,占归母净利润的58.15%。【3】行稳致远。公司继续强 化战略引领,坚持创新驱动,聚焦价值创造,激发内生动力,凝聚合力,稳中求进,务实笃行,不断助推上市公司高质量发展,努力将公司进一步打造成为监管机构认可、资本市场欢迎、广大投资者信赖的优质上市公司!谢谢! 11、问:请问盐津铺子在未来几年有哪些重大投资计划或项目,可以简单介绍一下吗? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!请您关注公司后续的信息披露!谢谢!12、问:2023年,盐津铺子在零食量贩渠道的收入大概是多少?同比增速能达到几成?公司接下来对零食量贩渠道的展望是怎样的 ? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!2023年,公司零食量贩渠道的收入占比约为20%。零食量贩连锁门店因高效 、贴近消费者和下沉的选址策略符合休闲零食“冲动消费”的特性,切实创造了消费需求,也是近两年休闲零食渠道变革的代表。公司产品多品类、散装为主、极致性价比的特性天然适合零食量贩渠道,公司在零食量贩渠道的销售未来的增长逻辑包括:(1)伴随品牌商门店数 量增加的自然增长;(2)品牌商SKU数量的增加(公司在头部品牌商合作SKU有四十多个,目前还在持续新增,公司在第二梯队和第三梯队品牌商SKU数还有较大增长空间);(3)新增战略品牌合作商;(4)公司在核心品类(鹌鹑蛋、素毛肚、芒果干、鱼豆腐等)取得的品牌影响力和消费者心智影响,带来的销售量增长。谢谢! 13、问:当前三只松鼠、良品铺子、来伊份等零食品牌都在入局零食量贩渠道,对公司在该渠道的发展形成了诸多压力,对此公司是如何看待的? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司愿景成为中国卓越的食品制造企业,中长期战略“多品牌、多品类,全渠道、全 产业链、全球化”。渠道方面公司在保持原有KA、AB类超市优势外,重点发展电商、CVS、零食专卖店、校园店等,与当下热门零食量贩品牌零食很忙、零食有鸣、赵一鸣等深度合作,在抖音平台与主播种草引流,持续打造新的爆品,品牌影响力和渠道势能持续增强。目前全渠 道战略执行进展顺利,各个渠道既有此起彼伏,不同渠道之间又形成互补互动,很好地形成具有盐津铺子特色的“直营KA商超树标杆,经销商全面拓展、渠道下沉,电商、零食渠道等新兴渠道积极突破”营销全渠道发展模式。谢谢! 14、问:财务数据显示,2020—2023年公司销售毛利率分别为43.83%、35.71%、34.72%、33.54%,整体下降幅度超10个百分点。公司毛利率下滑的原因是什么?公司对此将采取哪些措施? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司毛利率下降的主要原因:【1】渠道结构变化,直营KA商超渠道等高毛利渠道的收入占降低,经销及新兴渠道等相对低毛利渠道收入占比越来越大,因此综合毛利下降;【2】物流费用归集口径原因,自2021年度起,物流费用按照新会计准则要求归集在营业成本中,2021年-2023年的物流费用占营业收入比在4%以上,因此与2020年度 相比,毛利率有比较明显下降。【3】原材料价格波动影响。【4】公司坚持极致性价比原则。公司产品品牌定位好吃不贵,国民零食,致力于以尽可能低的价格,让消费者享有安全、美味、健康的品牌零食。谢谢! 15、问:今年春糖期间,公司推出了蛋黄鹌鹑蛋,目前公司对这个产品的规划是怎样的?对其有有怎样的展望目标以及有怎样的推广策略 ?当前主要在哪个渠道销售? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!公司持续聚焦辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、蛋类零 食、果干坚果七大核心品类,全力打磨供应链,精进升级产品力。同时,除优势散装外,全力发展定量装、小商品以及量贩装产品,实现产品的全规格发展。全渠道覆盖:在保持原有KA、AB类超市优势外,重点发展电商、零食量贩店、CVS、校园店等,与当下热门零食量贩品牌零食很忙、赵一鸣、零食有鸣等深度合作,在抖音平台与主播种草引流,品牌影响力和渠道势能持续增强。全渠道合力,助推鹌鹑蛋、休闲魔芋等大单品高速发展。谢谢! 16、问:2023年公司利润再创历史新高,2024一季报预告也再创单季历史新高。但是2023年买入盐津股票持有至今的投资 者大部分处于亏损状态。公司2023年推出的两期股权激励行权价格为40元,这样即使公司股票维持现状或者下跌公司管理层依旧可 以获利,而投资者却无法享受到公司发展的红利,甚至还要承担投资亏损。在未来推出的股权激励计划中能否考虑增加市值考核指标,让管理层与投资者利益更加一致? 答:尊敬的投资者您好!感谢您对公司的关注和关心!【1】公司自2005年8月成立,18年来一直聚焦主业,专注休闲食品行业,长 期坚持自主制造。2017年2月在深交所上市后更是取得高速发展、良性发展、持续发展,每三年规模翻一番,近6年营业收入、归母净利润复合增长率超过30%,2023年净资产收益率达到38.92%。根据公司最近一期股权激励业绩目标:营业收入将以2022年 为基数,2023-2025年营业收入增长率不低于25%、56%、95%,未扣除股权支付费用的扣非净利