国泰君安证券研究报告指出,黄金与美元出现了一波双涨行情,打破了市场关于“黄金与美元负相关”的固有印象。黄金的货币属性弱化,不再是定价的主导因素。中国央行和黄金ETF是此轮行情的主导力量,央行购金行为主要受稳汇率导向驱动。黄金后续走势很大程度上取决于我国货币政策的取向。