新股周报：3月科创板首日开板估值较2月上升，广合科技即将询价

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 策略研究/定期报告 2024年3月17日 新股周报（2024.03.18-2024.03.22） 3月科创板首日开板估值较2月上升，广合科技即将询价 新股研究 山西证券新股研究团队 分析师：叶中正 执业登记编码：S0760522010001电话： 邮箱：yezhongzheng@sxzq.com李淑芳 执业登记编码：S0760518100001邮箱：lishufang@sxzq.com 谷茜 执业登记编码：S0760518060001电话：0351-8686775 邮箱：guqian@sxzq.com研究助理： 冯瑞 邮箱：fengrui@sxzq.com 投资要点： 新股市场活跃度上升，3月科创板新股首日开板估值上升 周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有31只股票录得正涨幅(占比 54.39%，前值51.67%)。 科创板：上周科创板中创股份上市，上市首日涨幅145.21%、首日开板估值70.17倍。周内中研股份、康希通信周涨幅超10%，中创股份、艾森股份等周跌幅超-3%。 创业板：上周创业板美新科技上市，上市首日涨幅162.07%、首日开板估值59.46倍。周内诺瓦星云、安培龙等周涨幅超10%，美新科技、思泉新材等周跌幅超-5%。 沪深主板：上周沪深主板无新股上市。周内夏厦精密、北自科技、润本股份周涨幅超6%，龙旗科技、天元智能周跌幅超-10%。 新股周期：1月上市10只新股，1月科创板/创业板/主板首日涨幅较12月下降；2月上市 5只新股，科创板成都华微/上海合晶上市，创业板诺瓦星云/华阳智能/肯特股份上市，科 创板首日开板估值较1月上升（受艾罗能源扰动），创业板首日开板估值下降，逐步回归； 3月份至今上市3只新股，周内中创股份/美新科技上市，科创板/创业板首日开板估值较 2月上升，新股板块整体仍以结构性机会为主。 投资建议： 近端已上市重点新股： 2024/02：诺瓦星云(LED显示控制系统)、成都华微(特种IC)； 2023/12：艾森股份(电镀液及配套试剂/光刻胶及配套试剂)； 2023/11：京仪装备(半导体专用温控设备/半导体专用工艺废气处理设备/晶圆传片设备)、麦加芯彩(风电叶片涂料引领者，借势进军船舶涂料市场)； 2023/9：盛科通信-U(商用以太网交换芯片)； 2023/8：华勤技术(智能硬件ODM)、广钢气体(电子大宗气体)、波长光电(精密光学组件)； 2023/7：精智达(DRAM测试)； 2023/6：阿特斯(晶硅光伏组件)、智翔金泰-U(单克隆抗体和双特异性抗体药物)、芯动联科(高性能MEMS惯性传感器)； 2023/5：中科飞测-U(半导体检测、量测设备)； 2023/4：华曙高科（工业级增材制造设备龙头)、晶升股份(碳化硅长晶炉)； 2023/3：茂莱光学(工业级精密光学：半导体检测、光刻机、基因测序、AR/VR)； 2023/2：裕太微-U(以太网物理层芯片)、龙迅股份(高清视频桥接及处理芯片)； 2023/1：百利天恒-U(双/多特异性抗体、ADC药物研发）； 近端待上市新股/已获批复重点新股：汇成真空/电子网/龙图光罩/达梦数据/灿芯股份。 远端深度报告覆盖：芯动联科、安路科技、瑞华泰、维峰电子、容知日新、澳华内镜、广立微、龙迅股份、鼎泰高科、思林杰、何氏眼科等。 风险提示：新股大幅波动的风险；新股业绩不达预期的风险；系统性风险 目录 1.新股市场活跃度上升，3月科创板新股首日开板估值上升4 1.1科创板3月中创股份上市，上周中研股份/康希通信涨幅超10%4 1.2创业板3月美新科技上市，上周诺瓦星云/安培龙等涨幅超10%6 1.3主板3月无新股上市，上周夏厦精密涨幅超10%7 1.4Wind近端次新股指数成份估值较创业板估值周环比上升9 2.近端重点新股名单9 2.1进入证监会批复环节的重点新股9 2.2已发行待上市的重点新股10 2.2.1广合科技10 2.3已上市的重点新股（2023.1以来）11 3.远端部分新股覆盖12 3.1远端部分新股深度报告覆盖12 4.风险提示14 图表目录 图1：新股发行数量（个）4 图2：新股募资统计（亿元）4 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数5 图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势5 图5：科创板新股首日开板估值水平变化5 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数7 图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势7 图8：创业板新股首日开板估值水平变化7 图9：沪深主板新股首日涨幅月度均值变化趋势8 图10：沪深主板新股首日开板估值水平变化8 图11：Wind近端次新股指数成份/创业板（TTM-PE，中值）9 1.新股市场活跃度上升，3月科创板新股首日开板估值上升 上周新股市场2只股票上市，2023年初至今上市新股254只（科创板71只，创业板116只，沪深主板 67只），2023年初至今实现募资3508.30亿元（科创板1495.87亿元，创业板1187.14亿元，沪深主板825.29 亿元）。周内新股市场活跃度上升，近6个月上市新股周内共有31只股票录得正涨幅(占比54.39%，前值51.67%)。 图1：新股发行数量（个）图2：新股募资统计（亿元） 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 1.1科创板3月中创股份上市，上周中研股份/康希通信涨幅超10% 上周科创板中创股份上市，上市首日涨幅145.21%、首日开板估值70.17倍。周内中研股份、康希通信周涨幅超10%，中创股份、艾森股份、上海合晶、成都华微周跌幅超-3%。 表1：上周科创板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.03.11-2024.03.15，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 科创板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 688716.SH 中研股份 合成树脂 13.5% 39.81 72.97 46.98 32.08 688653.SH 康希通信 模拟芯片设计 11.1% 62.27 551.38 138.07 66.46 688652.SH 京仪装备 半导体设备 7.6% 83.82 71.15 47.09 36.44 688657.SH 浩辰软件 垂直应用软件 4.5% 30.70 56.11 -- -- 688717.SH 艾罗能源 逆变器 1.5% 126.40 12.01 -- -- 688648.SH 中邮科技 其他专用设备 0.6% 33.02 46.12 -- -- 科创板跌幅前六 688695.SH C中创 横向通用软件 -9.8% 37.30 55.96 -- -- 688720.SH 艾森股份 半导体材料 -3.6% 35.61 107.80 68.80 51.79 688584.SH 上海合晶 半导体材料 -3.5% 128.17 51.92 -- -- 688709.SH 成都华微 数字芯片设计 -3.2% 146.28 46.30 39.22 32.95 688719.SH 爱科赛博 其他电源设备Ⅲ -2.4% 46.60 33.21 21.53 15.77 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/03/15)，科创板3月份中创股份上市，3月份新股首日涨幅145.21%，首日开板估值 （TTM-PE，月度中位数）70.17倍；2月份成都华微/上海合晶上市，2月份新股首日涨幅11.60%，首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）44.24倍；科创板2月份首发PE（摊薄）49.01倍，较1月份(39.55倍)上升；1月份艾罗能源上市，1月份新股首日涨幅76.07%，首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）9.69倍。 图3：科创板首发PE（摊薄）月度中位数图4：科创板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：科创板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.2创业板3月美新科技上市，上周诺瓦星云/安培龙等涨幅超10% 上周创业板美新科技上市，上市首日涨幅162.07%、首日开板估值59.46倍。周内诺瓦星云、安培龙、思泰克、飞南资源、丰茂股份周涨幅超10%，美新科技、思泉新材、陕西华达周跌幅超-5%。 表2：上周创业板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.03.11-2024.03.15，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 创业板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 301589.SZ 诺瓦星云 其他计算机设备 14.9% 254.24 41.83 27.63 19.37 301413.SZ 安培龙 仪器仪表 13.1% 51.17 60.19 52.21 36.16 301568.SZ 思泰克 其他自动化设备 11.7% 48.35 46.36 -- -- 301500.SZ 飞南资源 铜 10.3% 80.04 45.34 -- -- 301459.SZ 丰茂股份 其他橡胶制品 10.0% 34.30 23.35 -- -- 301578.SZ 辰奕智能 其他黑色家电 8.0% 28.09 30.01 -- -- 创业板周跌幅前六 301588.SZ C美新 瓷砖地板 -6.6% 41.50 54.62 -- -- 301489.SZ 思泉新材 电子化学品Ⅲ -5.7% 42.85 68.27 57.91 41.87 301517.SZ 陕西华达 军工电子Ⅲ -5.4% 53.87 71.62 -- -- 301577.SZ 美信科技 通信网络设备及器件 -2.5% 25.45 45.23 -- -- 301502.SZ 华阳智能 电机Ⅲ -2.0% 25.57 40.00 -- -- 301591.SZ 肯特股份 其他塑料制品 -1.6% 42.97 56.84 -- -- 资料来源：Wind，山西证券研究所 截至周五(2024/03/15)，创业板3月份首发PE（摊薄）17.8倍，较2月份（21.86倍）下降；创业板3月份美新科技上市，3月份新股首日涨幅162.07%，较2月份(196.13%)下降；创业板3月份新股首日开板估值（TTM-PE，月度中位数）59.46倍，较2月份(53.57倍)上升。 图6：创业板首发PE（摊薄）月度中位数图7：创业板新股首日涨幅月度均值变化趋势 资料来源：Wind，山西证券研究所资料来源：Wind，山西证券研究所 图8：创业板新股首日开板估值水平变化 资料来源：Wind，山西证券研究所 1.3主板3月无新股上市，上周夏厦精密涨幅超10% 上周沪深主板无新股上市。周内夏厦精密、北自科技、润本股份周涨幅超6%，龙旗科技、天元智能周跌幅超-10%。 表3：上周沪深主板周涨幅及跌幅排名靠前新股（2024.03.11-2024.03.15，统计范围为近6个月上市新股） 证券代码 证券简称 所属申万行业（三级） 周涨跌幅总市值（%）（亿元） 沪深主板周涨幅前六 最新TTM-PE 2023年Wind一致预测PE 2024年Wind一致预测PE 001306.SZ 夏厦精密 金属制品 10.9% 44.66 46.05 -- -- 603082.SH 北自科技 其他自动化设备 6.1% 66.16 41.45 42.41 33.75 603193.SH 润本股份 洗护用品 6.0% 67.41 32.20 30.38 23.59 603107.SH 上海汽配 底盘与发动机系统 4.8% 63.86 36.12 -- -- 603373.SH 安邦护卫 其他专业服务 4.0% 32.05