通信行业周报：算力竞赛持续加剧，卫星通信应用端不断突破

证算力竞赛持续加剧，卫星通信应用端不断突破 券 研——通信行业周报（2024.4.01-2024.4.07） 究周行情 增持（维持） 报行情回顾：过去一周（2024.4.1-4.3），上证指数、深证成指涨跌幅分别 告行业:通信 为0.92%、1.16%，中信通信指数涨跌幅为-1.76%，在中信30个一级行业 日期: 2024年04月09日 排第28位。过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:ST天喻 18.94%、ST鹏博士15.47%、亿联网络13.78%、广哈通信13.75%、ST通脉 分析师:刘京昭 最近一年行业指数与沪深300 比较 通信 沪深300 13% 8% 3% -2%04/23 -7% 06/23 08/2311/2301/2404/24 -12% -17% -22% -27% E-mail:liujingzhao@shzq.comSAC编号:S0870523040005 行业周报 相关报告： 《运营商保障通信行业发展，关注5G-A、智算领域》 ——2024年04月02日 《AI市场分化加剧，量子科技前景可期》 ——2024年03月26日 《星舰试飞取得较大突破，航天器未来空间循序展开》 ——2024年03月21日 8.63%。股价跌幅前五名为：鼎信通讯-21.36%、神宇股份-15.55%、司南导航-12.52%、元道通信-12.35%、兆龙互连-12.13%。 过去一周通信板块呈现下跌走势，细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到-2.07%、-1.96%，增值服务II子版块下跌3.22%，电信运营II板块下跌0.56%。 周核心观点 算力竞赛继续，微软OpenAI将花费1000亿打造AI超算。据外媒TheInformation报道，微软和OpenAI正计划建设一个名为「星际之门」 （Stargate）的特殊数据中心，为后者提供强大的计算支持。该数据中心项目一共分为5个阶段，目前微软正积极为OpenAI研发一款规模较小的第四阶段超级计算机，并计划于2026年左右正式推出，第四阶段最终建设成本可能高达100亿美元；第5阶段是Stargate超级计算机，将配备数百万个AI专用芯片，预计在2028年左右投入使用。第4和第5阶段的主要工作之一就是大量采购AI芯片。该项目的成本将是现有最大数据中心的百倍之多，这预示着未来数年，为人工智能打造强大的计算能力将需要巨大的经济投入。 国内加大算力相关资本开支，国产算力厂商有望受益。3月29日，中国移动终端公司预审公告显示，本次将引入若干家供应商为终端公司提供算力泛终端深度定制产品的研发及制造服务，项目总采购预算为30亿元 （含税）；3月26日，中国广电集团公示了2024年度部门预算，总预算7亿元，比2023年执行数增加6.8亿元，目标建设国家文化大数据服务平台项目，向文化机构提供数据存储、算力等服务。我们认为人工智能是发展新质生产力的重要引擎，美国高端芯片断供状态短期内难以改变，国产芯片厂商有望迎来高速发展机会。 电信完成全球首个NRNTN业务应用试点，卫星通信产业化进程有望加速。近日，中国电信在浙江舟山海域开展NRNTN业务应用试点，基于亚洲9号卫星，在10海里的商用轮渡航线上，首次实现了NRNTN面向轮渡乘客的语音及宽带互联网通信，数据业务下行稳定速率可达6Mbps，语音通信质量可类比地面移动网络水平，本次试点为推进“宽带边疆”岛屿与海域的无缝网络覆盖提供了经济有效的天地一体解决方案。后续，中国电信将与业界一道，合力推进面向天地一体的技术创新与产业进程。我们认为卫星通信应用端加速落地拓展，或将促使发射端加速降本，卫星通信产业化进程有望加速。 建议关注：1）运营商：中国移动、中国联通、中国电信；2）光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、仕佳光子、光迅科技等；3）算力/算力租赁：润泽科技、立昂技术、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技；4）卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技。 行业要闻 行业周报 天工大模型3.0即将发布：同步开源4000亿参数MoE超级模型。 相较于上一代“天工2.0”MoE大模型，天工3.0在多个领域均展现了惊人的性能提升。其在模型语义理解、逻辑推理、通用性、泛化性、不确定性知识、学习能力等领域均有显著的提升。具体而言，模型技术知识能力提升超过20%，数学、推理、代码、文创等能力也提升了超过30%。中国移动率先启动2024年5G-A通感一体专项攻关暨技术试验，发布全球首个中频通感一体技术体系。 面向低空泛探、低空航线、水域航道、海域泛探和桥梁微形变等六大场景的5G-A通感一体技术试验，以加速通感一体化的技术、产业和应用成熟。低空经济作为国家聚力发展的产业“新赛道”，正逐步成为推动经济高质量发展的新引擎。随着无人机、通用航空等产业的快速发展，低空经济市场规模正迅猛扩张，部分地区日常无人机飞行规模两年内已增长5倍以上。 投资建议 维持通信行业“增持”评级 风险提示 国内外行业竞争压力，5G建设速度未达预期，中美贸易摩擦。 目录 1过去一周行情回顾4 1.1板块走势4 1.2涨跌幅top54 2周核心观点5 3行业重要新闻6 3.1人工智能6 3.2运营商6 4行业重要公告6 5风险提示7 图 图1：中信一级行业周涨幅（%）4 图2：过去一周涨幅前十个股（%）4 图3：过去一周跌幅前十个股（%）4 表 表1：过去一周重点公司公告6 1过去一周行情回顾 1.1板块走势 过去一周（2024.4.1-4.3），上证指数、深证成指涨跌幅分别为0.92%、1.16%，中信通信指数涨跌幅为-1.76%，在中信30个一 级行业排第28位。过去一周通信板块呈现下跌走势，细分板块通信设备、通讯工程服务近一周涨跌幅分别达到-2.07%、-1.96%，增值服务II子版块下跌3.22%，电信运营II板块下跌0.56%。 图1：中信一级行业周涨幅（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2涨跌幅top5 过去一周通信板块个股表现：股价涨幅前五名为:ST天喻18.94%、ST鹏博士15.47%、亿联网络13.78%、广哈通信13.75%、ST通脉8.63%。股价跌幅前五名为：鼎信通讯-21.36%、神宇股份-15.55%、司南导航-12.52%、元道通信-12.35%、兆龙互连-12.13%。 图2：过去一周涨幅前十个股（%）图3：过去一周跌幅前十个股（%） 资料来源：iFinD，上海证券研究所资料来源：iFinD，上海证券研究所 2周核心观点 算力竞赛继续，微软OpenAI将花费1000亿打造AI超算。据外媒TheInformation报道，微软和OpenAI正计划建设一个名为「星际之门」（Stargate）的特殊数据中心，为后者提供强大的计算支持。该数据中心项目一共分为5个阶段，目前微软正积极为OpenAI研发一款规模较小的第四阶段超级计算机，并计划于2026年左右正式推出，第四阶段最终建设成本可能高达 100亿美元；第5阶段是Stargate超级计算机，将配备数百万 个AI专用芯片，预计在2028年左右投入使用。第4和第5阶段的主要工作之一就是大量采购AI芯片。该项目的成本将是现有最大数据中心的百倍之多，这预示着未来数年，为人工智能打造强大的计算能力将需要巨大的经济投入。 国内加大算力相关资本开支，国产算力厂商有望受益。3月29日，中国移动终端公司预审公告显示，本次将引入若干家供应商为终端公司提供算力泛终端深度定制产品的研发及制造服务，项目总采购预算为30亿元（含税）；3月26日，中国广电 集团公示了2024年度部门预算，总预算7亿元，比2023年执行 数增加6.8亿元，目标建设国家文化大数据服务平台项目，向文化机构提供数据存储、算力等服务。我们认为人工智能是发展新质生产力的重要引擎，美国高端芯片断供状态短期内难以改 变，国产芯片厂商有望迎来高速发展机会。 电信完成全球首个NRNTN业务应用试点，卫星通信产业化进程有望加速。近日，中国电信在浙江舟山海域开展NRNTN业务应用试点，基于亚洲9号卫星，在10海里的商用轮渡航线上，首次实现了NRNTN面向轮渡乘客的语音及宽带互联网通信，数据业务下行稳定速率可达6Mbps，语音通信质量可类比地 面移动网络水平，本次试点为推进“宽带边疆”岛屿与海域的无缝网络覆盖提供了经济有效的天地一体解决方案。后续，中国电信将与业界一道，合力推进面向天地一体的技术创新与产业进程。我们认为卫星通信应用端加速落地拓展，或将促使发射端加速降本，卫星通信产业化进程有望加速。 建议关注： 1）运营商：中国移动、中国联通、中国电信；2）光模块：天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、仕佳光子、光迅科技等；3）算力/算力租赁：润泽科技、立昂技术、紫光股份、浪潮信息、中兴通讯、中贝通信、光环新网、恒为科技；4）卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动、普天科技。 3行业重要新闻 3.1人工智能 天工大模型3.0即将发布：同步开源4000亿参数MoE超级模型。 相较于上一代“天工2.0”MoE大模型，天工3.0在多个领域均展现了惊人的性能提升。其在模型语义理解、逻辑推理、通用性、泛化性、不确定性知识、学习能力等领域均有显著的提升。具体而言，模型技术知识能力提升超过20%，数学、推理、代码、文创等能力也提升了超过30%。（C114通信网2024.4.5） 3.2运营商 中国移动率先启动2024年5G-A通感一体专项攻关暨技术试验，发布全球首个中频通感一体技术体系。 面向低空泛探、低空航线、水域航道、海域泛探和桥梁微形变等六大场景的5G-A通感一体技术试验，以加速通感一体化的技术、产业和应用成熟。低空经济作为国家聚力发展的产业“新赛道”，正逐步成为推动经济高质量发展的新引擎。随着无人机、通用航空等产业的快速发展，低空经济市场规模正迅猛扩张，部分地区日常无人机飞行规模两年内已增长5倍以上。（C114通信网2024.4.6） 4行业重要公告 表1：过去一周重点公司公告 公司名称公告日期公告内容 云里物里2024.4.1 威胜信息2024.4.1 蜂助手2024.4.2 本员工持股计划草案获得公司股东大会批准后，将通过非 交易过户等法律法规允许的方式获得公司回购专用证券账户所持有的公司股票.本次员工持股计划涉及的标的股票规模不超过1,078,900股，占公司目前股本总额的1.32%。本员工持股计划实施后，全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司股本总额的10%，任一持有人持有的员工持股计划份额所对应的标的股票数量不超过公司股本总额的1%。本员工持股计划购买回购股票的价格为 6.25元/股。 国网吉林省电力有限公司2024年第一次物资协议库存公开 招标采购项目中标金额1,076.19万元人民币；国网冀北电 力有限公司2024年第一次配网物资协议库存公开招标采购 项目中标金额1,521.32万元人民币。 公司拟回购股票，用于本次回购的资金总额不低于人民币 4,000万元且不超过人民币8,000万元(均含本数)，回购的 价格不超过人民币50元/股(含本数）。 汇源通信发布财务报告，其2023年度营业收入为4.958084 汇源通信 2024.4.2 鼎通科技 2024.4.2 广哈通信 2024.4.3 移为通信 2024.4.3 浩瀚深度 2024.4.3 亿元，比2022年度的4.463088亿元增加4,949.96万元，增幅11.09%。 鼎通科技设立全资子公司鼎通科技研发中心（长沙）有限公司，注册资本5000万元。 公司拟收购广东暨通信息发展有限公司60%股份以获得控股权。 公司拟用自有资金400万美元对全资子公司上海移为通信技术（香港）有限公司进行增资。 公司在中国移动通信集团有限公司中国移动2023年至2024年固网出口采集解析设备集中采