2023年报点评：消费贷投放强劲，资产质量维持领先水平

宁波银行2023年度业绩报告显示，全年实现营业收入615.85亿元，同比增长6.4%，归母净利润255.35亿元，同比增长10.66%。第四季度，净息差上行至1.87%，推动全年营收增速较前三季度有所提升。资产端收益率虽受4季度存量按揭利率调整影响较小，但整体收益率环比提升1bp至4.21%；负债端，存款占比下降，存款内部定期存款占比上升，导致综合负债付息率提升2bps至2.23%。

在营收结构方面，净利息收入同比增长9.02%，净手续费收入同比下降22.76%，其他非息收入同比增长15.62%。非息收入占比超过三分之一，处于行业较好水平。全年归母净利润增速为10.7%，虽较前三季度下降1.9pct，但仍保持较高增长，主要原因是第四季度加大了拨备计提力度，以应对潜在的信用风险。

信贷投放方面，2023年贷款新增2067亿元，同比增长19.8%，贷款占比提升至46.2%。第四季度，零售消费信贷投放亮眼，单季新增359亿，为全年单季新增最高水平，与消金子公司信贷投放强劲相关。存款方面，全年存款新增2692亿元，同比增长20.8%，显示出公司在数字化转型和市场环境变化中的适应能力。

资产质量方面，2023年不良率保持稳定在0.76%，拨备覆盖率降至461%，拨贷比降低至3.5%。尽管逾期率和关注类贷款占比略有上升，但整体仍处于行业较优水平。

对于未来发展，宁波银行凭借区域经济优势、市场化机制、专业管理团队和成熟风控体系，预计能够保持稳定的盈利能力和持续增长。考虑到公司基本面和历史估值，给出2024年每股目标价28.15元，维持“推荐”评级，但仍需关注经济恢复速度、零售贷款资产质量和资本市场波动等风险因素。