汽车行业新车跟踪报告：理想MEGA引领3月新品周期

2024年2月底-3月预计将有9款重磅新车/换代车型上市。此外小米SU7可能于上半年上市，其中理想、零跑、吉利、长安、小米新车对其标的基本面潜在影响较大，建议重点跟踪关注上市情况及市场预期变化。 1)新势力：理想MEGA（40万元以上D级MPV）、零跑C10（10-15万元B级SUV）； 2)传统车企电动车：长城坦克700 Hi4-T（40万元以上C级SUV，2月底上市）、吉利极氪001中改（25-30万元C级轿车，2月底上市）、比亚迪元UP（10-15万元A0级SUV）、吉利领克07 EM-P（15-20万元B级轿车）、长安深蓝G318（25-30万元C级硬派越野）； 3)传统车企燃油车：广汽丰田凯美瑞换代（15-20万元B级轿车）、东风日产Pathfinder/探陆（20-25万元C级SUV）。 3月重点关注理想MEGA、零跑C10、吉利领克07 EM-P、长安深蓝G318。 其中MEGA作为理想的首款纯电车型，售价55.98万元，市场关注度较高； 零跑C10定位10-15万元级中型走量SUV，可能成为零跑又一款销量近万的车型；深蓝G318作为长安深蓝首款硬派越野，价格预计25-30万元，有望开拓细分市场拓宽销售品类。再之后的新车则主要将于4月北京车展陆续上市。 1)理想MEGA：3月1日上市，售价55.98万元，定位家庭科技旗舰MPV，预计销量0.5万辆/月。主要市场为40万元以上MPV约5+2（国产+进口）万辆/年，还包括40万元以上SUV约30+30（国产+进口）万辆/年的部分市场，后者主要为其中6-7座SUV市场。 2)零跑C10：3月2日上市，售价12.88-16.88万元，定位中型走量SUV，预计销量0.5-0.8万辆/月。主要市场为10-15万元B级SUV约180万辆/年，还包括15-20万元B级SUV约230万辆/年的部分市场，合计估计180-410万辆/年。 3)吉利领克07 EM-P：预计3月上市，定位B级插混轿车，预计销量0.5-0.8万辆/月。主要市场为15-20万元B级轿车约170万辆/年，还包括20-25万元B级轿车约60万辆/年的部分市场，合计估计170-230万辆/年。 4)长安深蓝G318：预计3月上市，定位增程硬派越野SUV，预计销量0.4-0.6万辆/月。市场方面主要为25-30万元SUV约120万辆/年，还包括30-40万元SUV约125万辆/年的部分市场，合计估计120-245万辆/年。目前25-30万元硬派越野为空白市场，预计随方程豹豹5、长城坦克400 Hi4-T、深蓝G318等车型放量后有望从25-30万SUV抢占部分市场达到15-20万辆/年，另外还包括30-40万元硬派越野约10万辆/年的部分市场，G318市场合计估计15-30万辆/年。 5)小米SU7：预计上半年上市，定位C级高性能生态科技轿车，预计销量0.5-1.0万辆/月。以尺寸及配置推测市场主要面向25-30万元轿车约70万辆/年，还包括30-40万元轿车约30万辆/年的部分市场，合计估计70-100万辆/年。 投资建议：节后政策和新品有望给整车投资带来较好基本面和情绪支撑，建议关注当前迎来新品的理想（MEGA）、长安（深蓝G318）、吉利（领克07 EM-P）、零跑（C10），以及产品迎来大幅度换新的比亚迪。 风险提示：宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期、核心车型定价不及预期、原材料涨价超预期、汇率波动、政策不确定性风险等。 一、2月底-3月新车型一览 2024年2月底-3月预计将有9款重磅新车/换代车型上市。新车型包括新势力的理想MEGA、零跑C10，传统车企电动车的长城坦克700 Hi4-T、吉利极氪001中改、比亚迪元UP、吉利领克07 EM-P、长安深蓝G318，传统车企燃油车的广汽丰田凯美瑞换代、东风日产Pathfinder/探陆等。其中理想、零跑、吉利领克、长安深蓝新车对其标的股价潜在影响较大，建议重点跟踪关注上市情况及市场预期变化。其中2月底上市新车为： 1)长城坦克700 Hi4-T：售价42.80-70.00万元，C级豪华硬派越野，搭载3.0T V6+9HAT大排量混动架构，保证大功率长时间持续输出，发动机无性能衰减，完美应对城市、沙漠、泥地等全场景技术诉求。 2)吉利极氪001中改：售价26.90-32.90万元，C级纯电猎装车，新车较老版车型价格下调了3-5.7万元，配置上全系标配了全栈800V高压系统、8295车机芯片、双腔空悬、激光雷达及35.5英寸AR-HUD等，性价比进一步提升。 3月上市车型为： 1)理想MEGA：售价55.98万元，D级纯电MPV，主打40万元以上豪华家庭/商务出行市场，新车标配空悬与CDC减震器、搭载800V高压平台及5C超快充等，将于3月11日开始交付。新车作为理想首款纯电车型，受市场广泛关注。 2)零跑C10：售价12.88-16.88万元，10-15万元级的中型SUV，拥有纯电/增程两种燃料类型可选，新车智能化方面将搭载高通SA8295芯片、配备30颗高性能感知元件和高算力模块，将支持城市NAC和高速NAP。此外新车采用了CTC 2.0电池底盘一体化技术+自研高性能油冷电驱，提升整车驾驶质感。 3)凯美瑞换代：预售17.38-20.88万元，15-20万元轿车销冠，换代前月销1.6万辆，本次换代新增搭载2.0L智能电混双擎系统，动力性能和加速体验超越同级2.0L和2.0T车型，而油耗大幅降低约30%，价格上油混平替，增加车型竞争力。 4)东风日产Pathfinder（探陆）：预售价23.98-27.98万元，6座C级SUV，同时有7座可选，新车将搭载2.0T发动机，最大功率达185kW，提高燃油经济性。 5)比亚迪元UP：A0级纯电SUV，将分别提供95马力和177马力两种动力可选，标配自家的磷酸铁锂刀片电池同时支持快充功能，可以有效缓解消费者的续航焦虑。 6)领克07 EM-P：B级插混轿车，新车搭载1.5T电混引擎+双电机电驱系统，匹配3档DHTEvo变速器。综合功率高达280kW，综合扭矩615N·m。 7)深蓝G318：C级增程式硬派越野，新车搭载1.5升发动机作为增程器，最大功率可达110kW。将提供单电机和双电机两种版本，最大功率分别为131kW和185kW，系统综合最大功率高达316kW，拥有出色动力性能同时也具备高效的能源利用效率。 图表1：2024年2月底-3月重点车企新车型规划 二、3月重点新车 理想MEGA：3月1日正式上市，定位家庭科技旗舰MPV，预计销量0.5万辆/月。 1)市场：主要为40万元以上MPV约5+2（国产+进口）万辆/年，还包括40万元以上SUV约30+30（国产+进口）万辆/年的部分市场，后者主要为其中6-7座SUV市场。 2)人群：需要满足家庭、商务出行以及休闲旅游等多功能用途的商务人群。 3)典型竞品：新能源为极氪009（0.2万辆/月)、问界M9（预计0.7万辆/月）、燃油车为别克世纪（0.2万辆/月）、奔驰V级（0.1万辆/月）等车型。 4)车型亮点： a) 外观：水滴形车头设计，拥有0.215Cd“超跑级”风阻系数； b) 800V：基于800V高压纯电驱动平台打造； c) 快充：搭载麒麟5C电池，支持5C倍率超快充 d) 悬架：标配双腔空气弹簧+CDC减振器； e) 其它：拥有同级车型中相对更大的空间、标配9个安全气囊，国内首个标配双远端安全气囊的MPV等。 5)定价及预期：定价55.98万元，预计月销0.5万辆/月 图表2：理想MEGA正面外观 图表3：理想MEGA侧面外观 图表4：理想MEGA尾部外观 图表5：理想MEGA内饰座舱 图表6：理想MEGA及可比车型参数对比 零跑C10：3月2日上市，定位10-15万元中型走量SUV，预计销量0.5-0.8万辆/月。 1)市场：主要为10-15万元B级SUV约180万辆/年，还包括15-20万元B级SUV约230万辆/年的部分市场，合计估计180-410万辆/年。 2)人群：追求科技、环保和品质的年轻家庭用户。 3)典型竞品：新能源为比亚迪宋PLUS DM（2.8万辆/月）、深蓝S7（0.9万辆/月）、零跑C11（0.7万辆/月），燃油为一汽丰田RAV4（1.5万辆/月）等车型。 4)车型亮点： a) 座舱：部分搭载高通骁龙8295芯片，支持无感式OTA升级； b) 智驾：部分搭载激光雷达+OrinX芯片+5G通讯，顶级智驾硬件带来领先辅助驾驶体验，首创无需开城NAC导航辅助巡航； c) 安全：按照中欧双五星安全标准全方位被动安全设计，24小时实时电芯级检测； d) 动力：CTC 2.0电池底盘一体化技术，并匹配自研的高性能油冷电驱，最高功率可达170kW，峰值扭矩达到320N·m； e) 其他：车内超大空间拥有66.8%的得房率、42500N·m/°超大车身扭转刚度、麦弗逊前悬挂等。 5)定价及预期：预售15.18-18.58万，最终定价12.88-16.88万元，销量预期：0.5-0.8万辆/月。 图表7：零跑C10正面外观 图表8：零跑C10侧面外观 图表9：零跑C10尾部外观 图表10：零跑C10内饰座舱 图表11：零跑C10及可比车型参数对比 领克07EM-P：预计3月上市，定位中型运动轿车，预计销量0.5-0.8万辆/月。 1)市场：以尺寸及配置推测，主要为10-15万元B级SUV约180万辆/年，还包括15-20万元B级SUV约230万辆/年的部分市场，合计估计180-410万辆/年。 2)人群：追求环保和品质的年轻用户。 3)典型竞品：新能源为比亚迪汉DM-i（1.0万辆/月)、吉利银河E8（预计0.5-0.8万辆/月）；燃油车为上汽大众帕萨特（1.7万辆/月）等车型。 4)车型亮点： a) 外观：高度还原TheNextDay概念车的设计风格，前脸标志性的“Y”字型条状日行灯，溜背车身的设计让整车看起来更加圆润饱满； b) 尺寸：2.8米轴距、4.8米车长，同级别车型中空间更大； c) 动力：搭载1.5T电混引擎+双电机电驱系统，匹配3档DHTEvo变速器。综合功率高达280kW，综合扭矩615N·m。 5)定价及预期：估计定价15-20万元，预计月销0.5-0.8万辆/月。 图表12：领克07EM-P正面外观 图表13：领克07 EM-P侧面外观 图表14：领克07EM-P尾部外观 图表15：领克07 EM-P及可比车型参数对比 长安深蓝G318：预计3月上市，定位增程硬派越野SUV，预计销量0.4-0.6万辆/月。 1)市场：市场方面主要为25-30万元SUV约120万辆/年，还包括30-40万元SUV约125万辆/年的部分市场，合计估计120-245万辆/年。 目前25-30万元硬派越野为空白市场，预计随方程豹豹5、长城坦克400 Hi4-T、深蓝G318等车型放量后有望从25-30万元SUV抢占部分市场达到15-20万辆/年，另外还包括30-40万元硬派越野约10万辆/年的部分市场，G318市场合计估计15-30万辆/年。 2)人群：偏好硬派越野人群为主。 3)典型竞品：新能源为比亚迪方程豹豹5（0.5万辆/月）、长城坦克400 Hi4-T（0.8万辆/月），燃油为长城坦克300（0.9万辆/月）、长城坦克500（0.4万辆/月）等车型。 4)车型亮点： a) 外观：独特的方盒子造型及大尺寸的进气格栅赋予了更多的科技感和未来感； b) 动力：搭载了深蓝自主研发的超级增程新能源动力系统，采用了电动机与发动机的串联混合模式，实现了高效的能量转换和利用。； c) 空间：接近5米车长给与同级别更大车内空间； d) 其他：原地调头能力、拥有拖挂资质等。 5)定价预期：预计售价25-30万元。