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2023年报点评：Q4业绩低于预期，分红率

2024-03-29 孙瑜,罗頔影东吴证券陈曦

2023年，双汇发展实现营业总收入601亿元，同比减少4.2%；归母净利润50.5亿元，同比减少10.11%。肉制品因春节错期和10月双节旺季不旺销量承压，吨利保持在4000元以上。展望2024年，肉制品业将坚持“两调一控”，加强新产品研发，继续调结构、控成本、稳价格。渠道端持续推进网点倍增计划，利润端公司预期猪价全年与2023年相当，同时已有低成本冻肉库存，加之产品结构调整，预期2024年吨利仍能维持稳定增长。屠宰业务2023年实现收入309.7亿元，同比减少7.45%，其中对外交易收入266.3亿元，同比减少10.6%；从量上看，全年屠宰约1275万头，同比增加13%；生鲜外销量140.5万吨，同比增加3%；经营利润端，屠宰部门实现6.8亿元，同比减少15%；头均利润约53元，同比减少25%。全年屠宰约1275万头，同比增加13%；生鲜外销量140.5万吨，同比增加3%；经营利润端，屠宰部门实现6.8亿元，同比减少15%；头均利润约53元，同比减少25%。

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