根据研报,公司2023年实现营业收入96.55亿元,同比增长7.32%;实现归母净利润28.23亿元,同比增长30.04%;实现扣非归母净利润26.92亿元,同比增长32.72%。其中,Q4业绩表现超预期,单季度收入创新高。预计2024-2026年公司实现营业收入102.03、110.84、119.44亿元,同比增长6%、9、8%,实现归母净利润31.14、34.30、37.30亿元。公司核心品种竞争格局稳定、市场份额领先,夯实业绩稳健增长的基础,二线品种发力及BD落地带来第二增长曲线。但同时需要注意集采降价风险、核心产品销售不及预期风险、商业化进度不及预期风险等。