汽车行业新车跟踪报告：4月：北京车展开启新一轮新品周期

2024年4月预计将有6款重磅新车/换代车型上市，主要集中于4月25日开始的北京车展。其中理想、奇瑞、江铃新车对其相关标的股价潜在影响较大，建议重点跟踪关注上市情况及市场预期变化。 1)新势力：哪吒L（15-20万元B级SUV）、理想L6（25-30万元C级SUV）； 2)传统车企电动车：奇瑞智界S7改款（25-30万元C级轿车）、比亚迪海狮07（15-20万元B级SUV）、奇瑞星纪元ET（25-30万元C级SUV）； 3)传统车企燃油车：江铃福特烈马（30-40万元C级硬派越野）。 4月重点关注理想L6、奇瑞星纪元ET、江铃福特烈马。其中： 1)理想L6：预计北京车展上市，定位25-30万元小家庭SUV，预计销量1.0-1.5万辆/月。主要市场为25-30万元SUV约120万辆/年，还包括30-40万元SUV约125万辆/年的部分市场，合计估计120-245万辆/年。L6作为理想切入30万元以下SUV市场首款车型，市场关注较高。 2)奇瑞星纪元ET：预计北京车展上市，定位25-30万元SUV，预计销量0.3-0.5万辆/月。市场主要为25-30万元SUV约120万辆/年，还包括30-40万元SUV约125万辆/年的部分市场，合计估计120-245万辆/年。星纪元ET受益于华为智能化配置及IP加持，有望打开销量新高度. 3)江铃福特烈马：预计北京车展上市，定位30-40万元硬派越野，预计销量0.5-0.8万辆/月。市场方面主要为30-40万元SUV约125万辆/年，还包括25-30万元SUV约120万辆/年的部分市场，合计估计125-245万辆/年。细分来看主要为30-40万元硬派越野约10万辆/年，还包括25-30万元硬派越野（目前为空白市场，预计随方程豹豹5、深蓝G318等车型放量后有望从25-30万元SUV抢占部分市场达到15-20万辆/年）的部分市场，市场合计估计10-30万辆/年。烈马有望帮助江铃在硬派越野市场进一步拓宽销量。 此外4月25日北京车展还将有众多重磅车型亮相发布，建议关注上汽智己L6、吉利领克07EM-P、北汽享界S9、零跑 C1 6。具体： 1)上汽智己L6：定位C级纯电轿车，将于北京车展亮相并于5月上市。新车将率先搭载行业首个量产上车的超快充固态电池，并搭载第一代VMC智慧数字底盘技术，有望成为引领下一代智能电动车爆款单品。 2)吉利领克07EM-P：定位B级插混轿车，将于北京车展亮相并于5月上市。新车基于CMA Evo平台打造并搭载魅族加持的车机系统，作为领克首款新能源中型轿车，有望延续领克08在细分市场销量近万的成功。 3)北汽享界S9：定位C级纯电商务行政轿车，将于北京车展亮相。新车将搭载华为智能生态链座舱，并采用高通8295芯片、L3级自动驾驶等配置。作为北汽蓝谷与华为合作的首款智选车型，市场关注度较高。 4)零跑C16：定位C级大六座SUV，将于北京车展亮相发布。新车将配备自研第二代CTC底盘电池一体化技术，同时搭载高通8295芯片、激光雷达英伟达Orin X芯片、L2级智能辅助驾驶等先进配置，作为零跑首款大六座SUV，有望成为又一款销量近万车型。 投资建议：4月财报发布和新品有望给整车投资带来较好基本面和情绪支撑，建议关注当前迎来新品上市的理想（L6）、江铃（烈马）及在北京车展有新品亮相的上汽（智己L6）、吉利（领克07 EM-P）、北汽（享界S9）、零跑（ C1 6），以及奇瑞华为（智界S7、星际元ET）相关产业链。 风险提示：宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期、核心车型定价不及预期、原材料涨价超预期、汇率波动等。 一、4月新车型一览 2024年4月预计将有6款重磅新车/换代车型上市。新车型包括新势力的哪吒L、理想L6，传统车企电动车的奇瑞智界S7改款、比亚迪海狮07、奇瑞星纪元ET，传统车企燃油车的江铃福特烈马等。其中理想、奇瑞、江铃新车对其相关标的股价潜在影响较大，建议重点跟踪关注上市情况及市场预期变化。 1)奇瑞智界S7改款：预计于4月8日重新上市，动力与原版相同，搭载华为150kW+215kW双电机，预计内饰部分功能有布局升级。 2)比亚迪海狮07：B级纯电SUV，作为海狮IP的首款车型，基于e平台3.0打造，新车搭载CTB电池车身一体化技术、iTAC、前双叉臂后五连杆、云辇-C智能阻尼车身控制系统等多项配置，并采用比亚迪最新一代智驾技术。 3)哪吒L：B级纯电/增程SUV，基于山海平台打造，提供纯电及增程两种动力形式可选，还将配备包含2个15.6英寸屏幕、带有独立压缩机的车载冰箱及支持8点按摩零重力功能的座椅等舒适性配置。 4)理想L6：C级增程SUV，作为理想旗下今年唯一一款增程动力全新车型，新车定位低于L7，目标切入30万元以下SUV市场，市场关注较高。新车采用1.5T四缸增程器搭配前后双电智能四驱的增程式混动系统，燃油机最大功率113kW。 5)奇瑞星际元ET：C级纯电/增程SUV，ET是星途星纪元旗下的第二款产品，提供增程和纯电两种动力，配备双悬浮式大屏和豪华座椅，续航里程覆盖500-700km，快充5分钟可满足150km续航，增程版CLTC综合续航可达1500km。 6)江铃福特烈马：预售价30.00-45.00万元，定位B级硬派越野，在越野性能上，所有大脚越野版本均拥有4.7后桥速比、德纳DANA前/后电控机械差速锁、EMOD智能预加载四驱、H.O.S.S. 2.0悬挂系统带Bilstein倍适登三段式氮减，最多提供7种驾驶模式，可随不同越野场景智能切换，无需改装即可实现顶级越野享受。 此外4月25日北京车展还将有上汽智己L6、吉利领克07EM-P、北汽享界S9、零跑C16等重磅车型亮相发布，具体： 1)上汽智己L6：C级纯电轿车，将于北京车展亮相并于5月上市。新车将率先搭载行业首个量产上车的超快充固态电池，CLTC续航里程突破1000km，将提供单电机和双电机版本。还将搭载第一代VMC智慧数字底盘技术，将后轮转向、智能电控减震器、空气悬挂、电驱等高级底盘硬件统筹联控。 2)吉利领克07EM-P：B级插混轿车，将于北京车展亮相并于5月上市。新车基于CMA Evo平台打造，并搭载魅族加持的Lynk Flyme Auto车机系统，配备1.5T电混引擎+双电机电驱系统，匹配3档DHTEvo变速器。综合功率高达280kW，综合扭矩615N·m。 3)北汽享界S9：C级纯电轿车，北汽蓝谷与华为合作的首款智选车型，将于北京车展亮相。新车在动力上将提供后驱单电机和四驱双电机两种模式，最大功率分别为227kW和385kW。 4)零跑C16：C级大六座SUV，将于北京车展亮相发布。新车将配备自研第二代CTC底盘电池一体化技术，同时搭载高通骁龙8295芯片、激光雷达英伟达Orin X芯片、L2级智能辅助驾驶等先进配置，为用户提供更智能、便捷的驾驶体验。 图表1：2024年4月重点车企新车型规划 二、4月重点新车 理想L6：预计北京车展上市，定位25-30万元小家庭SUV，预计销量1.0-1.5万辆/月。 1)市场：主要为25-30万元SUV约120万辆/年，还包括30-40万元SUV约125万辆/年的部分市场，合计估计120-245万辆/年。 2)人群：主要为30岁小家庭精英人群。 3)典型竞品：问界M7（2.6万辆/月）、特斯拉Model Y（5.4万辆/月）、小鹏G9（0.5万辆/月）、星际元ET（预计0.5-0.8万辆/月）、理想L7（1.3万辆/月）等车型。 4)车型亮点： a) 造型：车身造型更加灵动，车长4925轴距2920，低于5米的中大型SUV； b) 动力：将搭载1.5T四缸米勒循环增程器+电动机组成的增程式动力系统，系统的综合最大功率为300kW； c) 续航：搭载44.5kWh的电池组，CLTC综合续航达1200公里，纯电续航里程为200公里； d) 智能驾驶：考虑到全方位家庭的选择、无雷达款适应环路LCC与高速NOA； 5)定价及预期：估计定价25-30万元，预计月销1.0-1.5万辆/月。 图表2：理想L6正面外观 图表3：理想L6侧面外观 图表4：理想L6尾部外观 图表5：理想L6及可比车型参数对比 星纪元ET：预计北京车展上市，定位25-30万元SUV，预计销量0.3-0.5万辆/月。 1)市场：主要为25-30万元SUV约120万辆/年，还包括30-40万元SUV约125万辆/年的部分市场，合计估计120-245万辆/年。 2)人群：主要为享受温暖热爱科技的中产家庭。 3)典型竞品：主要为问界M7（2.6万辆/月）、特斯拉Model Y（5.4万辆/月）、小鹏G9（0.5万辆/月）、理想L6（预计0.8-1.0万辆/月）等车型。。 4)车型亮点： a) 外观：车身线条流畅，搭配悬浮式车顶及动感轮毂，整车外观更加时尚和动感； b) 动力：搭载高性能的电动机，最高输出功率达到300马力，0-100公里/小时的加速时间只需要4.8秒； c) 智能驾驶：可以实现自动泊车、自适应续航、智能安全等多项功能； d) 快充：搭载了5分钟补能150km的快充技术，有效缩短了充电时间； 5)定价及预期：估计定价25-30万元，预计月销0.3-0.5万辆/月。 图表6：星纪元ET正面外观 图表7：星纪元ET侧面外观 图表8：星纪元ET尾部外观 图表9：星纪元ET及可比车型参数对比 福特烈马：预计北京车展上市，定位30-40万元硬派越野，预计销量0.5-0.8万辆/月。 1)市场：主要为30-40万元SUV约125万辆/年，还包括25-30万元SUV约120万辆/年的部分市场，合计估计125-245万辆/年。 细分主要为30-40万元硬派越野约10万辆/年，还包括25-30万元硬派越野（目前为空白市场，预计随方程豹豹5、深蓝G318等车型放量后有望从25-30万元SUV抢占部分市场达到15-20万辆/年）的部分市场，烈马市场合计估计10-30万辆/年。 2)人群：偏好硬派越野及热爱改装客户为主。 3)典型竞品：新能源为方程豹豹5（0.5万辆/月）、坦克400Hi4-T（0.4万辆/月）；燃油车为坦克300（0.9万辆/月）坦克500等车型（0.4万辆/月）等车型。 4)车型亮点： a) 车机系统：搭载福特SYNC+智行互联系统，具有功能拓展性与更好的稳定性； b) 芯片：搭载高通骁龙8155高算力芯片，搭配的大内存和存储空间（16G+256G），能够支撑未来3-5年的FOTA升级冗余； c) 动力：全系搭载2.3L EcoBoost涡轮增压发动机，最大功率是202kW，最大扭矩达到429牛·米，匹配10AT变速箱。 d) 越野套件：包含固特异35英寸外径泥地胎、4.7后桥速比、Dana德纳前/后电控机械差速锁、EMOD智能全时四驱系统、Bilstein倍适登三段式氮气减震器、925mm涉水深度等。 5)定价及预期：预售价为30-45万元，最终普通版定价估计落在30万以内，主力车型售价预计30-40万元，预计月销0.5-0.8万辆/月。 图表10：江铃福特烈马正面外观 图表11：江铃福特烈马侧面面外观 图表12：江铃福特烈马尾部外观 图表13：江铃福特烈马内饰座舱 图表14：江铃福特烈马及可比车型参数对比