通信行业周报：5G大动脉“光缆”集采不断，5G消息、车联网、卫星通信等应用多点开花

运营商光纤光缆集采动作不断，5G“大动脉”为5G应用铺路 本周（2022年9月19日-2022年9月23日）上证综指下跌1.2164 %，深证成指下跌2.2651 %，创业板指下跌2.6820%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为2.3969 %。本周设备集采方面，中国电信研究院近期公布了50km多芯光纤的采购结果，中国移动公示2022年至2023年非骨架式带状光缆产品集中采购中标候选人。光纤光缆作为5G建设的“大动脉”，为5GeMBB增强移动宽带、uRLLC超高可靠低延时通信与mMTC海量机器通信三大应用场景提供高质量高速率数据传输，5G应用有望多点开花。 车联网卡实名登记进入倒计时，车联网生态有望迎来新机遇 根据工信部印发的《车联网卡实名登记实施细则(试行)》，要求所有车联网卡于2022年9月30日完成实名登记管理工作。以赋能车企落地实名认证、优化业务管理流程为目的，2022年万马科技全资子公司优咔科技与多家主流传统主机厂、造车新势力建立了车联网实名认证相关业务的合作关系。随着车联网卡实名制的全面落实，车联网将逐步拓宽业务边界、丰富产品功能、提升用户体验，行业格局也将更为清晰，在车联网行业精细化管理的趋势下，有望构建安全、健康、功能齐全的新型车联网生态。 三大运营商5G消息节点可承载1亿在网用户，5G消息有望爆发 根据中国信通院报告，中国移动全国共建设8个5G消息大区节点，可承载8000万在网用户；中国电信和中国联通初期各自建设2个5G消息大区节点，用户容量分别为1000万户。虽然移动互联网时代短信社交功能有所改变，但短信的信息传递纽带作用依然存在。5G消息丰富的展示形式带来点击率的快速提升，依照消费者“触达-搜索-购买”路径，5G消息天然契合品牌营销和效果营销，且单价较当下更多营销渠道便宜，有望迎来快速发展。 SpaceX累计发射3345颗星链互联网，卫导和卫通迎来快速发展期 面对复杂地缘政治环境，实弹演习中导弹消耗量大，十四五期间国内导弹产业链迎来发展机遇，精确制导武器渗透率快速提升，制导系统在整弹中占据核心地位。 卫导目前主要用于巡航导弹和部分弹道导弹，单兵领域有望快速放量。在Starlink的推动下，卫星互联网产业迎来快速发展，发展早期卫星通信网络建设(卫星制造+地面设备)必然率先发展。 推荐标的：中天科技（600522.SH）、中国移动（600941.SH）、梦网科技（002123.SZ）受益标的：万马科技（300698.SZ）、亨通光电（600487.SH）、长飞光纤（601869.SH）海格通信（002465.SZ）、盟升电子（688311.SH）。 风险提示：中美贸易摩擦影响全球经济及5G发展；国内5G商用未及预期。 1、本周行情回顾，通信板块指数有所回调 1.1、本周通信板块指数有所下跌 本周（2022年9月19日-2022年9月23日）上证综指下跌1.2164%，深证成指下跌2.2651%，创业板指下跌2.6820%。本周一级行业指数中通信板块跌幅为2.3969%。 本周通信行业重要事件中：设备集采方面，包括中国联通5G专网服务一期集采；中国电信研究院云网建设采购；中国移动非骨架式带状光缆集采。5G应用方面，包括三大运营商全国共建设12个5G消息大区节点，可承载1亿在网用户；国际动向方面，SpaceX累计发射3345颗星链互联网；美国计划制定国家统一频谱战略，或将释放更多频谱给5G网络。 图1：本周板块涨跌幅，通信板块跌幅2.3969%（单位：%） 1.2、本周通信板块个股最高涨幅13.92%，最大跌幅27.49% 本周（2022年9月19日-2022年9月23日）通信板块121支个股中，上涨、持平、下跌的个股数量分别为24、1、96，占比分别为19.83%、0.83%、79.34%。其中，涨幅板块分析来看，德科立、万马科技和广脉科技涨幅分别为13.92%、12.54%和9.46%。 图2：德科立领跑涨幅榜（单位：%） 图3：通宇通讯等本周有所回调（单位：%） 1.3、三级子行业本周通信线缆及配套板块涨幅最大 根据通信板块三级子行业划分来看，本周（2022年9月19日-2022年9月23日）通信板块三级子行业中六个板块均下跌。跌幅最大的为通信终端及配件板块，跌幅为5.80%。 表1：本周三级子行业终端设备板块跌幅最小 2、本周通信主题事件 2.1、本周（2022年9月19日-2022年9月23日）影响通信板块重大事件——设备集采消息 2.1.1、中国联通5G专网服务一期集采 中国联通智网创新中心公示了2022年5G专网服务产品一期项目中标包1的集采结果，亚信科技、中盈优创两家入围，本次采购包括4项内容：5G专网自服务、5G专网运营平台、5G专网能力组件、5G行业专网产品。定制化专网服务能够向客户提供更优质的服务，5G专网项目提升专网整体服务水平，为联通增加市场竞争力。 2.1.2、中国电信研究院云网建设采购：推进电信云网建设 中国电信研究院公示了2022年云网融合承载网基础设施建设项目-中国电信研究院50km多芯光纤的采购结果，江苏亨通光电独家中标，项目主要采购50km多芯光纤（附带一对与光纤相匹配的扇入扇出器件）。中国电信云网路由交换设备（2022年）集中采购项目已批准，项目已具备招标条件。电信稳步推进云网建设进程，构建以云网融合为核心特征的智能化综合性数字信息基础设施，基于云网融合的数字化转型升级，全面实施云改数转战略，巩固云网基础优势，提升云网运营能力，积极深化上云。我们认为，云网融合对于运营商，既是新使命，也是新机遇。 2.1.3、中国移动非骨架式带状光缆集采：“五巨头”排名前五 中国移动公示2022年至2023年非骨架式带状光缆产品集中采购中标候选人。长飞光纤、中天科技、亨通光电、烽火通信、富通信息“五巨头”排名前五，中标份额超50%。根据此前集采公告显示，集采的骨架式带状光缆产品，预估采购规模约986.33万芯公里，项目最高总预算48962.59万元（不含税）。中标者之间报价差异较大，说明中国移动在考虑候选人时并没有将价格作为唯一标准。此次集采量大价升，有望为各光纤光缆厂商贡献可观业绩增量。 2.2、本周（2022年9月19日-2022年9月23日）影响通信板块重大事件——应用领域 2.2.1、三大运营商全国共建设12个5G消息大区节点，可承载1亿在网用户 中国信通院报告，各电信运营企业省分公司陆续开展了5G消息平台和其他运营管理平台建设。数据统计显示，中国移动全国共建设8个5G消息大区节点，可承载8000万在网用户；中国电信和中国联通初期各自建设2个5G消息大区节点，用户容量分别为1000万户。我们认为，5G消息经过两年的发展，5G系统建设在逐步完善，5G消息在商用推进和客户管理上有很大的发展空间。 2.2.2、车联网卡实名登记进入倒计时，车联网生态有望迎来新机遇 根据工信部印发的《车联网卡实名登记实施细则(试行)》，要求所有车联网卡于2022年9月30日完成实名登记管理工作，目前补登已进入最后倒计时。以赋能车企落地实名认证、优化业务管理流程为目的，2022年，万马科技全资子公司优咔科技与多家主流传统主机厂、造车新势力建立了车联网实名认证相关业务的合作关系。随着车联网卡实名制的全面落实，车联网将逐步拓宽业务边界、丰富产品功能、提升用户体验，行业格局也将更为清晰。 2.3、本周（2022年9月19日-2022年9月23日）影响通信板块重大事件——国际动向 2.3.1、SpaceX累计发射3345颗星链互联网 2022年9月19日00:18（UTC），SpaceX公司在经历了五天的天气延迟之后，在卡纳维拉尔角发射了一枚猎鹰9号火箭，该公司将54颗星链卫星送入了轨道。该公司2022年将继续推进目标完成60多项发射任务。随着Starlink 4-34任务的完成，SpaceX公司已经发射了3,347颗星链互联网卫星。SpaceX的星链卫星互联网服务项目一直在寻求扩大用户群，从网络覆盖率较差的农村地区的个人宽带用户扩大到汽车、船舶和航空领域的企业客户。随着发射卫星数量的增加，卫星互联网消费市场也在不断扩大。中国卫星互联网产业尚处于发展早期，卫星通信网络建设(卫星制造+地面设备)必然率先发展，相关产业链公司有望率先受益。 2.3.2、美国计划制定国家统一频谱战略 美国拜登政府的一些高级官员正致力于制定一项统一的国家频谱战略，战略的很大一部分将涉及为5G分配更多频谱。美国联邦通信委员会（FCC）主席Jessica Rosenworcel表示，她正瞄准将12.7GHz-13.25GHz频段作为该机构下一次大规模频谱释放的可能频段。无线通信的总体增长与国家有限的频谱资源存在供需错配，释放更多的频谱或许可以推动创新，但是政府协调更多频谱释放难度很大，我们认为在这个过程中，监管机构应该根据国情和需求来决定是否将更多频谱释放出来，这需要多行业协调。 2.4、本周（2022年9月19日-2022年9月23日）公司重大事件 中国移动 中国移动在近日投资者关系交流会上表示，2020-2022年是投资高峰，2022年是三年投资高峰的最后一年，如无重大特殊事项，2023年起资本开支不再增长，并呈现逐渐下降的趋势，三年后资本开支占收比降至20%以内。 从2021年开始中国移动利润进入新的上升通道，因此按派息率来执行。2021年派息率为60%，2022年中期派息每股2.20港元，同比增长34.9%，全年派息率将比上年进一步提升。2023年以现金方式分配的利润逐步提升至当年公司股东应占利润的70%以上。这样就能够确保派息率的增长和利润的增长共同作用，为股东创造更大的价值。 中国电信 2022年9月16日中国电信已完成40亿股东增持股份计划。中国电信集团以集中竞价方式累计增持中国电信股份985,150,057股A股股份 ， 累计增持金额4,000,151,129.32元。截至2022年9月16日，中国电信集团持有公司58,362,203,374股A股股份，占公司已发行总股份的63.78%，较增持计划实施前增加0.95%。 梦网科技 2022-09-19大宗交易：成交价：10.38元,成交金额：2,906.40万（CNY),成交量：280.00万股，买方营业部：国联证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部，卖方营业部：中信证券股份有限公司厦门分公司。 2022-09-20，余文胜将2020-04-27质押给中天证券股份有限公司的350万股股票解押。 中天科技 2022-09-19大宗交易：成交价：23.43元，成交金额：520.15万元，成交量：22.20万股，买方营业部：东方证券股份有限公司上海浦东新区张杨路证券营业部，卖方营业部：中信证券股份有限公司上海分公司。 广和通 2022-09-20披露股票回购，回购数量：13.72万股；回购金额：1,379,574.01元;回购原因：股权激励注销 平治信息 2022-09-21大宗交易：成交价：24.5元，成交金额：3,430.00万（CNY），成交量：140.00万股，买方营业部：中信证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部，卖方营业部：方正证券股份有限公司新昌鼓山西路证券营业部。 2022-09-22大宗交易：成交价：30.6元，成交金额：466.47万元，成交量：15.24万股，买方营业部：德邦证券股份有限公司杭州飞云江路证券营业部，卖方营业部：长城证券股份有限公司义乌银海路证券营业部。 2022-09-21,郭庆将2021-04-22质押给东北证券股份有限公司的200万股股票解押。 公司与中国移动通信有限公司签订了《中国移动2022年至2023年扩展型皮站设备集中采购框架协议》。 光讯科技 2022-09-20董事雷信生通过竞价交易方式减持股份1500股，成交均价为CNY16.35元；此次减持后持股数为4500股。 光库科技 股权激励方案摘要：激历