公司年度与季度业绩概览
2023年度整体表现
- 总收入：12.09亿元人民币，同比增长0.88%。
- 净利润：归母净利润为1.13亿元人民币，同比下降13.06%；扣非归母净利润为1.01亿元人民币，同比下降20.05%。
- 毛利率：整体下降7.5个百分点至20.01%。
- 研发费用：减少3.88%至1.44亿元人民币，研发费率降低0.6个百分点至11.90%。
第四季度亮点
- 营收：3.83亿元人民币，同比增长49.9%，环比增长18.1%。
- 净利润：3800万元人民币，同比增长242%，环比增长34.7%。
- 毛利率：19.98%，较上一季度提升1.6个百分点。
产品线及市场表现
- 移动智能终端显示驱动芯片：收入9.92亿元人民币，同比增长6.78%，销量增长82%，但毛利率下降至18.46%。
- 电子价签驱动芯片：收入1.36亿元人民币，同比下降36.54%，销量增长5%，毛利率降至26.07%。
- 快充协议芯片：收入3987万元人民币，同比增长5.99%，销量增长42%，毛利率为12.93%。
- 摄像头音圈马达驱动芯片：收入2783万元人民币，同比增长120.51%，销量增长106%，毛利率25.33%。
市场占有率与新品进展
- TDDI：预计2023年全球市占率超过6%，从2021年的2%增长至2022年的4%，并有望进一步提升。
- AMOLED手机芯片与平板TDDI手写笔显示驱动芯片：成功研发并量产出货，为公司拓展高端市场奠定了基础。
- 四色电子价签显示驱动芯片：率先量产出货，公司成为业界首家实现四色电子价签驱动芯片量产的企业，市占率超过30%。
投资建议与风险提示
- 投资建议：考虑到新产品的逐渐放量，维持“增持”评级。
- 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为1.48亿、1.94亿、2.50亿人民币，对应PE分别为41、31、24倍。
- 风险提示：包括市场需求不及预期、产品研发不及预期、客户导入进度低于预期的风险。
结论
公司通过持续的产品创新与市场拓展，尤其是在显示驱动芯片领域的显著进步，以及新产品如AMOLED手机芯片和四色电子价签显示驱动芯片的成功推出，展现出强劲的增长潜力。然而，市场环境的不确定性仍可能影响其业绩表现。投资者应关注公司新产品的发展进度及其对市场的影响，以做出明智的投资决策。
